Tại sao các ETF tập trung vào Trung tâm Dữ liệu có thể là chiến lược hạ tầng tốt nhất cho các nhà đầu tư AI

Khoảng cách trong Danh mục AI Truyền thống

Hầu hết các nhà đầu tư theo đuổi tiếp xúc với AI đều tập trung vào Nvidia, Microsoft, và các cổ phiếu công nghệ lớn khác. Nhưng có một điểm mù đang khiến họ mất tiền: cơ sở hạ tầng vật lý phục vụ cho tất cả các tính toán AI đó. Trong khi mọi người đều chú ý đến các nhà sản xuất chip, dòng tiền thực sự đang chảy vào các trung tâm dữ liệu—phần nền tảng không hào nhoáng nhưng thiết yếu của toàn bộ hệ sinh thái AI.

Đây là nơi Global X Data Center & Digital Infrastructure ETF (NASDAQ: DTCR) nổi bật so với các ETF hạ tầng tốt nhất thông thường. Thay vì làm loãng danh mục bằng các khoản đầu tư công nghệ dư thừa, ETF này áp dụng phương pháp lai: 51,8% cổ phiếu công nghệ và 45,2% các quỹ đầu tư bất động sản (REITs). Tỷ trọng REIT này mang tính đột phá so với các quỹ AI tiêu chuẩn, phần lớn trong số đó phân bổ ít hơn 5% cho hạ tầng AI dựa trên bất động sản.

Cơn sóng chi tiêu cho Trung tâm Dữ liệu

Các con số kể câu chuyện. Chi tiêu toàn cầu cho trung tâm dữ liệu đạt $455 tỷ USD trong năm 2024—tăng trưởng 51% so với cùng kỳ năm trước. Và đây mới chỉ là bắt đầu. Alphabet gần đây đã cam kết $40 tỷ USD cho các trung tâm dữ liệu tại Texas. JPMorgan Chase dự báo chi tiêu vốn cho trung tâm dữ liệu toàn cầu có thể đạt $5 nghìn tỷ USD trong năm năm tới.

Điều quan trọng cần nhận thức là: phần lớn khoản chi này không dành cho các nhà sản xuất thiết bị. Nó chảy trực tiếp đến các chủ sở hữu bất động sản—các REIT như Equinix và Digital Realty Trust. Những công ty này hầu như không xuất hiện trong các danh mục AI truyền thống, nhưng lại chiếm 21,35% danh mục của DTCR. Điều này không phải là ngẫu nhiên; đó là thiết kế ETF hạ tầng tốt nhất có chủ đích.

Khoảng cách hiệu suất chứng minh điều đó. Tính đến thời điểm hiện tại, DTCR đã tăng khoảng 27%, vượt xa ETF bất động sản lớn nhất (chỉ tăng 3,6%) trong khi vẫn duy trì đà tăng của các quỹ công nghệ điển hình.

Tại sao Bất động sản chiến thắng trong Chu kỳ này

Các REIT trung tâm dữ liệu sở hữu một siêu năng lực mà hầu hết các cổ phiếu công nghệ thiếu: sự khan hiếm. Khác với phần mềm hoặc chip có thể mở rộng vô hạn, các trung tâm dữ liệu vật lý mất 12-18 tháng để xây dựng. Tỷ lệ trống của Mỹ đã giảm trong hơn một thập kỷ, nghĩa là các chủ nhà vận hành với các tòa nhà gần như đầy đủ.

Sự khan hiếm này chuyển thành sức mạnh định giá. Các chủ sở hữu bất động sản đang ký các hợp đồng thuê dài hơn 10 năm từ vị thế mạnh. Người thuê không còn nhiều lựa chọn ngoài việc chấp nhận các điều khoản vì các lựa chọn thay thế rất hạn chế. Đối với các nhà đầu tư, điều này có nghĩa là dòng tiền dự đoán được, tăng trưởng đều đặn với rủi ro trống vacant tối thiểu—một đặc quyền mà các cổ phiếu công nghệ không thể đảm bảo.

Câu chuyện Đầu tư

Nếu bạn đang tìm kiếm các ETF hạ tầng tốt nhất thực sự phản ánh tác động kinh tế thực của AI, DTCR là cầu nối giữa tiếp xúc công nghệ và yếu tố bất động sản bị bỏ quên. Đó là tăng trưởng dựa trên sự khan hiếm, không phải đầu cơ. Các nhà hyperscaler đang chi tiêu, các chủ nhà có đòn bẩy, và xu hướng giảm tỷ lệ trống vẫn còn rất dài. Đây không phải là thay thế cho các khoản đầu tư công nghệ truyền thống—đây là phần còn thiếu mà hầu hết các danh mục cần có.