Khám phá hai cổ phiếu năng lượng hydro: So sánh tiềm năng đầu tư $200

Năng lượng hydro đang đại diện cho một trong những giải pháp nhiên liệu sạch đầy hứa hẹn nhất hiện nay, với khả năng được sản xuất thông qua các nguồn năng lượng tái tạo như gió và mặt trời. Khi các phân tử nước được phân tách bằng điện năng tái tạo, hydro thu được có thể cung cấp năng lượng cho động cơ với nước là khí thải duy nhất—làm cho nó trở thành một giải pháp năng lượng cực kỳ sạch.

Tuy nhiên, việc áp dụng rộng rãi đã gặp phải những trở ngại đáng kể. Chi phí sản xuất nhiên liệu hydro vẫn còn cao hơn nhiều so với khai thác dầu mỏ và khí tự nhiên truyền thống, và việc mở rộng hạ tầng điện hiện tại tỏ ra kinh tế hơn so với việc xây dựng các mạng phân phối hydro mới. Lạm phát gia tăng và các đợt tăng lãi suất đã làm giảm nhiệt huyết của các nhà đầu tư đối với các dự án hydro.

Tuy nhiên, bức tranh đang thay đổi. Khi công nghệ hydro trưởng thành và môi trường kinh tế vĩ mô ổn định hơn, lợi thế về chi phí dài hạn có thể bù đắp cho các khoản đầu tư ban đầu vào hạ tầng. Fortune Business Insights dự báo thị trường pin nhiên liệu hydro sẽ mở rộng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) là 30% đến năm 2032, trong khi Research Nester dự đoán ngành xe hydro sẽ tăng trưởng với CAGR 45% từ 2025-2037.

Hai công ty bị bỏ qua nhưng đang đứng đầu trong các xu hướng này—Plug Power (NASDAQ: PLUG) và Nikola (NASDAQ: NKLA)—xứng đáng được xem xét cho các nhà đầu tư hướng tới tăng trưởng. Cả hai đều thể hiện mức biến động đáng kể nhưng mang lại tiềm năng tăng trưởng lớn cho vốn kiên nhẫn.

Plug Power: Đầu tư vào hạ tầng hydro

Plug Power hoạt động như một nhà lãnh đạo trong hệ thống pin nhiên liệu hydro và hạ tầng nạp nhiên liệu, chủ yếu phục vụ lĩnh vực kho bãi và logistics. Công ty đã lắp đặt hơn 69.000 bộ pin nhiên liệu và 250 trạm nạp hydro trên toàn cầu, định vị mình là nhà mua hydro lỏng lớn nhất thế giới. Khách hàng của họ bao gồm nhiều nhà cung cấp logistics lớn và các công ty thương mại điện tử.

Đà tăng doanh thu rất ấn tượng: tăng 40% trong năm 2022 và 27% trong năm 2023, phần lớn nhờ các thương vụ mua lại chiến lược giúp củng cố bộ phận thiết bị cryogenic của họ. Trong khi hoạt động cốt lõi về pin nhiên liệu hydro gặp khó khăn do bất ổn vĩ mô, công ty đã thành công tích hợp các thương vụ mua lại này mặc dù lỗ ròng mở rộng trong giai đoạn chuyển đổi.

Trong tương lai, các nhà phân tích dự báo CAGR doanh thu 25% từ 2023 đến 2026, với việc thu hẹp lỗ. Bộ Năng lượng Hoa Kỳ gần đây đã cấp cho Plug Power khoản vay 1,66 tỷ USD để xây dựng tối đa sáu nhà máy sản xuất hydro xanh—một sự xác nhận lớn về công nghệ và tiềm năng thị trường của họ.

Với giá trị doanh nghiệp 2,67 tỷ USD và giao dịch ở mức 2,3 lần doanh thu dự kiến, cổ phiếu có vẻ đang bị định giá thấp so với tốc độ tăng trưởng dự kiến. Hoạt động mua cổ phần của nội bộ cho thấy sự tự tin, với các giám đốc mua gần gấp năm lần số cổ phiếu họ bán ra trong năm qua. Các nhà đầu tư quốc tế cũng đã chú ý—một quỹ tài sản quốc gia Na Uy lớn đã nâng tỷ lệ sở hữu lên khoảng 8%.

Nikola: Nhà tiên phong trong xe hydro

Nikola sản xuất xe tải bán chạy chạy điện và đại diện cho cơ hội thị trường xe hydro. Công ty ban đầu tập trung vào xe điện pin (BEVs) nhưng hiện đã bắt đầu giao xe tải chạy pin nhiên liệu hydro (FCEVs), đánh dấu một bước chuyển chiến lược.

Hành trình của công ty đã gặp nhiều thử thách: bỏ lỡ các mục tiêu giao hàng ban đầu sau khi ra mắt công chúng năm 2020, đối mặt với các chuyển đổi lãnh đạo, và gặp phải các đợt thu hồi liên quan đến pin khiến doanh số BEV bị đình trệ. Thêm vào đó, Nikola hoạt động trong phân khúc cạnh tranh cao và phải đối mặt với áp lực sinh lợi trong khi quản lý số lượng cổ phiếu mở rộng đáng kể từ các đợt huy động vốn.

Tuy nhiên, các chỉ số đà tăng trưởng đang rất khả quan. Công ty đã giao 203 xe FCEV trong chín tháng đầu năm 2024 và dự kiến giao từ 300-350 xe FCEV trong cả năm. Các nhà phân tích dự báo doanh thu sẽ tăng gấp hơn ba lần lên $112 triệu trong năm 2024, sau đó gần như gấp ba lần nữa lên $328 triệu vào năm 2025 khi sản xuất FCEV mở rộng và hoạt động của BEV bắt đầu lại.

Nikola cũng đang phát triển hạ tầng nạp nhiên liệu hydro, dự kiến xây dựng mạng lưới 60 trạm sạc trên khắp Hoa Kỳ cùng các đối tác hạ tầng vào năm 2026—giải quyết một rào cản quan trọng trong việc chấp nhận xe chạy pin nhiên liệu.

Với giá trị doanh nghiệp $338 triệu và giao dịch ở mức khoảng 1 lần doanh thu dự kiến, Nikola là một cổ phiếu có định giá cực kỳ rẻ. Việc mua cổ phần nội bộ rất tích cực, các giám đốc đã mua gấp 15 lần số cổ phiếu họ bán ra trong 12 tháng qua—cho thấy sự tự tin của ban lãnh đạo vào chiến lược xe hydro của công ty.

Các cân nhắc đầu tư

Cả hai công ty đều mang lại câu chuyện hấp dẫn liên quan đến các xu hướng dài hạn của năng lượng hydro. Một khoản đầu tư nhỏ $200 đặt vào cả hai công ty có thể mang lại lợi nhuận đáng kể khi thị trường mở rộng và chi phí trở nên hợp lý hơn. Tuy nhiên, đây vẫn là các cơ hội mang tính đầu cơ, đi kèm rủi ro thực thi, áp lực cạnh tranh và những bất định trong phát triển thị trường. Các nhà đầu tư nên cân nhắc kỹ khả năng chịu đựng rủi ro trước khi rót vốn vào các cổ phiếu năng lượng hydro này.