Ba Vua Cổ Tức Thách Thức Lạm Phát Với Tăng Trưởng Trả Cổ Tức Hai Chữ Số

Sự Hiếm Có của Tăng Trưởng Cổ Tức Bền Vững

Ít hơn 1 trong mỗi 54.000 cổ phiếu toàn cầu đạt danh hiệu Vua Cổ Tức—một danh hiệu được trao cho những công ty liên tục tăng cổ tức hàng năm trong ít nhất 50 năm liên tiếp. Tuy nhiên, còn hiếm hơn nữa là những công ty có mức tăng cổ tức liên tục vượt xa lạm phát. Trong khi các mức tăng cổ tức danh nghĩa có thể về mặt kỹ thuật duy trì trạng thái chính thức, chúng thường phản ánh sự giảm thực sự về sức mua đối với nhà đầu tư thu nhập. Ba công ty được xem xét ở đây phá vỡ mô hình này, mang lại tăng trưởng cổ tức vượt xa tỷ lệ lạm phát trong khi dựa trên nhiều thập kỷ tăng trưởng.

Walmart: Tập đoàn Bán lẻ Với Các Khoản Trả Phải Tăng Tốc

Walmart có trụ sở tại Arkansas nổi bật như một nhà vô địch trả cổ tức, công bố tăng cổ tức 13% cho năm 2025, đánh dấu năm thứ 52 liên tiếp tăng cổ tức. Giao dịch trên Nasdaq với lợi suất hiện tại là 0.84%, giá cổ phiếu của Walmart đã tăng 130% trong 5 năm qua khi cổ tức của công ty mở rộng 28%—một mức tăng vượt xa mức lạm phát cộng dồn 20% kể từ năm 2021.

Sự chuyển đổi của công ty thành một nhà bán lẻ dựa trên công nghệ giải thích cho đà này. Doanh số thương mại điện tử đã tăng hơn 20% trong bảy quý liên tiếp, với mức tăng của quý vừa rồi đạt 27%. Doanh số bán hàng cùng cửa hàng tại Mỹ tăng 4.5%, trong khi hoạt động tại Trung Quốc đạt mức tăng 22% đáng kể. Dòng tiền hoạt động đạt $27 tỷ đô la trong năm tài chính, cung cấp thêm 4.5 tỷ đô la so với năm trước cho cổ tức, mua lại cổ phiếu và mua bán sáp nhập. Ngay cả khi phân bổ chỉ một phần ba dòng tiền tăng thêm cho việc tăng cổ tức, cũng có thể hỗ trợ mức tăng 18.8%.

Automatic Data Processing: Nhà Lãnh Đạo Trong Lưu Trữ Đám Mây

Automatic Data Processing (ADP), có trụ sở tại New Jersey, đã đạt danh hiệu Vua Cổ Tức vào năm 2024 với lần tăng cổ tức thứ 50 liên tiếp. Mức tăng 10% trong tháng 11 phản ánh xu hướng rộng lớn hơn của công ty: kể từ năm 2021, ADP đã tăng cổ tức 83%, vượt xa đáng kể lạm phát.

Lợi suất cổ tức của công ty là 2.6%—gấp hơn hai lần trung bình của S&P 500—chứng tỏ khả năng phân bổ vốn thân thiện với cổ đông. Trong chín năm, nhà cung cấp giải pháp nhân sự dựa trên đám mây này đã mua lại $12 tỷ cổ phiếu trong khi phân phối $15 tỷ cổ tức. Tỷ lệ chi trả 61% cho thấy sự tăng trưởng bền vững, vì số cổ phiếu lưu hành ít hơn giúp việc tăng cổ tức trong tương lai dễ dàng hơn. Ưu thế cấu trúc này giải thích tại sao ADP vẫn tiếp tục tăng cổ tức dù đã có hơn nửa thế kỷ tăng trưởng.

Lowe’s: Các Mua Bán Chiến Lược Thúc Đẩy Tăng Trưởng Dài Hạn

Gã khổng lồ cải tạo nhà Lowe’s đánh dấu năm 2025 là năm tăng cổ tức lần thứ 61, mặc dù mức tăng khiêm tốn 4%—một sự điều chỉnh tạm thời liên quan đến việc công ty mua lại Foundation Building Materials với giá 8.8 tỷ đô la. Nhà phân phối nội thất này tại Bắc Mỹ mở ra một thị trường trị giá $250 tỷ đô la, nâng cao tốc độ thực hiện đơn hàng và khả năng số hóa cho khách hàng chuyên nghiệp.

Trong năm năm, Lowe’s đã nhân đôi cổ tức—tăng 100%, trung bình 14.9% mỗi năm. Foundation Building Materials đã đóng góp 6.5 tỷ đô la doanh thu và $635 triệu đô la lợi nhuận điều chỉnh trước khi mua lại, giúp Lowe’s chuẩn bị cho việc mở rộng cổ tức mạnh mẽ trở lại vào năm 2026. CEO Marvin Ellison mô tả thương vụ này là cần thiết để chiếm lĩnh thị phần trong phân khúc chuyên nghiệp.

Điều Gì Phân Biệt Các Vua Cổ Tức Với Những Kẻ Giả Vờ

Sự khác biệt giữa ba công ty này và các Vua Cổ Tức trung bình nằm ở khả năng thực thi. Dover, cũng là một Vua Cổ Tức, đã tăng cổ tức chỉ 0.5% vào tháng Chín năm ngoái—thấp hơn mức lạm phát 2.7%—và chỉ tăng cổ tức 5% trong năm năm giữa bối cảnh lạm phát cộng dồn 20%. Điều này phản ánh một sự cắt giảm cổ tức thực sự.

Ngược lại, ADP, Walmart và Lowe’s kết hợp sự thống trị ngành với chiến lược phân bổ vốn chiến lược. Các chiến lược mua lại, đổi mới công nghệ và hiệu quả vận hành của họ cho phép tăng trưởng cổ tức hai chữ số ngay cả sau hơn 50 năm tăng trưởng. Đối với nhà đầu tư thu nhập, sự khác biệt giữa tăng trưởng cổ tức danh nghĩa và thực sự định nghĩa sự tạo ra của cải thực sự.

Con Đường Tương Lai Cho Các Nhà Vô Địch Trả Phải

Ba Vua Cổ Tức này chứng minh rằng tăng trưởng cổ tức bền vững, vượt qua lạm phát vẫn có thể đạt được đối với các doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh bền vững và quản lý kỷ luật. Các mức tăng gần đây—dao động từ 10% đến 13% mỗi năm—gợi ý đà này sẽ tiếp tục duy trì, đặc biệt là đối với Walmart và Lowe’s, những chiến lược mua lại và đòn bẩy vận hành của họ đặt họ vào vị trí để tài trợ cho việc tăng lợi nhuận cho cổ đông ngày càng nhanh hơn.