Tiến trình đầu tư của Greg Abel: Ba chiến lược mà Berkshire Hathaway có thể theo đuổi dưới sự lãnh đạo mới

Thời kỳ quản lý trực tiếp của Warren Buffett tại Berkshire Hathaway chính thức khép lại. Khi nhà đầu tư huyền thoại chuyển giao quyền CEO cho Greg Abel vào cuối năm, một câu hỏi quan trọng xuất hiện: làm thế nào triết lý đầu tư của một trong những tập đoàn lớn nhất thế giới sẽ thay đổi dưới sự chỉ đạo mới?

Trong khi chỉ thời gian mới có thể mang đến câu trả lời rõ ràng, nền tảng chuyên môn của Abel và vị thế hiện tại của Berkshire cung cấp những manh mối thuyết phục về các bước chiến lược tiềm năng phía trước.

Nhà Lãnh đạo Mới với Nền Tảng Ngành Năng Lượng

Greg Abel không đến vị trí lãnh đạo của Berkshire như một người ngoài tổ chức. Thời gian dài làm việc với CalEnergy/MidAmerican Energy—bắt đầu từ khi Berkshire mua lại công ty tiện ích này vào năm 1999—đã định vị ông như một CEO tiềm năng của Berkshire Hathaway Energy sau này. Nền tảng trong lĩnh vực năng lượng này giúp Abel khác biệt so với người tiền nhiệm và có thể định hình lại các ưu tiên đầu tư một cách có ý nghĩa.

Hãy xem xét bối cảnh hiện tại: Berkshire Hathaway duy trì một khoản dự trữ tiền mặt khổng lồ $382 tỷ đô la, nhưng các cơ hội đầu tư hấp dẫn vẫn còn hiếm—một thử thách mà Abel sẽ phải đối mặt như Buffett đã làm trong những năm cuối cùng làm CEO.

Occidental Petroleum: Phát Triển Dựa Trên Niềm Tin Hiện Có

Occidental Petroleum nổi bật như một ứng viên hợp lý để mở rộng đầu tư. Berkshire đã kiểm soát 27% cổ phần của công ty dầu khí này, nhưng Buffett liên tục phản đối ý tưởng mua phần còn lại. Abel, với kiến thức chuyên sâu về ngành năng lượng, có thể có những niềm tin khác biệt.

Với lượng tiền mặt lớn và ít lựa chọn thay thế, việc đổ vốn vào một lĩnh vực mà Abel có kinh nghiệm vận hành thực sự là một chiến lược hợp lý. Vị trí này vừa là sự mở rộng tự nhiên của nền tảng chuyên môn của ông, vừa là một cơ chế triển khai thực tế cho lượng tiền nhàn rỗi.

Alphabet: Chuyển Hướng Về Tăng Trưởng Công Nghệ

Sự hoài nghi của Buffett đối với cổ phiếu công nghệ đã dịu đi đủ để cho phép Berkshire nắm giữ một vị thế đáng kể trong Alphabet, công ty mẹ của Google. Berkshire đã tích lũy 17,8 triệu cổ phiếu—hiện trị giá trên $5 tỷ đô la—mặc dù khoản đầu tư này chiếm chưa đến 2% tổng giá trị cổ phần của danh mục.

Có thể Abel không thừa hưởng sự cảnh giác vốn có của người tiền nhiệm đối với ngành công nghệ. Hơn nữa, Abel dường như ưa thích các vị trí đáng kể trong các doanh nghiệp chất lượng thay vì các khoản nắm giữ nhỏ lẻ. Với khả năng chống chịu của Alphabet, hàng rào cạnh tranh và triển vọng tăng trưởng, dòng mục này trong danh mục có vẻ sẵn sàng mở rộng dưới triết lý lãnh đạo mới.

Digital Realty Trust: Đầu Tư Hạ Tầng Sinh Lợi Cổ Tức

Digital Realty Trust là một khả năng hấp dẫn khác—một khoản đầu tư ít khả năng dưới thời Buffett nhưng ngày càng khả thi dưới sự quản lý của Abel. Công ty này là một REIT hoạt động hơn 300 trung tâm dữ liệu toàn cầu, cung cấp hạ tầng điện toán đám mây và trí tuệ nhân tạo cho các tập đoàn lớn như Microsoft, IBM và Amazon.

Với cấu trúc là một REIT, công ty phân phối phần lớn lợi nhuận hàng quý cho cổ đông qua cổ tức—một đặc điểm mà Buffett rất trân trọng. Tỷ suất cổ tức dự kiến hiện tại là 3,1%. Trong khi mức tăng cổ tức đã chững lại kể từ năm 2022, việc giảm lãi suất và dự kiến tăng doanh thu có thể thúc đẩy sự mở rộng cổ tức trong ngắn hạn.

Chuyển Đổi Toàn Diện

Khi Berkshire Hathaway bước qua giai đoạn chuyển giao lãnh đạo này, cộng đồng đầu tư đang theo dõi sát sao. Nền tảng năng lượng của Abel, sự thoải mái với các khoản đầu tư công nghệ, và khả năng đánh giá cao các khoản đầu tư hạ tầng sinh lợi có thể tạo ra một quỹ đạo danh mục khác biệt rõ rệt so với những năm cuối cùng của Buffett.