Hai ông lớn AI chuẩn bị cho sự phát triển bùng nổ trong những năm tới

Cuộc đua giành ưu thế AI ngày càng gay cấn

Ngành trí tuệ nhân tạo tiếp tục tạo ra những cơ hội lớn cho các nhà đầu tư sẵn sàng xác định các công ty có lợi thế cạnh tranh thực sự. Khi nhu cầu về hạ tầng AI tiên tiến tăng tốc, một số doanh nghiệp nổi bật nhờ vào khả năng dẫn đầu công nghệ và vị thế thị trường.

Nvidia vẫn đứng đầu trong cuộc cách mạng này, nhưng câu chuyện của họ còn rất dài. Nhà sản xuất chip gần đây đã công bố lộ trình sản phẩm đầy tham vọng, bao gồm các đợt ra mắt phần cứng hàng năm—khác biệt so với chu kỳ hai năm truyền thống. Sự tăng tốc này phản ánh nhu cầu chưa từng có về sức mạnh tính toán AI.

Động cơ đổi mới không ngừng của Nvidia

Sản phẩm chủ lực hiện tại của công ty, Blackwell, đã chiếm lĩnh thị trường kể từ khi ra mắt thương mại chưa đầy một năm. Mặc dù là nền tảng mới, Nvidia đã chuyển hướng nguồn lực sang thế hệ kế tiếp: kiến trúc Rubin.

Tại hội nghị CES gần đây, các giám đốc điều hành đã giới thiệu Rubin như một “siêu máy tính AI,” nhấn mạnh khả năng giảm đáng kể chi phí tính toán. Nền tảng này hứa hẹn cung cấp khả năng suy luận với chi phí khoảng một phần mười so với Blackwell cho mỗi token. Cải tiến về hiệu quả này giải quyết một điểm đau lớn cho các nhà phát triển AI—mở rộng khả năng ứng dụng và tăng lợi nhuận.

Các tính năng bổ sung khiến Rubin đặc biệt hấp dẫn:

• Khả năng lý luận AI nâng cao tối ưu cho các ứng dụng AI vật lý
• Tiến bộ về hiệu quả GPU có thể giảm yêu cầu đào tạo tới 75%
• Tích hợp liền mạch với các cải tiến đồng thiết kế trên sáu biến thể chip mới

Yếu tố Trung Quốc: Gã khổng lồ đang ngủ

Trung Quốc là một nguồn doanh thu tiềm năng lớn nhưng khó đoán. Trong khi ban quản lý hiện tại không đưa giả định về thị trường Trung Quốc vào hướng dẫn chính thức do bất ổn về quy định, những diễn biến quan trọng cho thấy sự thận trọng này có thể chỉ là tạm thời.

Nvidia đã hợp tác với các nhà sản xuất đúc để sản xuất hàng triệu chip H200 nhằm đáp ứng nhu cầu của Trung Quốc. Các báo cáo ngành cho biết các công ty công nghệ lớn của Trung Quốc đã thể hiện sự quan tâm nghiêm túc trong việc mua hàng trăm nghìn đơn vị. Nếu các hạn chế thương mại giảm bớt—một khả năng thực tế trong bối cảnh tiến trình ngoại giao gần đây—thị trường này có thể thúc đẩy kết quả tài chính đáng kể.

Lĩnh vực AI vật lý: Serve Robotics

Ngoài các vi mạch, làn sóng ứng dụng AI tiếp theo tập trung vào khả năng tự chủ vật lý—máy móc có thể cảm nhận, lý luận và hành động độc lập. Lĩnh vực này bao gồm xe tự hành và hệ thống robot.

Serve Robotics là ví dụ tiêu biểu cho cơ hội mới nổi này. Công ty vận hành các robot giao hàng tự hành cấp độ 4 được trang bị công nghệ Nvidia Jetson Orin, triển khai tại nhiều thành phố qua các hợp tác với các nền tảng lớn. Hiện tại, đội xe của họ đã vượt quá 2.000 đơn vị—tăng trưởng gấp 20 lần so với năm trước.

Tiến trình phát triển kể một câu chuyện hấp dẫn:

• Hướng dẫn 2025: doanh thu 2,5 triệu đô la
• Dự báo 2026: Khoảng $25 triệu đô la
• Giá trị hiện tại: Vốn hóa thị trường vượt qua $1 tỷ đô la
• Hỗ trợ chiến lược: Uber Technologies là cổ đông lớn nhất

Các con số này làm nổi bật tính chất đầu cơ của khoản đầu tư—thị trường đã phản ánh kỳ vọng tăng trưởng lớn. Tuy nhiên, nếu công ty thực hiện đúng mục tiêu doanh thu và duy trì tốc độ mở rộng, các cổ đông sớm có thể thu về lợi nhuận đáng kể.

Lập luận đầu tư dài hạn

Cả Nvidia và Serve Robotics đều đại diện cho các điểm vào khác nhau trong xu hướng siêu lớn của AI. Nvidia mang lại sự ổn định và vị thế dẫn đầu thị trường đã được chứng minh, trong khi Serve cung cấp khả năng tiếp xúc với lớp ứng dụng mới nổi có tiềm năng tăng trưởng không đối xứng.

Luận điểm đầu tư dựa trên một giả thuyết đơn giản: khi nhu cầu tính toán AI tăng tốc và các trường hợp sử dụng mở rộng ra ngoài phần mềm vào thế giới vật lý, các công ty kiểm soát hạ tầng quan trọng—hoặc tiên phong trong các ứng dụng mới—sẽ chiếm lĩnh phần lớn giá trị. Các nhà đầu tư muốn có sự tiếp xúc đáng kể với cổ phiếu AI nên tập trung vào các doanh nghiệp có lợi thế công nghệ thực sự và các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng bền vững.