Hiểu về Quyền chọn Mua Gấp ngắn hạn: Hướng dẫn Toàn diện về Bán và Quản lý Quyền chọn Mua Gấp

Khi các chỉ số thị trường cho thấy khả năng giảm giá, các nhà đầu tư thường chuyển sang các chiến lược quyền chọn để tận dụng xu hướng giảm. Quyền chọn bán (short call option) là một trong những chiến lược như vậy, trong đó bạn đặt cược vào việc giá sẽ không tăng hoặc giảm xuống, trái ngược với các nhà giao dịch lạc quan. Dưới đây là những điều bạn cần biết về việc bán quyền chọn bán và cơ chế hoạt động của chiến lược giảm giá này.

Giải mã quyền chọn bán: Cơ chế cốt lõi

Về bản chất, quyền chọn bán ngắn hạn (short call) liên quan đến việc thiết lập một hợp đồng trong đó bạn cam kết bán tài sản cơ sở cho bên khác với mức giá xác định trước (giá thực hiện) vào hoặc trước ngày hết hạn. Khi bạn bán quyền chọn bán — còn gọi là viết quyền chọn bán không có bảo đảm — bạn thể hiện niềm tin rằng giá chứng khoán sẽ không vượt quá mức giá thực hiện đó.

Ngược lại, bên đối tác giữ quan điểm trái ngược, đặt cược rằng giá sẽ tăng. Nếu giá cổ phiếu duy trì dưới mức giá thực hiện cho đến hết hạn, hợp đồng trở nên vô giá trị, và bạn giữ toàn bộ phí bảo hiểm đã nhận trước đó. Phí này chính là lợi nhuận tối đa của bạn trên giao dịch.

Tuy nhiên, chiến lược này mang lại rủi ro và lợi nhuận không cân xứng: trong khi lợi nhuận bị giới hạn ở phí bảo hiểm thu được, các khoản lỗ tiềm năng có thể vô hạn vì giá cổ phiếu không có giới hạn trên.

Cách hoạt động của quyền chọn bán ngắn hạn trong thực tế

Khi bạn bán quyền chọn bán, người mua trả cho bạn phí bảo hiểm ngay lập tức. Đổi lại, họ có quyền — nhưng không bắt buộc — mua 100 cổ phiếu của tài sản cơ sở với mức giá thực hiện trước khi hết hạn.

Tình huống tốt nhất của bạn: giá cổ phiếu duy trì dưới mức giá thực hiện, quyền chọn hết hạn vô giá trị, và bạn giữ toàn bộ phí bảo hiểm. Tình huống tồi tệ nhất: nếu giá cổ phiếu vượt quá mức giá thực hiện và người mua thực hiện quyền của họ, bạn sẽ phải giao 100 cổ phiếu với mức giá thực hiện, có thể buộc bạn phải mua cổ phiếu với giá cao hơn thị trường.

Các tình huống thực tế: Quyền chọn bán ngắn hạn trong hành động

Giả sử một cổ phiếu tên ABC giao dịch quanh mức $50. Bạn bán quyền chọn bán ngắn hạn với mức giá thực hiện $55 , thu về $4 phí bảo hiểm mỗi cổ ($400 tổng cộng cho 100 cổ phiếu). Nếu trong vòng ba tháng tới cổ phiếu không vượt qua mức này, quyền chọn của bạn hết hạn vô giá trị và bạn đã thu lợi nhuận.

Ngược lại, giả sử cổ phiếu ABC tăng lên $55 trước ngày hết hạn. Người mua thực hiện quyền. Bạn buộc phải mua 100 cổ phiếu với giá thị trường hiện tại $400 và bán lại cho người giữ quyền với giá $55 — gây ra khoản lỗ $63 . Phí bảo hiểm của bạn bù đắp phần nào, nhưng vẫn còn khoản lỗ ròng khoảng $400. Nếu ABC tăng cao hơn, khoản lỗ của bạn sẽ tăng theo tỷ lệ, minh họa rủi ro không giới hạn của chiến lược này.

Thực hiện quyền chọn bán ngắn hạn: Các bước từng bước

Việc bán quyền chọn bán ngắn hạn bao gồm các bước đơn giản sau:

1. Đặt lệnh - Gửi lệnh “bán để mở” qua nền tảng giao dịch của broker
2. Thực thi lệnh - Broker thực hiện lệnh của bạn theo giá chào hoặc mức giá tối thiểu bạn chấp nhận
3. Ghi có tài khoản - Sau khi thực hiện, tài khoản quyền chọn của bạn nhận phí bảo hiểm
4. Yêu cầu ký quỹ - Broker có thể giữ một khoản ký quỹ để đảm bảo cho các khoản lỗ tiềm năng

Về phía người mua, họ có thể tìm các quyền chọn bán ngắn hạn qua chuỗi quyền chọn qua broker, nền tảng giao dịch chuyên dụng hoặc đặt lệnh thị trường trực tiếp.

Đánh giá chiến lược quyền chọn bán ngắn hạn

Quyền chọn bán ngắn hạn có thể là công cụ hiệu quả để thu lợi từ phí bảo hiểm trong các thị trường trung tính đến giảm giá. Tuy nhiên, chiến lược này đòi hỏi quản lý rủi ro cẩn thận và nhận thức về thị trường. Rủi ro lỗ không giới hạn có nghĩa là chỉ những người hiểu rõ rủi ro và có các biện pháp kiểm soát phù hợp mới nên áp dụng chiến lược này.

Trước khi triển khai quyền chọn bán ngắn hạn, hãy đảm bảo bạn hiểu rõ cả cơ hội lợi nhuận và rủi ro thua lỗ lớn nếu thị trường đi ngược lại vị thế của bạn.