Quỹ ETF Tiện ích: Chiến lược cổ phiếu phòng thủ giữa kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed

Khi Cục Dự trữ Liên bang đứng trước ngã rẽ của chính sách tiền tệ, sự không chắc chắn của thị trường đã đạt đỉnh điểm. Chỉ số S&P 500 đã tăng 26,5% trong vòng một năm qua, nhưng Chỉ số Biến động Cboe vẫn duy trì mức cao—gần 48% cao hơn mức trung bình giữa tháng 6—cho thấy sự lo lắng của các nhà đầu tư về những điều sắp tới. Trong bối cảnh này, nhiều nhà đầu tư đang chuyển hướng sang các tài sản ổn định, tạo thu nhập. Quỹ ETF Chỉ số Ngành Tiện ích Select Sector SPDR (XLU) đã nổi lên như một cổ phiếu phòng thủ đáng chú ý dành cho những ai muốn tránh khỏi biến động thị trường trong khi vẫn duy trì khả năng tiếp xúc với các cơ hội tăng trưởng.

Tại sao Chiến lược ETF Cổ phiếu Phòng thủ Hiện nay lại hợp lý

Khi các tín hiệu kinh tế trở nên hỗn loạn—với dữ liệu yếu đi đối lập với lạm phát dai dẳng—nhà đầu tư tránh rủi ro tự nhiên tìm kiếm sự ổn định trong phân bổ tài sản. Các ETF cổ phiếu phòng thủ được thiết kế đặc biệt cho các điều kiện này, ưu tiên dòng tiền ổn định và giảm thiểu biến động hơn là tăng trưởng mạnh mẽ. Ngân hàng Mỹ gần đây đã nâng cấp ngành tiện ích lên “Overweight” (Ưu đãi vượt trội), thừa nhận sức mạnh cơ bản của ngành này cũng như khả năng chống chịu trong thời kỳ bất định. Sự ủng hộ này làm nổi bật lý do tại sao các chiến lược cổ phiếu phòng thủ ngày càng thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân.

XLU: Bên trong một Quỹ Cổ phiếu Phòng thủ hàng đầu

Ra mắt từ năm 1998 và được quản lý bởi State Street Global Advisors, XLU đã phát triển thành một quỹ nặng ký với 18,5 tỷ USD tài sản quản lý. Quỹ theo dõi Chỉ số Ngành Tiện ích Chọn lọc, bao gồm các tiện ích điện, tiện ích nước và các nhà vận hành đa tiện ích. Nhiệm vụ đơn giản của nó—bắt chước hiệu suất của chỉ số tham chiếu—đặt nó như một quỹ cổ phiếu phòng thủ thực sự được xây dựng để đối phó với suy thoái thị trường.

Danh mục của quỹ gồm 31 cổ phiếu, trong đó 10 cổ phiếu hàng đầu chiếm khoảng 59% tổng tài sản. NextEra Energy Inc. (NEE) chiếm vị trí lớn nhất với 14,59%, tiếp theo là Southern Company (SO) với 8,16% và Duke Energy (DUK) với 7,50%. Các cổ phiếu đáng chú ý khác gồm Constellation Energy (CEG) với 5,28%, American Electric Power (AEP) với 4,57%, và Sempra (SRE) với 4,42%. Sự tập trung này vào các nhà vận hành chất lượng củng cố danh tính của XLU như một quỹ cổ phiếu phòng thủ tập trung vào sự ổn định và tạo thu nhập đáng tin cậy.

Hiệu suất và Hồ sơ lợi tức

Hiệu suất tính từ đầu năm kể chuyện một cách thuyết phục: XLU đã ghi nhận gần 25% lợi nhuận trong năm 2024, vượt xa các chỉ số thị trường chung và chứng tỏ rằng các vị thế cổ phiếu phòng thủ không nhất thiết phải hy sinh lợi nhuận. Lợi tức cổ tức của quỹ là 2,77%—gần gấp đôi lợi tức của S&P 500—thu hút mạnh mẽ các danh mục tập trung vào thu nhập. Với cổ tức hàng quý là $0,56 mỗi cổ phiếu, quỹ cung cấp các khoản phân phối tiền mặt đều đặn.

Ngoài lợi tức, các chỉ số hoạt động của XLU còn nâng cao sức hấp dẫn của nó. Tỷ lệ chi phí hoạt động chỉ ở mức 0,10%, thấp hơn nhiều so với trung bình ngành, khiến đây trở thành một lựa chọn chi phí hợp lý cho quỹ cổ phiếu phòng thủ. Khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày vượt quá 8,5 triệu cổ phiếu, đảm bảo tính thanh khoản phù hợp cho các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân thực hiện các vị thế mà không gặp phải trượt giá đáng kể.

Ưu thế của việc Cắt giảm lãi suất của Fed đối với Ngành Tiện ích

Hiểu rõ cách chính sách lãi suất ảnh hưởng đến ngành tiện ích giúp làm rõ lý do tại sao ngành cổ phiếu phòng thủ này thu hút vốn khi chính sách tiền tệ thay đổi. Chi phí vay thấp hơn trực tiếp có lợi cho các tiện ích vốn đầu tư nhiều vốn, vốn mở rộng hạ tầng qua thị trường nợ. Khi Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất, biên lợi nhuận của các tiện ích mở rộng—tăng khả năng tạo dòng tiền hỗ trợ trả cổ tức và tái đầu tư.

Lịch sử cho thấy, các giai đoạn sau khi bắt đầu cắt giảm lãi suất mang lại lợi nhuận thực khoảng 11% cho cổ phiếu Mỹ trong vòng mười hai tháng, vượt xa trái phiếu và các khoản tiền mặt. Khi lợi suất cố định thu hẹp cùng với chính sách lãi suất, các cổ phiếu trả cổ tức trở nên hấp dẫn hơn so với các lựa chọn thay thế. Đặc biệt, điều này mang lại lợi ích cho một quỹ cổ phiếu phòng thủ như XLU, nơi lợi suất cao chuyển từ chỉ là cạnh tranh sang thực sự vượt trội.

Thêm vào đó, nhu cầu điện tăng mạnh do phát triển hạ tầng trí tuệ nhân tạo tạo ra các xu hướng dài hạn tích cực cho ngành tiện ích, bổ sung tiềm năng tăng trưởng cho câu chuyện cổ phiếu phòng thủ truyền thống.

Các lý do đầu tư và các yếu tố cần xem xét

XLU đại diện cho một phương án cân bằng cho các nhà đầu tư đang điều hướng qua thời kỳ bất định: bảo toàn vốn thông qua thu nhập cổ tức, vị thế cổ phiếu phòng thủ trong thời kỳ biến động, và tiếp xúc với các xu hướng nhu cầu điện dài hạn hấp dẫn. Sự kết hợp của lợi tức 2,77%, cấu trúc chi phí hợp lý, thanh khoản mạnh mẽ, và trọng tâm hoạt động vào các tiện ích lớn, quản lý tốt tạo nên sức hấp dẫn đa chiều.

Đối với các danh mục muốn có tiếp xúc cổ phiếu phòng thủ trước dự kiến giảm lãi suất của Fed, XLU xứng đáng được xem như một khoản nắm giữ cốt lõi. Việc nâng cấp ngành gần đây của Bank of America, cùng với khả năng chống chịu đã được chứng minh của XLU và định giá hấp dẫn so với rủi ro, làm nổi bật lý do tại sao các nhà đầu tư tiếp tục chuyển hướng sang quỹ ETF cổ phiếu phòng thủ này trong bối cảnh chuyển đổi chính sách tiền tệ và bất ổn kinh tế.