Tăng cổ tức vượt qua lạm phát: Bên trong câu lạc bộ Vua Cổ Tức mang lại tăng trưởng hai chữ số

Sự Hiếm Có của Sự Tăng Trưởng Thực Sự của Thanh Toán

Việc tìm kiếm các cổ phiếu liên tục tăng cổ tức không chỉ khó khăn—mà còn cực kỳ hiếm có. Trong khoảng 54.000 cổ phiếu đang giao dịch toàn cầu tính đến cuối năm 2025, chưa đến 56 cổ phiếu đủ điều kiện là Dividend Kings bằng cách tăng cổ tức hàng năm ít nhất 50 năm liên tiếp. Nhưng sự khan hiếm chỉ là một phần của câu chuyện.

Nhiều cái gọi là Dividend Kings đang tham gia vào những gì có thể gọi là ảo tưởng tài chính. Khi các đợt tăng cổ tức liên tục thấp hơn tỷ lệ lạm phát, cổ đông thực chất đang chứng kiến sức mua của họ giảm đi. Hãy xem nhà sản xuất máy móc công nghiệp Dover, đã công bố tăng cổ tức chưa đến 1% vào tháng Chín năm ngoái—một mức tăng nhỏ bé so với bối cảnh lạm phát 2.7%. Trong vòng năm năm, với mức lạm phát tích lũy 20%, Dover chỉ mở rộng cổ tức thêm 5%. Những mức tăng danh nghĩa này có thể giữ vững vị trí chính thức, nhưng chúng không đáp ứng được các nhu cầu cơ bản của nhà đầu tư thu nhập.

Những nhà aristocrat thực sự của việc trả cổ tức là những cổ phiếu không chỉ duy trì chuỗi tăng trưởng lịch sử mà còn thúc đẩy các khoản thanh toán vượt xa tác động ăn mòn của lạm phát. Hiện tại chỉ có ba cổ phiếu phù hợp với danh mục này.

ADP: Nhà Vua Cổ Tức Mới Được Thành Lập Đặt Ra Tiêu Chuẩn Cao

Automatic Data Processing (NASDAQ: ADP), trụ sở tại Roseland, New Jersey, đã đạt danh hiệu Dividend King trong năm nay sau khi công bố tăng cổ tức liên tiếp năm thứ 50. Nhà cung cấp phần mềm quản lý nhân sự này không phải là thành viên bình thường của câu lạc bộ đặc biệt này.

Thông báo tháng 11 năm ngoái đã công bố mức tăng cổ tức 10%—một phần của chuỗi tăng trưởng còn ấn tượng hơn nữa. Kể từ năm 2021, ADP đã tăng cổ tức 83%, vượt xa đáng kể mức lạm phát 20% tích lũy trong giai đoạn đó. Lợi suất cổ tức hiện tại là 2.6%, vượt xa mức trung bình 1.2% của S&P 500, phản ánh khả năng tạo ra tiền mặt của công ty cũng như cách phân bổ vốn thân thiện với cổ đông.

Ngoài việc tăng trưởng cổ tức, ADP còn đồng thời thực hiện các chương trình mua lại cổ phiếu trị giá $12 tỷ đô la kể từ năm 2015 trong khi phân phối $15 tỷ đô la cổ tức. Chiến lược hai chiều này tạo ra hiệu ứng cộng hưởng: số lượng cổ phiếu lưu hành giảm khiến việc tăng cổ tức trong tương lai trở nên dễ dàng hơn về mặt toán học. Tỷ lệ chi trả của công ty là 61%—tỷ lệ phần trăm lợi nhuận ròng dành cho cổ tức—được duy trì trong phạm vi bền vững, cho thấy khả năng tăng tốc có thể tiếp tục.

Walmart: Chuyển Đổi Thương Mại Điện Tử Thúc Đẩy Giai Đoạn Phát Triển Mới

Gã khổng lồ bán lẻ Arkansas Walmart (NASDAQ: WMT) tiết lộ mức tăng cổ tức 13% vào tháng Hai, kéo dài chuỗi tăng trưởng liên tiếp 52 năm. Mặc dù lợi suất hiện tại là 0.84% thấp hơn mức trung bình của thị trường, điều này phản ánh sự tăng giá cổ phiếu của Walmart chứ không phải sự yếu kém trong việc trả cổ tức. Trong năm năm, cổ phiếu đã tăng 130%, trong khi cổ tức tăng 28%—vượt xa tốc độ lạm phát.

Chuyển đổi dựa trên công nghệ giải thích tại sao đà tăng cổ tức dự kiến sẽ tăng tốc. Việc Walmart gần đây chuyển sang Nasdaq, thể hiện sự chấp nhận thương mại điện tử và hạ tầng trí tuệ nhân tạo, đã mang lại kết quả rõ ràng. Doanh số bán hàng trực tuyến đã mở rộng hơn 20% trong bảy quý liên tiếp, quý gần nhất đạt mức tăng 27%. Thị trường quốc tế còn tăng trưởng mạnh hơn nữa, với doanh số tại Trung Quốc tăng 22% trong khi doanh số cùng cửa hàng tại Mỹ tăng 4.5%.

Dòng tiền hoạt động đạt $27 tỷ đô la trong năm tài chính vừa qua—cao hơn 4.5 tỷ đô la so với năm trước. Ngay cả khi phân bổ một phần ba dòng tiền này cho việc tăng cổ tức, cũng đủ để hỗ trợ mức tăng 18.8%, cho thấy mức tăng 13% gần đây chỉ là bước mở đầu của một giai đoạn mở rộng.

Lowe’s: Xây Dựng Trên Các Hiệu Quả Từ Mua Sắm Chiến Lược

Nhà bán lẻ cải thiện nhà ở Lowe’s (NYSE: LOW) đánh dấu lần tăng cổ tức hàng năm thứ 61 vào tháng Năm, củng cố vị trí của mình như một Dividend King với các tiêu chuẩn vượt quá yêu cầu tối thiểu 50 năm. Mức tăng 4% năm nay có thể trông có vẻ khiêm tốn so với các đối thủ, nhưng bối cảnh làm rõ chiến lược của công ty.

Việc mua lại Foundation Building Materials trị giá 8.8 tỷ đô la gần đây giải thích cách tiếp cận thận trọng này. Thương vụ chiến lược này nhằm vào thị trường trị giá $250 tỷ đô la dành cho khách hàng chuyên nghiệp, mang lại khả năng thực hiện nhanh hơn và mở rộng các công cụ kỹ thuật số. Với Foundation đóng góp 6.5 tỷ đô la doanh thu và $635 triệu đô la lợi nhuận điều chỉnh trong năm 2024, năm trước khi mua lại, nền tảng đã sẵn sàng để tăng cổ tức trở lại.

Trong năm năm trước đó, Lowe’s đã nhân đôi cổ tức—tăng 100%, tương đương tăng trưởng trung bình hàng năm 14.9%. Khoảng dừng lại để mua lại không phải là dấu hiệu của sự chậm lại, mà là quản lý nợ thận trọng trước khi tiếp tục đà tăng cổ tức như trong lịch sử gần đây của công ty.

Hiện Tượng Paradox của Dividend King

Ba cổ phiếu này thể hiện một nghịch lý trong thị trường hiện đại: mặc dù nằm trong các ngành trưởng thành, đã thiết lập vững chắc (xử lý bảng lương, bán lẻ, cải thiện nhà ở), họ đã không chỉ giữ vững cổ tức mà còn mở rộng thực sự các khoản phân phối cho cổ đông. Khả năng cộng hưởng tăng cổ tức trong khi duy trì vị thế cạnh tranh hàng đầu và thực hiện các khoản đầu tư chiến lược lớn cho thấy khả năng tăng cổ tức của họ còn rất nhiều tiềm năng chưa khai thác.