VIG vs NOBL: Lựa chọn giữa Tăng trưởng cổ tức và Ổn định cổ tức

Hiệu suất kể câu chuyện đầu tiên

Khi đánh giá các ETF tập trung vào cổ tức, các con số nói lên rõ ràng. Trong 12 tháng qua (tính đến tháng 12 năm 2025), VIG mang lại tổng lợi nhuận 12.73%, vượt xa NOBL với 3.05%. Tuy nhiên, lợi thế về hiệu suất này đi kèm một cảnh báo—VIG đã trải qua mức giảm tối đa lớn hơn là -20.39% trong vòng năm năm, so với -17.92% của NOBL.

Một khoản đầu tư ban đầu 1.000 đô la cách đây năm năm sẽ đã tăng lên 1.559 đô la trong VIG so với 1.316 đô la trong NOBL, phản ánh lợi ích tích lũy từ việc VIG có mức độ tiếp xúc rộng hơn và chi phí thấp hơn. Tuy nhiên, sự khác biệt về độ biến động lại quan trọng đối với các nhà đầu tư ưu tiên sự ổn định hơn lợi nhuận thuần túy.

Cơ cấu chi phí tạo ra sự chia rẽ rõ rệt

Một trong những điểm khác biệt lớn nhất giữa các quỹ này nằm ở tỷ lệ chi phí. VIG chỉ tính phí 0.05% mỗi năm, trong khi NOBL là 0.35%—một chênh lệch bảy lần về phí hàng năm. Trong quá trình đầu tư hàng thập kỷ, khoảng cách nhỏ này cộng dồn lại đáng kể.

Lợi thế về chi phí của VIG được củng cố bởi quy mô của nó: quỹ quản lý 120,4 tỷ đô la, vượt xa NOBL với 11,3 tỷ đô la. Lợi thế về quy mô này thường mang lại khả năng thanh khoản và thực thi hiệu quả tốt hơn.

NOBL bù đắp phần nào bằng lợi suất cổ tức. Lợi suất 2.04% của nó vượt xa mức 1.59% của VIG, mang lại lợi ích thu nhập nhỏ cho những ai ưu tiên dòng tiền hiện tại hơn là tăng trưởng vốn.

Bên trong danh mục: Tăng trưởng so với phòng thủ

VIG theo hướng tiếp cận rộng, nắm giữ 338 cổ phiếu lớn của Mỹ với lịch sử tăng trưởng cổ tức ổn định kéo dài gần 20 năm. Công nghệ chiếm ưu thế với 28%, tiếp theo là dịch vụ tài chính (22%) và y tế (15%). Các cổ phiếu hàng đầu gồm Broadcom, Microsoft và Apple—những cái tên kết hợp giữa thanh toán cổ tức và tiềm năng tăng giá đáng kể. Sự nghiêng về tăng trưởng này phản ánh trọng tâm của VIG vào tăng trưởng cổ tức thay vì lợi suất hiện tại.

NOBL hoạt động với một góc nhìn chặt chẽ hơn, duy trì 70 cổ phiếu được chọn từ các công ty đủ điều kiện là aristocrat cổ tức—thành phần của S&P 500 đã tăng cổ tức ít nhất 25 năm liên tiếp. Danh mục nhấn mạnh vào ngành công nghiệp (23%) và cổ phiếu tiêu dùng phòng thủ (22%), với các vị trí hàng đầu như Albemarle, Expeditors International Washington và C.H. Robinson Worldwide.

Cân bằng theo tỷ lệ cố định và giới hạn ngành further phân biệt NOBL. Thay vì để các công ty lớn chi phối danh mục, NOBL cố ý hạn chế ảnh hưởng của bất kỳ ngành nào, ngăn ngừa rủi ro tập trung. Lựa chọn cấu trúc này nhằm giới hạn tiếp xúc với sự tăng trưởng bùng nổ của công nghệ, giữ quỹ dựa trên các doanh nghiệp đã trưởng thành, ổn định.

Các chỉ số biến động và hành vi giảm thiểu rủi ro

Cả hai quỹ đều có beta tương tự—NOBL ở mức 0.77 và VIG ở mức 0.79—cho thấy cả hai di chuyển với khoảng 77-79% độ biến động của S&P 500. Điều này gợi ý cả hai quỹ đều cung cấp mức độ bảo vệ vừa phải trong các đợt giảm thị trường, mặc dù beta thấp hơn của VIG không đủ bù đắp cho trải nghiệm giảm tối đa lớn hơn của nó.

Sự khác biệt thực sự xuất hiện trong các đợt tăng trưởng thị trường. Định hướng tăng trưởng của VIG giúp nó bắt kịp đà tăng mạnh hơn. Trong khi đó, trọng số phòng thủ và tập trung vào aristocrat cổ tức của NOBL có thể chậm lại trong các đợt tăng mạnh của cổ phiếu, như đã chứng minh qua khoảng cách hiệu suất 12 tháng.

Hiểu về sự đánh đổi giữa cổ tức và tăng trưởng

Lựa chọn cơ bản phụ thuộc vào mục tiêu đầu tư của bạn. VIG ưu tiên tăng trưởng cổ tức, chọn các công ty dự kiến sẽ tăng cổ tức theo thời gian. Tỷ lệ chi phí thấp (0.05% so với 0.35%) giúp tăng trưởng tài sản dài hạn, cho phép sức mạnh của lãi kép phát huy tối đa.

NOBL ưu tiên ổn định cổ tức, tìm kiếm các nhà trả cổ tức đã có thành tích vững chắc. Cấu trúc cân bằng theo tỷ lệ cố định và giới hạn ngành nhằm giảm thiểu sự tập trung và hạn chế lợi nhuận dựa trên đà tăng. Phương pháp này phù hợp với những ai tìm kiếm thu nhập dự kiến và trải nghiệm giảm thiểu rủi ro mượt mà hơn.

Đối với các nhà đầu tư hướng tăng trưởng cổ tức thoải mái với độ biến động thị trường, sự kết hợp của VIG về chi phí thấp hơn, đa dạng hóa rộng hơn và hiệu suất dài hạn đã được chứng minh tạo ra một lý do thuyết phục. Quỹ hoạt động tốt nhất như một phần cốt lõi cho những ai nhấn mạnh chiến lược cổ tức dựa trên tái đầu tư và lãi kép.

Đối với các nhà đầu tư bảo thủ hoặc đã có tiếp xúc tăng trưởng ở nơi khác, đặc tính phòng thủ của NOBL và trọng tâm vào các nhà trả cổ tức ổn định mang lại sự cân bằng cho danh mục. Lợi suất cổ tức cao hơn và giới hạn ngành có thể kém hiệu quả trong các đợt tăng của cổ phiếu, nhưng cung cấp sự an tâm tâm lý và giảm thiểu rủi ro thực tế khi thị trường trở nên không chắc chắn.

Đưa ra quyết định cuối cùng

Không quỹ nào rõ ràng là “tốt hơn”—mỗi quỹ đều xuất sắc trong các bối cảnh khác nhau. Lựa chọn giữa tăng trưởng cổ tức (sức mạnh của VIG) và ổn định cổ tức (cách tiếp cận của NOBL) xác định quỹ phù hợp với cấu trúc danh mục của bạn. Hãy xem xét liệu bạn đang xây dựng sự giàu có qua tái đầu tư hay tạo ra thu nhập hiện tại, liệu bạn đã có tiếp xúc tăng trưởng ở nơi khác hay chưa, và bạn ưu tiên hiệu suất dài hạn hay giảm thiểu độ biến động theo chu kỳ.

Cả hai quỹ đều duy trì độ biến động thấp hơn thị trường chung và cung cấp sự đa dạng thực sự trong chủ đề cổ tức—một điểm khởi đầu ý nghĩa cho bất kỳ chiến lược nào.