Tại sao Bitcoin giảm 28% so với đỉnh? Giải thích về sự sụt giảm của thị trường và triển vọng năm 2026

Tình hình hiện tại: Bitcoin đấu tranh mặc dù đạt đỉnh cao kỷ lục

Bitcoin đạt đỉnh trên 126.000 USD vào đầu tháng 10, nhưng đến ngày 12/01/2026, đồng tiền điện tử hàng đầu đã giảm 28% so với đỉnh đó. Thật ngạc nhiên, mặc dù đạt đỉnh lịch sử này, Bitcoin thực tế đã kết thúc năm 2025 với mức lỗ 6%. Sự mâu thuẫn này hé lộ một câu chuyện sâu hơn về những gì đang thúc đẩy các tài sản kỹ thuật số trong môi trường hiện tại.

Tại sao thị trường giảm hôm nay? Hiểu về sự yếu kém gần đây của Bitcoin

Biến động ngắn hạn của Bitcoin và thị trường crypto rộng lớn bắt nguồn từ nhiều yếu tố liên kết với nhau. Điều kiện thanh khoản trong hệ thống tài chính toàn cầu đóng vai trò then chốt—Bitcoin thể hiện các hành vi tương tự như một chỉ báo cho điều kiện tiền tệ toàn cầu. Khi thanh khoản thắt chặt hoặc nhà đầu tư đối mặt với sự không chắc chắn về các yếu tố vĩ mô, các tài sản rủi ro như Bitcoin sẽ chịu áp lực bán ra.

Các đợt giảm giá gần đây có thể được quy cho:

• Chuyển dịch chính sách của ngân hàng trung ương ảnh hưởng đến cung tiền và chi phí vay mượn
• Lo ngại lạm phát ảnh hưởng đến định giá các tài sản rủi ro
• Các đợt thanh khoản mỏng có thể dẫn đến các đợt bán tháo nhanh, như đã chứng kiến trong các sự kiện sụp đổ nhanh trước đó
• Không chắc chắn vĩ mô tạo ra sự do dự trong các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân

Bức tranh vĩ mô: Làm thế nào điều kiện kinh tế định hình hướng đi của Bitcoin

Giá của Bitcoin về cơ bản liên quan chặt chẽ đến các động thái vĩ mô hơn là các yếu tố kỹ thuật riêng lẻ. Đồng coin phản ứng dự đoán được với các thay đổi trong điều kiện tiền tệ, khả năng vay mượn, và sức mua của tài sản.

Kịch bản 1 - Điều kiện nới lỏng: Nếu lạm phát giảm và các ngân hàng trung ương duy trì chính sách nới lỏng, vốn tìm kiếm lợi nhuận có khả năng sẽ hướng về Bitcoin. Chi phí vay rẻ hơn và thanh khoản dồi dào thường hỗ trợ đà tăng giá.

Kịch bản 2 - Điều kiện thắt chặt: Ngược lại, nếu lạm phát bật lại hoặc điều kiện tín dụng co lại, ngay cả các tài sản có nền tảng vững chắc cũng sẽ chịu áp lực giảm giá. Kịch bản này có thể kéo dài đợt giảm của Bitcoin đến năm 2026.

Sự kiện sụp đổ nhanh tháng 10 cung cấp bối cảnh lịch sử—trong sự kiện đó, các đợt bán tháo bắt buộc hàng loạt đã hé lộ cách mà các điểm yếu trong cấu trúc thị trường có thể làm tăng độ biến động mà không phụ thuộc vào giá trị nội tại của Bitcoin. Trong khi một sự kiện tương tự khác không phải là kịch bản chính cho năm nay, bài học vẫn còn nguyên giá trị: các biến động giá ngắn hạn thường phản ánh động thái thanh khoản hơn là định giá dựa trên các yếu tố cơ bản.

Thuyết phục đầu tư dài hạn vẫn còn nguyên vẹn

Bất kể quỹ đạo giá của năm 2026 ra sao, luận điểm đầu tư cốt lõi của Bitcoin vẫn giữ nguyên: cung cố định với các đợt giảm một phần (halvings) làm giảm dần lượng phát hành mới. Trong nhiều thập kỷ, cơ chế khan hiếm này sẽ hỗ trợ sự tăng giá khi nhu cầu vẫn duy trì.

Phương pháp trung bình giá đô la: Vượt qua sự không chắc chắn về thời điểm

Dự đoán chính xác giá Bitcoin vào một ngày cụ thể gần như là một phép dự đoán. Thay vào đó, các nhà đầu tư thông thái sử dụng phương pháp trung bình giá đô la (DCA)—đặt một số tiền cố định theo định kỳ bất kể mức giá hiện tại. Hầu hết các nền tảng đầu tư hiện đại đều hỗ trợ chiến lược DCA tự động.

Phương pháp này giúp trung hòa rủi ro về thời điểm:

• Nếu giá tăng: Lợi nhuận tích lũy từ các khoản nắm giữ đã mua
• Nếu giá giảm: Khoản đầu tư cố định của bạn mua được nhiều Bitcoin hơn ở mức giá thấp hơn
• Nếu giá đi ngang: Bạn vẫn tích lũy được nhiều coin hơn so với đầu năm

Bằng cách duy trì cách tiếp cận kỷ luật này, nhà đầu tư có thể hưởng lợi từ sự khan hiếm cuối cùng của Bitcoin thúc đẩy giá tăng mà không cần dự đoán chính xác biến động ngắn hạn. Trong một quãng thời gian đủ dài, nguồn cung giảm dần của Bitcoin sẽ tiếp tục thúc đẩy quá trình khám phá giá theo hướng tăng.

Kết luận

Sự giảm 28% từ đỉnh 126.000 USD của Bitcoin phản ánh thực tế của thị trường tiền điện tử hiện tại—giá bị ảnh hưởng nặng nề bởi các điều kiện vĩ mô và dòng chảy thanh khoản. Trong khi năm 2026 có thể mang lại các đợt giảm nữa nếu điều kiện tài chính thắt chặt, hoặc phục hồi đáng kể nếu chúng nới lỏng, kết quả vẫn còn chưa rõ ràng. Đối với các nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn, việc tích lũy đều đặn qua phương pháp trung bình giá đô la loại bỏ áp lực phải dự đoán chính xác thời điểm và để cho lợi thế về khan hiếm của Bitcoin phát huy theo thời gian. Con đường phía trước phụ thuộc ít hơn vào kỹ năng dự đoán thị trường và nhiều hơn vào việc thực hiện kỷ luật một chiến lược dài hạn rõ ràng.