Đến giữa tháng 1, Bitcoin duy trì dao động trong khoảng 91k-91.7k, giá mới nhất khoảng 91.200 USD, đã điều chỉnh giảm 27-28% so với đỉnh cao 126k của năm ngoái. Trong giai đoạn này, các tổ chức lớn lại bắt đầu một làn sóng tích lũy mới — đầu tháng 1 vừa mua vào 1287 BTC, hiện tổng số nắm giữ đã đạt 673.783 BTC, trung bình chi phí cao hơn chút so với 75k. Trong tuần qua, quy mô mua vào còn mạnh mẽ hơn, số lượng nắm giữ gần chạm mức 687k BTC.

Ý nghĩa của việc liên tục tăng lượng nắm giữ này đáng để xem xét lại. Đây không còn là chơi cược theo chu kỳ nữa, mà xem Bitcoin như một "tài sản dự trữ dài hạn nghiêm túc". Các tổ chức thông qua vay nợ và phát hành cổ phần để liên tục mua vào, dù nhà đầu tư nhỏ lẻ không thể sao chép phương thức vay mượn và quy mô này, nhưng logic phân bổ phía sau hoàn toàn có thể tham khảo — trong giai đoạn thị trường ngày càng trưởng thành, giá trị lưu trữ của Bitcoin đang được củng cố không ngừng, vượt xa kỳ vọng chỉ dựa vào đợt bull market tiếp theo để làm giàu nhanh.

Nhìn lại xu hướng năm 2025, việc kết thúc năm với cây nến giảm khiến nhiều người tham gia cảm thấy thất vọng, sự phấn khích theo chu kỳ thực sự đã qua đi. Nhưng điểm chuyển biến thực sự nằm ở chỗ: thời kỳ tổ chức hóa đã đến. Strategy đã mở màn, các tổ chức quản lý tài sản lớn khác và quỹ chủ quyền sẽ dần theo sau, vai trò của Bitcoin đang âm thầm chuyển đổi — từ "hàng đầu cơ" trở thành "công cụ phòng hộ". Điều này có nghĩa là hành động tăng lượng nắm giữ không còn đơn thuần là cược nữa, mà trở thành thao tác chuẩn trong phân bổ tài sản, dùng để chống lạm phát, đối phó với mở rộng nợ chính phủ và áp lực giảm giá của tiền pháp định.

Thị trường ngắn hạn lại cho thấy một tín hiệu khác. Trong khoảng 90k-95k, liên tục tạo đáy, các cá mập trên chuỗi vẫn tích trữ coin, lượng Bitcoin rút khỏi sàn vẫn ổn định tăng lên, tỷ lệ holder dài hạn cũng đang tăng cao. Về mặt kỹ thuật, độ biến động thu hẹp (băng Bollinger hẹp lại), hình thái dao động thiếu hướng này nhiều khả năng đang trong quá trình tạo đáy, sau đó sẽ là quá trình tăng dần đều và vững chắc.