Lựa chọn giữa hai cổ phiếu năng lượng có lợi nhuận cao: Hướng dẫn so sánh

Lý do nên bao gồm Cổ phiếu Năng lượng vào Danh mục của Bạn

Dầu mỏ và khí tự nhiên không chỉ là hàng hóa được giao dịch trên các sàn giao dịch—chúng còn gắn bó trong hầu hết các khía cạnh của cuộc sống hiện đại. Từ việc cung cấp nhiên liệu cho phương tiện vận chuyển đến vận hành các tiện ích và sản xuất hàng tiêu dùng, các nguồn năng lượng này vẫn không thể thiếu. Trong khi năng lượng tái tạo đang phát triển, dầu mỏ và khí tự nhiên có khả năng vẫn sẽ là hạ tầng quan trọng trong nhiều thập kỷ tới. Điều này khiến việc tiếp xúc với ngành năng lượng trở thành một yếu tố chiến lược cho các nhà đầu tư tập trung vào cổ tức, mặc dù ngành này nổi tiếng với những biến động giá mạnh.

Nếu bạn đang xem xét nơi phân bổ vốn vào hạ tầng năng lượng, hai cổ phiếu nổi bật nổi lên: Chevron Corporation(NYSE: CVX) và Enterprise Products Partners(NYSE: EPD). Cả hai đều mang lại các khoản phân phối hấp dẫn cho cổ đông, nhưng chúng phục vụ các hồ sơ nhà đầu tư và mức độ chấp nhận rủi ro khác nhau.

Enterprise Products Partners: Phương pháp Thu Phí

Enterprise Products Partners hoạt động như một hợp tác kinh doanh giới hạn chính (MLP() và đã liên tục tăng cổ tức trong 27 năm liên tiếp—đúng bằng toàn bộ lịch sử giao dịch công khai của công ty. Ưu thế chiến lược ở đây là: thay vì đặt cược vào biến động giá hàng hóa, Enterprise thu phí cho việc tiếp cận hạ tầng.

Công ty sở hữu và vận hành các đường ống dẫn dầu, kho chứa và mạng lưới logistics vận chuyển dầu và khí tự nhiên qua Bắc Mỹ. Vị trí trung gian này tạo ra một điểm khác biệt quan trọng—dù giá dầu thô tăng hay giảm, Enterprise tạo ra dòng tiền từ khối lượng lưu thông qua hệ thống của mình, chứ không phải từ giá mỗi thùng dầu. Mô hình kinh doanh này giống như một nhà điều hành thu phí hơn là một nhà giao dịch hàng hóa.

Các con số phản ánh sự ổn định này. Enterprise phân phối cổ tức với lợi suất 6.8%, cao hơn nhiều so với trung bình ngành năng lượng. Quan trọng hơn, dòng tiền có thể phân phối của công ty đủ để trang trải cổ tức gấp 1.7 lần, nghĩa là còn dư thừa đáng kể trước khi phải giảm cổ tức. Bảng cân đối tài chính của công ty có xếp hạng đầu tư, cung cấp thêm khả năng linh hoạt trong thời kỳ suy thoái ngành.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư MLP cần phải đối mặt với phức tạp về thuế. Các cấu trúc này tạo ra mẫu K-1 thay vì 1099 tiêu chuẩn, gây thêm gánh nặng kế toán vào tháng 4. Các hợp tác kinh doanh giới hạn này cũng hoạt động kém hiệu quả trong các tài khoản hưu trí có ưu đãi thuế như IRA, hạn chế tính hữu dụng của chúng đối với một số nhà đầu tư.

Đối với các cổ đông ưu tiên cổ tức ổn định, tăng trưởng hơn là giá cổ phiếu, Enterprise là lựa chọn phòng thủ hơn.

Chevron: Tiếp xúc Toàn diện với Chu kỳ Năng lượng

Chevron theo cách cấu trúc khác khi là một công ty năng lượng tích hợp, bao gồm sản xuất thượng nguồn, vận chuyển trung gian, tinh chế hạ nguồn và hóa chất. Sự đa dạng này trên toàn chuỗi giá trị năng lượng tạo ra một hàng rào tự nhiên chống lại biến động hàng hóa. Khi giá dầu giảm mạnh, phân khúc tinh chế đôi khi lại hưởng lợi từ chi phí đầu vào thấp hơn. Khi giá tăng, hoạt động sản xuất trở nên cực kỳ sinh lợi.

Lực lượng tài chính của công ty củng cố sự ổn định này. Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu khoảng 0.22, nằm trong số thấp nhất ngành năng lượng, cung cấp khả năng vay mượn đáng kể trong thời kỳ suy thoái ngành. Sự linh hoạt tài chính này đã giúp Chevron duy trì 38 năm liên tiếp tăng cổ tức hàng năm—một thành tích đáng chú ý trong bối cảnh ngành có tính chu kỳ cao.

Hiện tại, Chevron cung cấp lợi suất cổ tức 4.5%, cao hơn trung bình ngành năng lượng là 3.2% và vượt xa mức 1.1% của S&P 500. Nhà đầu tư nhận được cả thu nhập và khả năng tăng cổ tức trong các chu kỳ kinh tế.

Thách thức là: Cổ phiếu Chevron chịu ảnh hưởng trực tiếp hơn từ biến động giá hàng hóa so với Enterprise, khiến cổ phiếu này biến động nhiều hơn theo năm. Các cổ đông phải chấp nhận những dao động này để tiếp cận cấu trúc công ty năng lượng tích hợp và tiềm năng tăng trưởng cổ tức cao hơn.

So sánh Hai Công ty: Phù hợp Với Chiến lược của Bạn?

Quyết định của Bạn: Mức độ Rủi ro Quyết định Phù hợp

Đối với các nhà đầu tư bảo thủ tìm kiếm sự ổn định tối đa và dự định giữ cổ phiếu trong các tài khoản có ưu đãi thuế, Enterprise Products Partners có phần vượt trội mặc dù có phức tạp về thuế ngoài các tài khoản hưu trí. Mô hình kinh doanh trung gian mang lại dòng tiền và cổ tức dự kiến ổn định hơn, được bảo vệ bởi tỷ lệ bao phủ 1.7 lần.

Các nhà đầu tư thoải mái với mức biến động lớn hơn—và những người tìm kiếm tiềm năng tăng trưởng cổ tức cao hơn trong dài hạn—có thể thấy Chevron phù hợp hơn. Lịch sử 3 thập kỷ tăng cổ tức và bảng cân đối mạnh mẽ của công ty tạo ra khả năng linh hoạt trong các thời kỳ căng thẳng của thị trường năng lượng.

Nguyên tắc chung: đại diện ngành năng lượng nên có trong hầu hết các danh mục đa dạng. Việc bạn chọn Chevron với khả năng tiếp xúc tích hợp hay mô hình thu phí hạ tầng của Enterprise phụ thuộc vào việc bạn ưu tiên sự ổn định lợi suất hay tiềm năng tăng trưởng cổ tức dài hạn.