Cuộc đua đổi mới pin: Những cổ phiếu pin xe điện nào đang định vị cho sự tăng trưởng năm 2026?

Thị trường xe điện đang trải qua một điểm ngoặt quan trọng. Công nghệ pin đã nổi lên như yếu tố cạnh tranh quyết định—không chỉ về hiệu suất mà còn về lợi nhuận. Khi pin xe điện sạc nhanh hơn, kéo dài tuổi thọ và trở nên rẻ hơn để sản xuất, khoảng cách kinh tế giữa xe điện và xe truyền thống tiếp tục thu hẹp, mở ra cơ hội cho việc phổ biến rộng rãi. Sự chuyển đổi này đang định hình lại ngành vận tải toàn cầu, dù tốc độ khác nhau giữa các khu vực.

Các số liệu kể một câu chuyện thuyết phục. Ngành pin xe điện toàn cầu đạt giá trị khoảng $69 tỷ đô la trong năm 2024. Dự báo đến năm 2025 đạt $77 tỷ đô la, và sẽ tăng lên $115 tỷ đô la vào năm 2032—đạt mức tăng trưởng kép hàng năm ổn định 6% trong thập kỷ này. Khi việc điện khí hóa phương tiện tăng tốc, nhu cầu về pin cũng sẽ theo đó, tạo ra những cơ hội lớn cho các công ty dẫn đầu đổi mới sáng tạo.

Tại sao các nhà sản xuất pin lại quan trọng trong Hệ sinh thái xe điện

Pin không chỉ đơn thuần là một thành phần; chúng định hình toàn bộ vị thế cạnh tranh của một chiếc xe điện. Quãng đường đi được, khả năng sạc, đặc tính hiệu suất và chi phí sản xuất đều phụ thuộc vào thông số kỹ thuật của pin. Các công ty giải mã công nghệ pin thế hệ tiếp theo—dù qua mở rộng quy mô sản xuất hay đột phá về vật liệu—sẽ có khả năng thu về giá trị vượt trội.

Ba cổ phiếu đáng chú ý gồm: QuantumScape Corp. (QS), Toyota Motor Corporation ™ và Tesla Inc. (TSLA). Mỗi cổ phiếu đều xếp hạng Zacks #3 (Giữ), tuy nhiên mỗi công ty theo đuổi chiến lược pin khác nhau rõ rệt.

QuantumScape: Đặt cược vào cuộc cách mạng pin thể rắn

Tập trung duy nhất của QuantumScape là phát triển pin lithium thể rắn cho ngành xe điện. Những cell pin này hứa hẹn mang lại lợi thế biến đổi—năng lượng mật độ cao hơn, thời gian sạc nhanh hơn và an toàn hơn so với pin lithium-ion truyền thống.

Công ty vẫn chưa có doanh thu nhưng đà phát triển đã tăng tốc rõ rệt đến năm 2025. Tháng 6, công bố một bước đột phá quan trọng: quy trình sản xuất Cobra. Đây là bước nhảy thế hệ so với hệ thống Raptor trước đó—đạt tốc độ sản xuất nhanh gấp 25 lần trong khi giảm diện tích đáng kể. Những đột phá này quan trọng vì chúng đưa công nghệ thể rắn từ sự tò mò trong phòng thí nghiệm đến khả năng sản xuất thực sự.

Tiến trình tiếp tục trong quý III khi bắt đầu sản xuất mẫu B1, cho phép nhiều nhà sản xuất ô tô bắt đầu thử nghiệm thực tế. Sự có mặt của công ty tại Triển lãm IAA Mobility ở Munich đã làm nổi bật tiến trình này, với chiếc xe máy Ducati V21L chạy pin thể rắn QSE-5 của QuantumScape được trưng bày qua hợp tác với Volkswagen.

Ngoài các hợp tác đơn lẻ, QuantumScape đã ký thêm hai thỏa thuận phát triển chung với các nhà sản xuất ô tô toàn cầu, đồng thời mở rộng mối quan hệ với Corning và Murata để mở rộng sản xuất tấm phân cách ceramic. Điều đáng nói nhất, công ty đã báo cáo doanh thu khách hàng lần đầu tiên đạt 12,8 triệu đô la—bằng chứng rõ ràng về đà thương mại khi các giai đoạn ứng dụng trở thành hiện thực.

Ước tính đồng thuận cho lợi nhuận của QS năm 2026 dự kiến tăng 15,5% so với kết quả dự kiến năm 2025.

Toyota: Bắt kịp bằng cam kết mạnh mẽ về pin

Toyota là một trong những nhà sản xuất ô tô lớn nhất thế giới, tuy nhiên đã tụt lại phía sau các đối thủ trong quá trình chuyển đổi sang xe điện. Công ty hiện đang thực hiện chiến lược pin quyết đoán nhằm rút ngắn khoảng cách đó.

Việc sản xuất đã bắt đầu tại nhà máy pin rộng lớn của Toyota ở Bắc Carolina—một khu phức hợp rộng 1.850 mẫu Anh có khả năng sản xuất 30 GWh mỗi năm khi đi vào hoạt động hoàn chỉnh. Đây là trung tâm phát triển pin lithium-ion của Toyota tại Mỹ, với 14 dây chuyền sản xuất phục vụ các dòng hybrid, plug-in hybrid và xe điện pin. Sản lượng ngắn hạn sẽ cung cấp cho các mẫu Camry HEV, Corolla Cross HEV, RAV4 HEV và một mẫu SUV ba hàng sắp ra mắt hoàn toàn bằng điện, cùng các dây chuyền sản xuất bổ sung dự kiến đến năm 2030.

Đầu tư tại Bắc Carolina chỉ là một phần trong kế hoạch mở rộng hạ tầng pin của Toyota. Một thỏa thuận cung cấp trị giá 1,5 tỷ đô la với nhà máy LG Energy Solution tại Lansing đảm bảo nguồn cung tế bào lâu dài, trong khi khoản đầu tư 0 triệu vào phòng thí nghiệm phát triển pin tại Michigan—dự kiến khai trương năm 2026—cho thấy cam kết đổi mới trong nước.

Nhìn xa hơn, Toyota hướng tới các xe pin thể rắn vào khoảng năm 2027-2028, kỳ vọng tăng đáng kể quãng đường đi được và khả năng sạc nhanh. Ước tính EPS đồng thuận cho năm tài chính tiếp theo của Toyota dự kiến tăng 20% so với năm trước.

Tesla: Mở rộng tham vọng pin nội bộ

Tesla vẫn là một trong những công ty đáng chú ý do chiến lược pin tích hợp theo chiều dọc. Chương trình pin lithium-ion 4680 nội bộ của công ty nằm trung tâm mục tiêu giảm chi phí, đơn giản hóa kiến trúc và đa dạng hóa nhà cung cấp.

Đến tháng 4 năm 2025, Tesla tiết lộ đã sản xuất 100 triệu cell 4680 tính đến tháng 9 năm trước, khẳng định chi phí ngang bằng với các lựa chọn nhập khẩu bên ngoài. Cột mốc này thể hiện nhiều năm kỹ thuật sản xuất đã đơm hoa kết trái.

Tuy nhiên, các động thái gần đây trong chuỗi cung ứng cho thấy sự phức tạp trong thực thi. Thỏa thuận mua vật liệu cathode giảm đáng kể với L&F của Hàn Quốc cho thấy Tesla đang điều chỉnh tốc độ mở rộng sản xuất 4680 một cách thận trọng hơn so với dự kiến ban đầu. Thay vì thúc đẩy mở rộng nhanh, Tesla duy trì cách tiếp cận cân bằng—triển khai hạn chế năng lực nội bộ trong khi vẫn mua sắm các nguồn cung bổ sung từ các đối tác như CATL, Panasonic và LG Energy Solution.

Ước tính EPS năm 2026 của Tesla dự báo tăng 42% so với năm 2025, phản ánh niềm tin của thị trường vào triển vọng chung của công ty mặc dù đã điều chỉnh sản xuất pin.

Thị trường đầu tư pin hướng tới 2026

Ba công ty này đại diện cho các cách tiếp cận khác nhau để nắm bắt tăng trưởng thị trường pin xe điện. QuantumScape theo đuổi công nghệ thể rắn thế hệ tiếp theo ở quy mô tiền thương mại. Toyota đang xây dựng năng lực sản xuất và phòng ngừa rủi ro qua phát triển pin truyền thống lẫn tiên tiến. Tesla kết hợp sản xuất nội bộ kiểm soát chặt chẽ với các hợp tác chiến lược bên ngoài.

Mỗi chiến lược mang các hồ sơ rủi ro—lợi ích riêng biệt. Các nhà đầu tư theo dõi ngành pin xe điện cần hiểu cách từng công ty định vị trong bối cảnh phát triển nhanh chóng này—và những đổi mới về pin cuối cùng sẽ quyết định lợi thế cạnh tranh trong thị trường xe điện trong tương lai.