Triển vọng cổ phiếu Disney 2026: Những điều nhà đầu tư Walt Disney nên chú ý trong năm nay

Bức tranh toàn cảnh cho cổ phiếu Disney năm nay

Walt Disney chuẩn bị cho một năm 2026 sôi động, với nhiều diễn biến có thể định hình lại tâm lý nhà đầu tư xung quanh gã khổng lồ truyền thông. Công ty đối mặt với những chuyển đổi lớn về lãnh đạo, ra mắt nội dung chiến lược và các động thái cạnh tranh. Dưới đây là những điều quan trọng đối với bất kỳ ai đang nắm giữ hoặc xem xét vị thế cổ phiếu Disney.

Chuyển giao lãnh đạo CEO trở thành tâm điểm

Hội đồng quản trị đã báo hiệu rằng việc công bố người kế nhiệm Bob Iger sẽ diễn ra sớm trong năm nay, với nhiệm kỳ của ông dự kiến kết thúc vào cuối năm. Mặc dù điều này có vẻ đơn giản, nhưng có nhiều yếu tố khiến kết quả ít dự đoán hơn vẻ bề ngoài.

Iger từng gia hạn ngày rời đi nhiều lần trong giai đoạn đầu dẫn dắt công ty. Với bối cảnh hoạt động phức tạp liên tục của Disney—lỗ streaming, thách thức tại các công viên giải trí, và sự thay đổi chiến lược truyền thông—ông có thể sẽ cố gắng gia hạn thêm một lần nữa. Tuy nhiên, quan điểm của tôi là ông sẽ tuân thủ theo mốc thời gian đã công bố.

Câu hỏi thú vị hơn: Disney sẽ tuyển dụng nội bộ hay tuyển ngoài? Lịch sử cho thấy công ty ưu tiên các ứng viên nội bộ có kiến thức sâu rộng về tổ chức. Mô hình này có khả năng tiếp tục, mặc dù có một trở ngại đáng kể. Kể từ khi Iger trở lại vào tháng 11/2022, cổ phiếu Disney đã tăng chỉ 26%, kém xa mức tăng 72% của S&P 500. Thông thường, hiệu suất cổ phiếu yếu sẽ mở ra cơ hội cho các ứng viên bên ngoài, nhưng hoạt động cốt lõi của Disney vẫn vững chắc—làm cho khả năng duy trì nội bộ trở nên mạnh mẽ hơn so với những gì biểu đồ cổ phiếu thể hiện.

Dòng nội dung có thể thúc đẩy năm 2026 thành công rực rỡ

Danh sách phim của Disney trông rất ấn tượng. Hãng đã có một chu kỳ đặc biệt trong năm 2024-2025, phát hành những bộ phim duy nhất trên toàn cầu vượt mốc $1 tỷ đô la doanh thu phòng vé trong cả hai năm. Avatar: Fire and Ash là bộ phim thứ ba liên tiếp của Disney đạt mốc này trong năm 2025.

Đà này dự kiến sẽ tiếp tục. Avengers: Doomsday được dự đoán sẽ thống trị mùa lễ hội năm 2026—một chiến lược mà Disney đã thực hiện thành công rực rỡ với Avengers: Endgame vào năm 2019. Trong khi Disney chưa thể chiếm vị trí phim ăn khách nhất toàn cầu trong những năm gần đây (mặc dù có một số lần thất bại hiếm hoi so với khối lượng sản xuất của họ), chất lượng và quy mô của các bộ phim ra mắt năm nay cho thấy khả năng cao sẽ lấy lại vị trí đó.

Giữ vững kỷ luật trong các thương vụ mua bán

Làn sóng hợp nhất truyền thông năm 2025 đã chứng kiến Paramount bị mua lại bởi Skydance trong một quá trình cạnh tranh. Disney đã đứng ngoài cuộc trong suốt quá trình đó. Cách tiếp cận này có khả năng sẽ tiếp tục trong năm 2026.

Lý do không phải do thiếu hứng thú—lịch sử mua bán của Disney bao gồm Pixar, Marvel, Lucasfilm, và 21st Century Fox. Thay vào đó, công ty vẫn đang tiêu hóa các thương vụ gần đây trong khi đối mặt với sự giám sát của cơ quan quản lý về các vấn đề chống độc quyền. Bất kỳ thương vụ mua bán mang tính đột phá nào cũng có thể gặp phải các rào cản pháp lý đáng kể, khiến tăng trưởng hữu cơ và tối đa hóa nội dung trở thành chiến lược ngắn hạn thông minh hơn.

Hiệu suất cổ phiếu có thể cuối cùng vượt thị trường

Đây là quan điểm trái chiều: cổ phiếu Disney sẽ vượt S&P 500 trong năm 2026, đảo ngược chuỗi kém hiệu quả kéo dài bốn năm.

Lý do chính dựa trên lợi nhuận, không phải doanh thu. Tăng trưởng doanh thu của Disney vẫn khiêm tốn, nhưng công ty dự kiến sẽ có nhiều năm mở rộng lợi nhuận hai chữ số phía trước. Sự thay đổi quan trọng đã đến trong năm tài chính 2024: hoạt động streaming đã có lãi, thay đổi căn bản câu chuyện đầu tư.

Trong thời đại mà các nhà sáng tạo nội dung được định giá cao, sự kết hợp giữa quy mô nội dung, hạ tầng phân phối và lợi nhuận từ streaming của Disney tạo ra giá trị thực sự mà thị trường chưa đánh giá đúng. Sự điều chỉnh này có thể thúc đẩy sự tăng giá cổ phiếu đáng kể khi các nhà đầu tư tổ chức xem xét lại quỹ đạo lợi nhuận của công ty.

Kết luận cho cổ phiếu Walt Disney

Năm 2026 đánh dấu một điểm ngoặt cho cổ phiếu Disney. Sự liên tục trong lãnh đạo (với việc thăng chức nội bộ có khả năng), danh mục nội dung đẳng cấp thế giới dẫn đầu bởi Avengers: Doomsday, phân bổ vốn có kỷ luật, và lợi nhuận từ streaming ngày càng tăng tạo thành một lý do thuyết phục để cổ phiếu vượt trội. Mặc dù không có cổ phiếu nào là đảm bảo thắng lợi, nhưng sự kết hợp giữa đà hoạt động và phục hồi định giá cho thấy năm nay có thể là năm Disney bắt kịp thị trường chung—và thậm chí vượt lên.