Sự bùng nổ công nghệ đưa thị trường chứng khoán lên đỉnh cao lịch sử; đợt tăng trưởng trị giá hàng nghìn tỷ đô la tiếp tục

Thị trường đã có một phiên giao dịch hỗn hợp nhưng nhìn chung tích cực vào thứ Ba, với chỉ số S&P 500 tăng +0.62%, Dow Jones Industrial tăng +0.99%, và Nasdaq 100 tăng +0.94%. Hợp đồng tương lai E-mini S&P (+0.62%) và hợp đồng tương lai E-mini Nasdaq (+0.95%) phản ánh các mức tăng này. Đây là một cột mốc khác khi cả S&P 500 và Dow đều đạt mức đóng cửa kỷ lục, trong khi Nasdaq 100 ghi nhận thành tích mạnh nhất trong một tuần.

Sức mạnh của Chíp bán dẫn thúc đẩy đà tăng chung

Động lực chính của phiên là lĩnh vực công nghệ và bán dẫn. SanDisk ($SNDK) trở thành người chiến thắng lớn nhất trong ngày, tăng hơn +27%, với Western Digital ($WDC) theo sát với mức tăng +16%. Các nhà sản xuất chip khác cũng tham gia đáng kể: Seagate Technology Holdings ($STX) +14%, Microchip Technology ($MCHP) +11% sau khi nâng dự báo doanh thu Q3 lên 1,19 tỷ đô la (vượt dự kiến), Micron Technology ($MU) +9%, và NXP Semiconductors ($NXPI) +9%. Texas Instruments ($TXN) tăng +8%, trong khi Lam Research ($LRCX) và Applied Materials ($AMAT) đều tăng trên +4%.

Sự tăng trưởng rộng rãi trong cổ phiếu bán dẫn phản ánh sự lạc quan về chu kỳ nhu cầu chip và đà sản xuất.

Đồng tăng kỷ lục; Cổ phiếu khai thác tăng mạnh

Thị trường hàng hóa cung cấp thêm động lực. Giá đồng đạt mức cao nhất mọi thời đại vào thứ Ba, thúc đẩy một phiên mạnh cho cổ phiếu khai thác. Động thái này xuất hiện trong bối cảnh kỳ vọng của thị trường rằng các chính sách thuế quan tiềm năng đối với đồng tinh chế có thể chuyển hướng dòng tồn kho vào thị trường Mỹ, có khả năng làm thắt chặt nguồn cung toàn cầu. Nhập khẩu đồng của Mỹ tháng 12 đạt mức cao nhất kể từ tháng 7, báo hiệu nhu cầu mạnh mẽ.

Cổ phiếu khai thác phản ứng phù hợp: Hecla Mining ($HL) tăng +11%, Newmont Mining ($NEM) +5%, Coeur Mining ($CDE) và Barrick Mining ($B) đều +4%, và Freeport McMoRan ($FCX) +2%. Giá bạc tăng hơn +5% để đi cùng sức mạnh của đồng.

Áp lực lãi suất xuất hiện giữa các tín hiệu lạm phát

Trong khi cổ phiếu tăng, lợi suất trái phiếu cố định gặp áp lực. Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm tăng +2 điểm cơ bản lên 4.18%, do kỳ vọng lạm phát tăng lên. Tỷ lệ lạm phát kỳ hạn 10 năm đạt mức cao nhất trong vòng một tháng là 2.284%, báo hiệu thị trường đã định giá mức tăng giá cao hơn trong tương lai. Hợp đồng tương lai trái phiếu 10 năm tháng 3 giảm 3 tick.

Điều này phản ánh các tín hiệu mâu thuẫn từ Cục Dự trữ Liên bang. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Richmond Tom Barkin đưa ra bình luận hawkish, gợi ý rằng việc cắt giảm thuế và giảm quy định có thể thúc đẩy tăng trưởng trong khi chính sách tiền tệ vẫn trong “tình trạng cân bằng mong manh” do tỷ lệ thất nghiệp và lạm phát dai dẳng. Ngược lại, Thống đốc Fed Stephen Miran mang giọng điềm đạm hơn, nói rằng chính sách của Fed “rõ ràng là hạn chế” và “hơn 100 điểm cơ bản mức cắt giảm lãi suất sẽ được chứng minh là hợp lý trong năm nay.”

Thị trường định giá chỉ có 18% khả năng cắt giảm lãi suất -25 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC tháng Một.

Dữ liệu kinh tế gửi tín hiệu hỗn hợp

Các số liệu kinh tế công bố vào thứ Ba mang lại triển vọng thận trọng. PMI dịch vụ tháng 12 được điều chỉnh giảm 0.4 điểm xuống còn 52.5, thấp hơn mức 52.9 đã báo cáo trước đó. Sự yếu kém của lĩnh vực dịch vụ trái ngược với sức mạnh trong các thành phần sản xuất.

Trong tuần tới, các dữ liệu quan trọng sẽ được công bố: Thứ Tư có số liệu việc làm tháng 12 của ADP (+48,000 dự kiến), chỉ số dịch vụ ISM tháng 12 (-0.3 dự kiến về 52.3), và đơn đặt hàng nhà máy tháng 10 (-1.1% so với tháng trước dự kiến). Thứ Năm có dữ liệu năng suất Q3 (+4.7% dự kiến) và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần. Thứ Sáu sẽ công bố số việc làm phi nông nghiệp tháng 12 (+59,000 dự kiến), tỷ lệ thất nghiệp tháng 12 (dự kiến giảm -0.1 xuống 4.5%), và chỉ số tâm lý tiêu dùng của Đại học Michigan.

Thị trường toàn cầu vẽ bức tranh tích cực

Thị trường chứng khoán quốc tế hỗ trợ đà tăng của Mỹ. Chỉ số Euro Stoxx 50 đạt mức cao kỷ lục mới, đóng cửa +0.14%. Chỉ số Shanghai Composite của Trung Quốc tăng lên đỉnh cao 10.5 năm, tăng +1.50%. Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản leo lên mức cao kỷ lục mới, tăng +1.32%. Sức mạnh đồng bộ toàn cầu này tạo nền tảng tích cực cho các cổ phiếu Mỹ.

Trái phiếu chính phủ châu Âu tăng giá do dữ liệu lạm phát yếu hơn dự kiến: CPI tháng 12 của Đức chỉ tăng +0.2% so với tháng trước và +2.0% so với cùng kỳ năm ngoái, yếu hơn kỳ vọng. Điều này đẩy lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Đức giảm 2.8 điểm cơ bản xuống còn 2.842%.

Một số cổ phiếu tiêu biểu

Ngoài đà tăng của lĩnh vực bán dẫn, một số cổ phiếu nổi bật có các biến động đáng chú ý:

Tăng: Aeva Technologies ($AEVA) tăng +34% sau khi công nghệ LiDAR 4D của họ được chọn cho nền tảng Nvidia Drive Hyperion. OneStream ($OS) tăng +28% dựa trên tin đồn mua lại từ Hg. Zeta Global Holdings ($ZETA) tăng +10% sau khi công bố hợp tác chiến lược với OpenAI. Oculis Holdings ($OCS) tăng +6% sau khi FDA cấp phép đột phá cho liệu pháp viêm dây thần kinh thị giác. Axon Enterprise ($AXON) tăng +6% nhờ nâng cấp từ Northcoast Research. Vistra Corp. ($VST) tăng +4% sau khi đồng ý mua lại nhà máy điện trị giá $4 tỷ đô.

Giảm: Các cổ phiếu năng lượng giảm khi WTI giảm hơn -2%. Chevron ($CVX) dẫn đầu các cổ phiếu giảm trong Dow, giảm -4%. Exxon Mobil ($XOM) và Halliburton ($HAL) giảm -3% mỗi cổ phiếu. Các tên trong lĩnh vực làm mát trung tâm dữ liệu chịu áp lực sau khi Nvidia công bố hệ thống làm mát bằng nước: Modine Manufacturing ($MOD) giảm -7%, Johnson Controls ($JCI) -6%, và Trane Technologies ($TT) -2%.

Các cổ phiếu liên quan đến tín dụng gặp khó khăn sau bình luận của giám đốc FHFA về các thực hành định giá: American International Group ($AIG) dẫn đầu các cổ phiếu giảm của S&P 500 với -7%, trong khi TransUnion ($TRU) và Equifax ($EFX) giảm -4% và -3%. Versant Media Group ($VSNT) dẫn đầu các cổ phiếu giảm của Nasdaq 100 với -10% sau khi bị hạ xếp hạng bởi nhà phân tích.

Nhận định chung

Phiên ngày thứ Ba nhấn mạnh sự thống trị tiếp tục của lĩnh vực công nghệ trong dẫn dắt thị trường. Với các cổ phiếu bán dẫn và lưu trữ dữ liệu tăng mạnh hàng tỷ đô la đã đẩy các chỉ số lên mức kỷ lục mới, các nhà đầu tư thể hiện sự tiếp tục ưa chuộng tăng trưởng và tiếp xúc với công nghệ mặc dù có các tín hiệu kinh tế hỗn hợp và sự không chắc chắn về chính sách của Fed. Tuần tới sẽ kiểm tra xem đà hiện tại có thể duy trì giữa các dữ liệu việc làm và tâm lý tiêu dùng sắp tới hay không.