Hai ông lớn bán dẫn sẵn sàng bùng nổ vào năm 2026

Cách Thiết Lập Thị Trường: Tại Sao Những Cổ Phiếu Sẽ Bùng Nổ Này Có Không Gian Phát Triển

Thị trường cổ phiếu rộng lớn đang hoạt động mạnh mẽ. Kể từ tháng 10 năm 2022, S&P 500 đã tăng khoảng 93%, và các tổ chức lớn của Phố Wall đang đặt cược rằng đà này sẽ không dừng lại vào năm 2026. Deutsche Bank dự báo chỉ số sẽ leo lên 8.000 điểm—tăng 14% so với mức hiện tại—trong khi Wells Fargo và Morgan Stanley cũng dự báo sức mạnh tiếp tục duy trì. Đà tăng này tạo ra một môi trường lý tưởng để các công ty tăng trưởng có vị thế tốt có thể tăng tốc cao hơn.

Trong bối cảnh tăng giá này, cổ phiếu bán dẫn nổi bật như những cơ hội đầy hứa hẹn. Hai cái tên đặc biệt—Micron Technology (NASDAQ: MU) và SanDisk (NASDAQ: SNDK)—là những cổ phiếu sẽ bùng nổ nhờ các yếu tố hỗ trợ cấu trúc trong nhu cầu chip nhớ do cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo thúc đẩy.

Micron Technology: Cổ Phiếu Nhớ Chỉ Mới Bắt Đầu

Micron Technology đã mang lại lợi nhuận ấn tượng, tăng 220% trong năm qua. Tuy nhiên, bất chấp đà tăng phi thường này, cổ phiếu vẫn còn rất rẻ. Giao dịch với hệ số lợi nhuận dự kiến chỉ 11x và tỷ lệ giá trên doanh thu là 9x, Micron mang lại tiềm năng tăng trưởng lớn so với triển vọng mở rộng lợi nhuận của mình.

Chất xúc tác rất rõ ràng: nhu cầu về chip bộ nhớ băng thông cao (HBM) dùng trong các bộ tăng tốc AI đã bùng nổ. Những chip chuyên dụng này cung cấp năng lượng cho hạ tầng GPU và ASIC hỗ trợ các hệ thống AI hiện đại. Micron đã hoàn toàn hết hàng dung lượng HBM trong ba năm qua, một động thái mà ban lãnh đạo dự kiến sẽ tiếp tục kéo dài đến năm 2026.

Trong cuộc họp báo cáo lợi nhuận tháng 12 năm 2025, CEO Sanjay Mehrotra xác nhận rằng “lượng HBM của chúng tôi cho năm 2026 đã bán hết về mặt volume,” với các đàm phán giá đã được khóa chặt. Quan trọng hơn, các chip HBM có biên lợi nhuận cao hơn so với bộ nhớ tiêu chuẩn dùng trong điện thoại thông minh và máy tính cá nhân. Với dự báo thị trường HBM toàn cầu sẽ mở rộng với tốc độ tăng trưởng hợp chất 30% mỗi năm cho đến năm 2030, lợi nhuận của Micron dự kiến sẽ tăng tốc đáng kể.

Các nhà phân tích đã bắt đầu phản ánh xu hướng tăng trưởng này, với các điều chỉnh tăng đáng kể trong dự báo lợi nhuận trong những tuần gần đây. Nếu Micron cuối cùng giao dịch gần hơn với hệ số lợi nhuận 32x của Nasdaq-100—một chuẩn mực hợp lý cho các công ty công nghệ hàng đầu—thì định giá hiện tại của cổ phiếu này cho thấy tiềm năng tăng giá đáng kể trong tương lai.

SanDisk: Người Chiến Thắng Trong Thị Trường Lưu Trữ Flash Trong Bão Tăng Trưởng Trung Tâm Dữ Liệu AI

SanDisk, được tách ra từ Western Digital chỉ hơn một năm trước, đại diện cho một cơ hội bùng nổ hơn nữa. Kể từ khi ra mắt độc lập vào tháng 2 năm 2025, cổ phiếu đã tăng vọt 871%—và lý do cơ bản để tiếp tục tăng trưởng vẫn còn rất hấp dẫn.

SanDisk sản xuất các sản phẩm lưu trữ flash memory được triển khai trên PC, điện thoại thông minh, trung tâm dữ liệu, hệ thống ô tô, ứng dụng công nghiệp và thiết bị IoT. Tuy nhiên, câu chuyện thực sự tập trung vào các trung tâm dữ liệu doanh nghiệp. Sự bùng nổ của AI sinh tạo đã kích hoạt nhu cầu về ổ đĩa thể rắn (SSD), khi các công ty xây dựng hạ tầng cho các công việc huấn luyện và suy luận AI.

Nghiên cứu của McKinsey cho thấy việc sử dụng SSD doanh nghiệp có thể tăng từ 181 exabyte năm 2024 lên 1.078 exabyte vào năm 2030—hầu như hoàn toàn do các ứng dụng AI thúc đẩy. Điều này đang tạo ra những hạn chế cung cấp cấp bách. Công ty nghiên cứu thị trường TrendForce ghi nhận giá hợp đồng cho bộ nhớ flash đã tăng từ 20% đến 60% trong tháng 11 năm 2025, một xu hướng có khả năng tiếp tục do nhu cầu tăng theo cấp số nhân.

SanDisk báo cáo doanh thu tăng 23% so với cùng kỳ năm trước, đạt 2,3 tỷ USD trong quý đầu tiên của năm tài chính 2026. Quan trọng hơn, công ty hiện đang hợp tác với năm khách hàng siêu quy mô về các sản phẩm lưu trữ trung tâm dữ liệu. Khi các ông lớn công nghệ này đẩy nhanh các dự án AI, SanDisk có khả năng chiếm lĩnh một phần đáng kể trong các đơn hàng của họ.

Phố Wall dự kiến lợi nhuận sẽ bùng nổ 343% trong năm tài chính này lên mức 13,25 USD trên mỗi cổ phiếu, với dự báo tăng trưởng đáng kể cho năm tiếp theo. Chỉ với hệ số lợi nhuận dự kiến 26x, SanDisk đang giao dịch với mức chiết khấu thực sự so với tiềm năng tăng trưởng của mình. Kết hợp với nhu cầu tăng tốc, định giá hấp dẫn và đà thị trường tích cực, đây là những cổ phiếu sẽ bùng nổ khi chu kỳ trung tâm dữ liệu AI ngày càng mạnh mẽ hơn.

Kết Luận: Lướt Sóng Cơn Sóng Chíp Bán Dẫn AI

Cả Micron Technology và SanDisk đều thể hiện các đặc điểm của những cổ phiếu sẽ bùng nổ: đà tăng trưởng dài hạn từ đầu tư hạ tầng AI, nguồn cung hạn chế tạo ra sức mạnh định giá, tăng trưởng lợi nhuận vượt xa hệ số định giá, và tầm nhìn của ban lãnh đạo kéo dài đến năm 2026. Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với các phân khúc sinh lợi nhất của ngành công nghiệp bán dẫn, hai cái tên này xứng đáng được xem xét nghiêm túc trước khi thị trường định giá lại toàn bộ tiềm năng lợi nhuận của họ.