Tại sao TSMC có thể là cổ phiếu chất bán dẫn tốt nhất dành cho các nhà đầu tư AI ngay bây giờ

Nhà lãnh đạo không thể tranh cãi trong ngành sản xuất chip

Ngành công nghiệp bán dẫn đang trải qua một sự chuyển đổi cấu trúc do nhu cầu trí tuệ nhân tạo thúc đẩy, và một công ty nổi bật hơn tất cả: Công ty Chế tạo Chất bán dẫn Đài Loan (TSMC). Trong khi cổ phiếu đã tăng hơn 50% trong năm 2025, dữ liệu gần đây cho thấy nó vẫn còn định giá hấp dẫn cho các nhà đầu tư dài hạn tập trung vào AI.

TSMC kiểm soát khoảng 72% thị trường nhà máy đúc toàn cầu theo doanh thu tính đến Quý 3, theo Counterpoint Research. Đối thủ gần nhất của họ, Samsung, chỉ chiếm 7%. Điều đáng chú ý không chỉ là sự thống trị hiện tại—mà còn là việc TSMC đã mở rộng thị phần của mình trong thời kỳ bùng nổ đầu tư AI, từ 65% vào giữa năm 2024. Sự tập trung này vào năng lực sản xuất chip tiên tiến tạo thành một rào cản cấu trúc mà các đối thủ cạnh tranh khó có thể xâm phạm dễ dàng.

Tại sao cơn sốt chip AI lại mang lại lợi ích lớn nhất cho TSMC

Sự phổ biến của hạ tầng AI đòi hỏi việc sản xuất bán dẫn tiên tiến với quy mô chưa từng có. Các công ty như Nvidia thiết kế chip nhưng dựa vào các nhà máy đúc để sản xuất chúng. Sự kết hợp của TSMC với quy trình 3 nanomet độc quyền, thiết bị đòi hỏi vốn lớn và chuyên môn vận hành khiến họ trở thành đối thủ duy nhất có khả năng cung cấp các chip cao cấp với số lượng lớn như các công ty AI yêu cầu.

Kiến trúc Rubin sắp ra mắt của Nvidia, dự kiến vào năm 2026, sẽ được sản xuất trên các node tiên tiến của TSMC. Với Nvidia báo cáo tồn đọng đơn hàng trị giá $500 tỷ USD và doanh thu hàng năm đạt $187 tỷ USD, dòng nhu cầu cung cấp cho các nhà máy đúc của TSMC trông rất mạnh mẽ. Nvidia đã vượt qua Apple để trở thành khách hàng lớn nhất của TSMC, minh chứng cho quy mô nhu cầu sản xuất dựa trên AI ngày càng lớn.

Tăng trưởng và định giá: Một điểm giao thoa hấp dẫn

Dù hiệu suất năm ngoái rất mạnh, TSMC vẫn giao dịch ở mức khoảng 30 lần lợi nhuận dự kiến trong tương lai—không rẻ theo nghĩa tuyệt đối, nhưng rất hợp lý khi xét đến tăng trưởng dự kiến. Các nhà phân tích dự báo tăng trưởng lợi nhuận hàng năm là 29% trong vòng ba đến năm năm tới.

Hệ số giá trên lợi nhuận trên tăng trưởng (PEG) cho thấy câu chuyện thực sự: khoảng 1.0, chỉ số này cho thấy cổ phiếu được định giá hợp lý so với quỹ đạo tăng trưởng của nó. Đối với các công ty bán dẫn có vị thế cạnh tranh và thị phần như TSMC, tỷ lệ PEG dưới 1.5 thường báo hiệu cơ hội hấp dẫn.

Phán quyết dành cho các nhà đầu tư AI

Sự thống trị của TSMC trong sản xuất chip AI, mở rộng thị phần bất chấp cạnh tranh gay gắt, và định giá hợp lý ở mức giá hiện tại tạo thành một sự kết hợp hiếm có các yếu tố. Trừ khi chi tiêu vốn cho AI gặp phải sự sụp đổ bất ngờ, doanh thu và lợi nhuận của công ty dự kiến sẽ tiếp tục mở rộng, hỗ trợ hiệu suất cổ phiếu. Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với ngành bán dẫn vào năm 2026, vai trò nền tảng của TSMC trong hệ sinh thái AI khiến nó trở thành một cổ phiếu đáng để xem xét.