Chiến lược Thuế Cuối Năm: Các hạn chót quan trọng cho việc thu hoạch lỗ vốn trong năm 2025

Khi năm 2025 khép lại, một cửa sổ chiến lược mở ra cho những ai muốn tối ưu hóa vị thế thuế của mình thông qua việc bán các tài sản kém hiệu quả. Trong khi phương châm đầu tư truyền thống nhấn mạnh mua thấp bán cao, thực tế thường cho thấy một kịch bản khác—những khoản holdings chưa đạt kỳ vọng. Thay vì xem chúng như mất hoàn toàn, nhà đầu tư có thể tận dụng tình huống này thông qua một phương pháp chiến thuật gọi là bán lỗ thuế hoặc thu hoạch lỗ thuế. Phương pháp này cho phép các nhà tham gia thị trường bù đắp lợi nhuận vốn bằng cách thanh lý các vị thế thua lỗ một cách chiến lược, từ đó giảm thiểu nghĩa vụ thuế tổng thể trong năm.

Hiểu rõ cơ chế của bán lỗ thuế

Về bản chất, bán lỗ thuế hoạt động dựa trên nguyên tắc đơn giản: lỗ vốn được khấu trừ thuế và có thể được sử dụng để bù đắp lợi nhuận vốn thu được trong suốt năm thuế. Khi một khoản đầu tư giảm giá đáng kể, việc bán ra sẽ ghi nhận khoản lỗ đó, sau đó có thể dùng để giảm lợi nhuận chịu thuế từ các vị thế thành công hơn khác.

Chiến lược này thường nhắm vào các chứng khoán có khoản lỗ chưa thực hiện lớn, tạo ra áp lực bán tập trung trong một phân khúc thị trường khá hẹp. Hoạt động theo mùa này—thường rõ nét nhất trong những tháng cuối năm—thường đẩy giá các tài sản đã gặp khó khăn xuống. Tuy nhiên, điểm yếu rõ ràng này thường báo hiệu một cơ hội: các chứng khoán bị bán quá mức thường có khả năng phục hồi mạnh mẽ khi mùa bán kết thúc và thanh khoản trở lại mức bình thường.

Một yếu tố quan trọng cần xem xét là quy tắc wash-sale, do cơ quan thuế thi hành để ngăn chặn việc tạo ra khoản lỗ giả. Quy định này cấm nhà đầu tư khai thuế lợi ích từ khoản lỗ nếu họ mua lại các chứng khoán gần như giống hệt trong vòng 30 ngày trước hoặc sau khi bán. Để tuân thủ, nhà đầu tư phải duy trì khoảng cách 30 ngày giữa việc bán lỗ và mua lại cùng một khoản holdings. Các nhà tham gia thị trường thông minh sử dụng quy định này một cách chiến lược, nhận thức rằng việc mua trong mùa bán và bán sau khi đã ghi nhận lỗ có thể tối ưu hóa lợi nhuận từ cả lợi nhuận vốn dài hạn lẫn ngắn hạn.

Ngày cuối cùng để bán cổ phiếu vì mục đích thuế: Các hạn chót theo từng khu vực pháp lý

Hạn chót cho bán lỗ thuế khác nhau đáng kể giữa các khu vực thuế khác nhau, và việc hiểu rõ các ngày này là điều cần thiết để tuân thủ:

Nhà đầu tư Canada: Ngày 30 tháng 12 năm 2025 là cơ hội cuối cùng để hoàn tất các giao dịch cổ phiếu cho năm thuế hiện tại. Hạn chót này phản ánh sự chuyển đổi của Canada sang chu kỳ thanh toán T+1 (giao dịch thanh toán sau một ngày làm việc kể từ ngày giao dịch) được thực hiện vào tháng 5 năm 2024, thay thế hệ thống T+2 trước đó.

Tham gia thị trường Hoa Kỳ: Nhà đầu tư Mỹ có đến ngày 31 tháng 12 năm 2025 để thực hiện các giao dịch bán lỗ theo hướng dẫn của IRS.

Người nộp thuế Úc: Thời hạn kéo dài đến ngày 30 tháng 6 năm 2026, phù hợp với kết thúc của năm tài chính 2025/2026.

Những hạn chót này mang ý nghĩa quan trọng—bất kỳ giao dịch nào thực hiện sau các ngày này sẽ được tính vào năm thuế tiếp theo, có thể thay đổi thời điểm khai thác lợi nhuận hoặc lỗ vốn.

Cơ hội mua hàng ẩn trong mùa bán

Trong khi bán lỗ thuế chủ yếu được xem như một cơ chế để ghi nhận lỗ, nó đồng thời tạo ra các điểm vào hấp dẫn cho các nhà đầu tư theo trường phái đối lập. Nghiên cứu do các nhà phân tích tại Canaccord Genuity Group trích dẫn đã xác định một mô hình nổi bật: các cổ phiếu giao dịch thấp hơn hơn 15% so với đỉnh trong năm của chúng dưới mức trung bình thị trường khoảng 4% trong khoảng thời gian từ tháng 11 đến giữa tháng 12. Tuy nhiên, các chứng khoán này sau đó lại vượt trội hơn chỉ số khoảng 3,6% từ giữa tháng 12 đến giữa tháng 1.

Mô hình này cho thấy việc bán hàng không phân biệt do các yếu tố thuế thúc đẩy tạo ra các cơ hội định giá sai lệch. Thay vì chỉ xem giai đoạn này như thời điểm loại bỏ các cổ phiếu kém hiệu quả, các nhà tham gia thị trường tinh vi nhận ra đó là dịp để tích lũy các tài sản chất lượng với mức định giá thấp.

Thời điểm thực hiện tối ưu để đạt hiệu quả cao nhất

Các chuyên gia danh mục khuyên nên áp dụng phương pháp quyết đoán, nhanh chóng trong khoảng thời gian tối ưu để bán lỗ thuế. Hai tuần đầu và hai tuần cuối của tháng 12 thường được xem là thời điểm thực hiện lý tưởng—đủ sớm để tránh biến động thị trường cuối năm nhưng đủ muộn để đảm bảo các vị thế lỗ thuế được thiết lập đúng trước hạn chót. Thời điểm này nằm trước đà tăng cuối năm truyền thống—khi sự lạc quan mùa lễ hội và kỳ vọng tích cực vào tháng 1 thường thúc đẩy sức mạnh thị trường.

Khi lịch trình năm dần khép lại, nhà đầu tư nên hợp tác với các chuyên gia thuế hoặc cố vấn tài chính đủ điều kiện để xác định phương pháp phù hợp nhất với hoàn cảnh cá nhân của mình. Dù là sử dụng chiến lược thu hoạch lỗ thuế hay chuẩn bị để hưởng lợi từ các biến động thị trường phát sinh, vẫn còn thời gian để thực hiện một chiến lược có hiểu biết phù hợp với mục tiêu tài chính của bạn.

Thông báo quan trọng: Bài viết này nhằm cung cấp thông tin và không nên coi là lời khuyên thuế. Các tác động thuế thay đổi dựa trên hoàn cảnh cá nhân, khu vực pháp lý và thời gian đầu tư. Tham khảo ý kiến của các chuyên gia thuế hoặc cố vấn tài chính đủ điều kiện trước khi thực hiện bất kỳ chiến lược nào liên quan đến việc bán chứng khoán để mục đích thuế.