Dự đoán giá cổ phiếu NIO cho năm 2025 có thể báo hiệu một sự chuyển biến tích cực cho nhà sản xuất xe điện gặp khó khăn?

Nhà sản xuất xe điện Trung Quốc NIO Inc. đã trải qua một năm 2024 đặc biệt khó khăn, với cổ phiếu giảm khoảng 51% trong suốt năm. Sự kết hợp của điều kiện kinh tế vĩ mô yếu đi ở Trung Quốc, cạnh tranh giá khốc liệt trong ngành, và những lo ngại về lợi nhuận kéo dài đã tạo ra những trở ngại lớn. Tuy nhiên, Wall Street vẫn duy trì thái độ lạc quan thận trọng, với đồng thuận dự đoán giá cổ phiếu NIO dựa trên kỳ vọng về các mẫu xe đại trà sắp ra mắt và những cải thiện tài chính tiềm năng.

Đánh giá Quỹ đạo Hoạt động của NIO

Kết quả quý 3 của NIO cho thấy bức tranh phức tạp về động thái hoạt động của công ty. Doanh thu giảm 2,1% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn RMB 18,7 tỷ ($2,7 tỷ), mặc dù đã tăng trưởng 7% theo quý. Sự giảm so với năm ngoái chủ yếu do giá bán trung bình giảm, điều này đã vượt qua mức tăng 12% trong số lượng xe giao trong quý 3 đạt 61.855 chiếc.

Công ty đã đạt được sự mở rộng biên lợi nhuận đáng kể, với lợi nhuận gộp cải thiện lên 10,7% so với 8% trong quý cùng kỳ năm ngoái. Các sáng kiến quản lý chi phí và tăng trưởng doanh số bán hàng đã thúc đẩy sự cải thiện này. Thêm vào đó, một bước ngoặt quan trọng đã xuất hiện khi NIO đạt được dòng tiền tự do dương trong quý 3—một cột mốc quan trọng đối với nhà sản xuất ô tô đang gặp khó khăn này.

Trong tương lai, ban quản lý dự báo số lượng xe giao trong quý 4 sẽ tăng từ 43,9% đến 49,9% so với cùng kỳ năm ngoái, với doanh thu dự kiến mở rộng từ 15,0% đến 19,2%. Một mục tiêu tham vọng hơn, NIO đặt mục tiêu nhân đôi tổng doanh số bán hàng vào năm 2025, trong đó thương hiệu phụ Onvo dự kiến đóng góp khoảng 240.000 chiếc. Thương hiệu phụ Firefly dự kiến bắt đầu giao hàng trong H1 2025, trong khi mẫu ET9 thuộc thương hiệu chính NIO dự kiến sẽ thúc đẩy tăng trưởng doanh thu.

Quan điểm Đối lập của Wall Street về Dự đoán Giá Cổ phiếu NIO

Cộng đồng đầu tư vẫn chia rẽ về giá trị đầu tư của NIO. Đầu tháng này, một nhà phân tích của Citi duy trì khuyến nghị Mua với mục tiêu giá 8,9 đô la, đề xuất tiềm năng tăng gần 99% so với định giá hiện tại. Nhà phân tích này nhấn mạnh mục tiêu của ban quản lý là đạt lợi nhuận nhóm vào năm 2026, dựa trên việc thương hiệu NIO đạt 25.000 xe tháng với giá bán trung bình RMB 350.000 và biên lợi nhuận gộp 20%, trong khi thương hiệu Onvo hướng tới 35.000-45.000 xe tháng với giá RMB 220.000-250.000 và biên lợi nhuận 15%. Kịch bản hòa vốn còn giả định chi phí R&D tăng trưởng dưới 10% và chi phí hoạt động được kiểm soát chặt chẽ.

Ngược lại, một nhà phân tích của Bernstein duy trì quan điểm Giữ, nêu rõ các thách thức cấu trúc đối với luận điểm tăng trưởng. Dữ liệu từ đăng ký bảo hiểm ô tô cho thấy doanh số bán lẻ tháng 11 tại Trung Quốc tăng 23,1% so với cùng kỳ năm ngoái, với các thương hiệu đại trà tăng 28,7%. Tuy nhiên, mặc dù đà tích cực trong đầu tháng 12, nhà phân tích này dự đoán nhu cầu ô tô toàn cầu của Trung Quốc sẽ giảm 5% vào năm 2025 do quá trình chuẩn hóa chính sách và các trở ngại kinh tế vĩ mô kéo dài.

Đánh giá Đồng thuận và Ảnh hưởng Định giá

Cổ phiếu NIO nhận được xếp hạng Đồng thuận Mua Trung bình trên các nền tảng phân tích, được hỗ trợ bởi sáu khuyến nghị Mua, bốn Khuyến nghị Giữ và hai Khuyến nghị Bán. Mục tiêu giá trung bình của NIO là 5,99 đô la, dự báo tiềm năng tăng 34% so với mức hiện tại.

Triển vọng Cuối cùng

Sự phân cực giữa các quan điểm lạc quan và bi quan về NIO phản ánh sự không chắc chắn thực sự về quỹ đạo của công ty. Trong khi những người ủng hộ nhấn mạnh đổi mới sản phẩm và lộ trình lợi nhuận của ban quản lý, những người hoài nghi lại nhấn mạnh các khoản lỗ liên tục của công ty và môi trường cạnh tranh, kinh tế vĩ mô đầy thử thách tại Trung Quốc. Tuy nhiên, dự đoán chung của Wall Street về giá cổ phiếu NIO cho thấy tiềm năng tăng đáng kể, dựa trên kỳ vọng về mở rộng biên lợi nhuận và đóng góp của các sản phẩm mới vào doanh thu trong trung hạn.