Cải tổ kỹ thuật số & Thay đổi thị trường: Cổ phiếu nội thất nào đáng để theo dõi trong năm nay

Ngành công nghiệp nội thất đang đối mặt với một điểm ngoặt quan trọng. Trong khi chi tiêu của người tiêu dùng vẫn còn thận trọng và hoạt động bất động sản vẫn còn yếu ớt, các nhà sản xuất hướng về phía trước đang đặt cược lớn vào công nghệ, đổi mới sản phẩm và hiệu quả vận hành để mở khóa tăng trưởng. Nhóm Nội thất Zacks — gồm bảy cổ phiếu trong ngành Tiêu dùng Không thiết yếu — đang định vị lại mình với tinh thần mới, ngay cả khi ngành đang đối mặt với các xu hướng ngành được hình thành bởi việc áp dụng thương mại điện tử, áp lực chi phí lao động và sự thay đổi sở thích của người tiêu dùng.

Cuộc Cách mạng Kỹ thuật số Định nghĩa lại Mua sắm Nội thất

Có lẽ sự chuyển đổi mang tính đột phá nhất là sự gia tăng của thương mại điện tử và các chiến lược kỹ thuật số trước tiên. Các nhà bán lẻ nội thất không còn xem các kênh trực tuyến là phụ trợ nữa; họ giờ đây coi đó là trung tâm chiến lược. Các công ty đang tích hợp các công cụ thực tế tăng cường (AR) và thực tế ảo (VR) cho phép khách hàng hình dung các món đồ trong không gian của chính họ trước khi quyết định mua — một bước đột phá cho một danh mục mà “phù hợp và cảm nhận” quyết định mua hàng.

Trí tuệ nhân tạo đang âm thầm định hình lại các hoạt động phía sau hậu trường. Các đề xuất sản phẩm cá nhân dựa trên hành vi duyệt web và lịch sử mua hàng đang thúc đẩy tỷ lệ chuyển đổi, trong khi quản lý tồn kho dựa trên AI đang giảm thiểu tồn kho thừa và hết hàng. Thái độ kỹ thuật số này đặc biệt phù hợp với thế hệ Millennials và Gen Z, những nhóm chiếm phần lớn người tiêu dùng nội thất hiện nay và đang hướng tới các thiết kế đa chức năng — ghế sofa chuyển đổi, lưu trữ mô-đun, bàn gấp — nhằm tối đa hóa công năng không gian mà không làm giảm tính thẩm mỹ.

Đổi mới, Hợp nhất & Đa dạng hóa Ngành Công nghiệp Công cộng

Trong một thị trường cạnh tranh khốc liệt, đổi mới sản phẩm đã trở thành điều kiện tiên quyết. Các nhà sản xuất đang làm mới danh mục của mình với các thiết kế hiện đại, mở rộng các tùy chọn bọc nội thất tùy chỉnh, và bắt kịp các danh mục mới nổi như nội thất ngoài trời. Sách chiến lược ngày càng bao gồm các thương vụ mua lại và hợp tác để mở rộng danh mục sản phẩm và phạm vi địa lý, trong khi ngày càng nhiều đối thủ đang cố ý chuyển hướng sang lĩnh vực công cộng — trường học, bệnh viện, tòa nhà chính phủ — như một nguồn doanh thu ổn định ít phụ thuộc vào chu kỳ bất động sản.

Các công ty này đang đầu tư mạnh vào trải nghiệm đa kênh, tiếp thị kỹ thuật số tinh chỉnh, cải tạo cửa hàng và chương trình khách hàng thân thiết. Đặt cược rõ ràng: những ai kết hợp đổi mới sản phẩm với sự tương tác kỹ thuật số liền mạch sẽ vượt trội hơn các đối thủ truyền thống và các nhà đột phá chỉ trực tuyến.

Những Gió Lại Cản Trở

Bối cảnh vẫn còn hỗn hợp. Việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản gần đây của Cục Dự trữ Liên bang mang lại một chút không khí thở, và việc Tổng thống Trump trì hoãn một năm các mức thuế (giữ mức thuế 25% thay vì tăng cao hơn) mang lại tạm thời giảm áp lực về giá cả. Tuy nhiên, đây chỉ là các biện pháp tạm thời cho những vết thương sâu hơn: hoạt động bất động sản yếu tiếp tục làm giảm nhu cầu đối với nội thất cao cấp, khi người tiêu dùng hoãn mua hàng thay vì hủy bỏ. Chi phí lao động tăng, chi phí thuê mặt bằng và chi tiêu tiếp thị cao đều đang nén biên lợi nhuận trên toàn bộ ngành, mặc dù các hiệu quả từ chuỗi cung ứng đang được khai thác.

Định Giá Tô Vẽ Một Bức Tranh Hấp Dẫn

Xét về định giá, ngành nội thất có vẻ khá hấp dẫn. Giao dịch với tỷ lệ P/E dự phóng 12 tháng là 10.12X so với S&P 500 là 23.11X và ngành Tiêu dùng Không thiết yếu là 18.24X, các cổ phiếu nội thất đang phản ánh sự bi quan đáng kể. Trong năm năm qua, hệ số nhân của ngành dao động từ 8.14X đến 15.03X (trung vị: 10.48X), cho thấy mức hiện tại có một biên độ an toàn. Tuy nhiên, hiệu suất đã chậm lại: ngành giảm 20.4% trong năm qua trong khi S&P 500 tăng 18.2%.

Ngành nội thất của Zacks có Chỉ số Ngành Zacks là #79, nằm trong top 32% các ngành được Zacks theo dõi — một tín hiệu rằng thị trường có thể đang định giá thấp tiềm năng ngắn hạn của ngành.

Ba Cổ Phiếu Nổi Bật Đang Định Hướng Theo Xu Hướng Ngành

La-Z-Boy (LZB): Hiện diện Bán lẻ & Xuất sắc Chuỗi Cung ứng

La-Z-Boy, nhà sản xuất nội thất bọc đến từ Monroe, MI, đang thực hiện một chiến lược có kỷ luật. Công ty đang mở rộng có hệ thống mạng lưới bán lẻ sở hữu — nổi bật là việc mua lại 15 cửa hàng gần đây ở Đông Nam, ngay lập tức thúc đẩy doanh số và lợi nhuận — trong khi thoái lui khỏi các hoạt động không cốt lõi để tập trung vào nội thất Bắc Mỹ. Xu hướng doanh số bán hàng qua các kênh truyền thống đang tăng trưởng, hiệu suất bán buôn đang đi lên, và các đối tác phân phối đang mở rộng phạm vi thương hiệu.

Điều đáng chú ý không kém là việc hiện đại hóa mạng lưới phân phối và dịch vụ giao hàng tận nhà, giúp giảm chi phí trong khi nâng cao khả năng tiếp cận khách hàng. Với Xếp hạng Zacks là #1 (Mua mạnh), LZB đã thấy dự báo lợi nhuận năm tài chính 2026 tăng lên $2.65 mỗi cổ phiếu từ mức $2.46 trong 60 ngày qua — tăng 7.7%, phản ánh niềm tin của các nhà phân tích. Mặc dù cổ phiếu giảm 12.8% trong năm qua, ROE của 12 tháng gần nhất của công ty là 11.2%, vượt xa trung vị ngành là 4.7%. Lợi nhuận của LZB đã vượt dự báo của các nhà phân tích trong 50% các quý gần nhất, trung bình là vượt dự báo 6.4%.

Bassett Furniture (BSET): Thiết kế Tùy chỉnh & Sức mạnh Đa kênh

Bassett, có trụ sở tại Bassett, Virginia, tận dụng một thế mạnh khác: nền sản xuất chủ yếu trong nước cung cấp khả năng linh hoạt trong chuỗi cung ứng và khả năng thực hiện các thiết kế tùy chỉnh quy mô lớn. Danh mục sản phẩm của công ty đang làm mới với các bộ sưu tập toàn nhà và mở rộng các nội thất tùy chỉnh, trong khi nội thất ngoài trời đang thu hút sự chú ý. Việc bán lẻ sở hữu của công ty đang ổn định, được củng cố bởi các chiến dịch tiếp thị tinh chỉnh và trải nghiệm đa kênh được cải thiện. Khái niệm Bassett Custom Studio đang tăng cường sự gắn kết và củng cố vị thế cao cấp của thương hiệu.

Việc quản lý chi phí có kỷ luật và các hành động định giá chọn lọc đang chuyển đổi nhu cầu thành tăng trưởng lợi nhuận bất chấp môi trường bất động sản trì trệ. Với Xếp hạng Zacks là #3 (Giữ), Bassett đã tăng 17.9% trong năm qua. Trong khi dự báo lợi nhuận năm 2026 vẫn ổn định ở mức $1.09 mỗi cổ phiếu, ước tính của Zacks cho thấy EPS có thể cải thiện 34.6% so với năm trước. Tốc độ tăng trưởng EPS dự kiến trong 3-5 năm của công ty là 16%, và lợi nhuận của công ty đã vượt dự báo của các nhà phân tích trong 50% các quý gần đây, trung bình là vượt dự báo 332.2%.

MillerKnoll (MLKN): Thị trường Hợp đồng & Mở rộng Toàn cầu

MillerKnoll, có trụ sở tại Zeeland, Michigan, hoạt động trong lĩnh vực nội thất cho cả bán lẻ và hợp đồng (B2B). Việc mở rộng bán lẻ chiến lược đang diễn ra song song với việc thúc đẩy thương mại điện tử, trong khi lĩnh vực hợp đồng đang phát triển mạnh mẽ nhờ xu hướng trở lại văn phòng, hoạt động làm mới không gian làm việc, và sức mạnh trong các thị trường bền vững như chăm sóc sức khỏe và các thị trường cuối khác. Mở rộng showroom và mạng lưới đại lý sâu hơn đang thúc đẩy tăng trưởng quốc tế, trong khi phát triển sản phẩm mới liên tục thu hút sự quan tâm của các kiến trúc sư và nhà thiết kế.

Với Xếp hạng Zacks là #3, MillerKnoll đã giảm 16.3% trong năm qua, nhưng dự báo lợi nhuận năm 2026 đã tăng lên $1.93 từ mức $1.87 mỗi cổ phiếu trong 30 ngày qua. Công ty có tốc độ tăng trưởng EPS dự kiến trong 3-5 năm là 12% và Điểm VGM là A. Lợi nhuận của MillerKnoll đã vượt dự báo của các nhà phân tích trong 75% các quý gần đây, trung bình là vượt dự báo 25.6%.

Kết Luận

Ngành nội thất đang trải qua một cuộc chuyển đổi cấu trúc do sự chấp nhận kỹ thuật số, kỷ luật vận hành và định hình lại danh mục chiến lược. Trong khi các gió ngắn hạn vẫn còn tồn tại, các hệ số định giá mang lại tiềm năng tăng trưởng đáng kể nếu thị trường bất động sản ổn định trở lại. La-Z-Boy, Bassett và MillerKnoll mỗi công ty đều đại diện cho các chiến lược khác nhau để nắm bắt cơ hội tăng trưởng trong bối cảnh đang phát triển, khiến chúng trở thành những cổ phiếu đáng chú ý của nhà đầu tư trong năm 2026.