Liệu Quỹ ETF Vàng có đáng để đầu tư vào năm 2026 không?

Câu hỏi liệu ETF vàng có phải là một khoản đầu tư dài hạn hợp lý hay không xứng đáng được xem xét cẩn thận trong bối cảnh thị trường hiện tại. Hiệu suất gần đây và sự đồng thuận của các chuyên gia gợi ý rằng câu trả lời nghiêng về có—nhưng đi kèm với những lưu ý quan trọng về thời điểm và chiến lược.

Lập luận ủng hộ ETF vàng: Các yếu tố cơ bản hỗ trợ đà tăng liên tục

Quỹ đạo của vàng đã rất ấn tượng. Kim loại quý này đã tăng 32,22% trong vòng sáu tháng của năm 2025 và tăng 67,42% hàng năm, được thúc đẩy bởi sự kết hợp của các yếu tố như tích trữ của ngân hàng trung ương, bất ổn kinh tế vĩ mô do căng thẳng địa chính trị và lo ngại về thuế quan, giảm lãi suất của Fed, và đồng đô la Mỹ yếu đi.

Các dự báo của nhà phân tích vẽ ra một bức tranh lạc quan cho năm 2026. Các tổ chức tài chính lớn đã đặt mục tiêu giá từ 4.000 đến 5.000 USD mỗi ounce Troy. Goldman Sachs cụ thể đặt mục tiêu 4.900 USD, trong khi State Street dự báo từ 4.000 đến 4.500 USD với khả năng cao hơn nếu căng thẳng địa chính trị gia tăng. Phân tích của Hội đồng Vàng Thế giới cho thấy chỉ có một kịch bản giảm giá trong số bốn khả năng—điều này cho thấy tiềm năng tăng trưởng đáng kể vẫn còn nguyên vẹn.

Có lẽ điều đáng nói nhất là hành vi của ngân hàng trung ương. Theo Hội đồng Vàng Thế giới, 95% ngân hàng trung ương dự định mở rộng dự trữ của họ vào năm 2026, tạo ra một nền tảng cầu cấu trúc hỗ trợ đà tăng giá dài hạn.

Tại sao việc cắt giảm lãi suất lại quan trọng đối với ETF vàng

Chu kỳ cắt giảm lãi suất dự kiến của Cục Dự trữ Liên bang là một yếu tố hỗ trợ lớn. Các nhà kinh tế dự đoán có thể có ba lần giảm 0,25 điểm phần trăm trước giữa năm 2026, do yếu kém của thị trường lao động và áp lực chính trị. Điều này quan trọng vì lãi suất thấp hơn làm giảm chi phí cơ hội của việc giữ các tài sản không sinh lợi như vàng.

Quan trọng hơn, việc cắt giảm lãi suất thường làm yếu đồng đô la Mỹ, khiến vàng rẻ hơn đối với người mua quốc tế và thúc đẩy nhu cầu. Mối quan hệ nghịch đảo giữa sức mạnh của đồng đô la và giá vàng tạo ra một cơ chế mạnh mẽ hỗ trợ định giá ETF.

ETF vàng như một công cụ phòng hộ danh mục

Tập trung vào danh mục nặng về công nghệ vẫn là một mối quan tâm hợp lệ đối với nhiều nhà đầu tư. Trong khi lo ngại về bong bóng AI đã giảm bớt phần nào, định giá trong lĩnh vực công nghệ vẫn còn cao so với trung bình lịch sử. ETF vàng đóng vai trò là một công cụ đa dạng hóa hiệu quả—cung cấp cả khả năng giảm thiểu rủi ro và làm cân bằng cho các đợt điều chỉnh trong tương lai.

Chỉ số Volatility của CBOE đã tăng 9,7% kể từ cuối tháng 12 năm 2025, báo hiệu sự bất ổn thị trường trở lại. Trong những môi trường như vậy, kim loại quý thường vượt trội hơn so với cổ phiếu, khiến ETF vàng đặc biệt phù hợp cho quản lý rủi ro.

Lựa chọn ETF vàng phù hợp: Hướng dẫn thực tế

Đối với tiếp xúc trực tiếp với vàng, có một số lựa chọn. SPDR Gold Shares (GLD) cung cấp tính thanh khoản cao nhất với trung bình 10,4 triệu cổ phiếu giao dịch hàng ngày và quản lý tài sản trị giá 149,43 tỷ USD. iShares Gold Trust (IAU), SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM), abrdn Physical Gold Shares ETF (SGOL), và iShares Gold Trust Micro (IAUM) cung cấp các lựa chọn bổ sung.

Chi phí là yếu tố quan trọng đối với nhà đầu tư dài hạn. GLDM và IAUM chỉ tính phí 0,10% và 0,09% hàng năm, khiến chúng trở thành các lựa chọn tiết kiệm chi phí cho chiến lược mua và giữ so với các lựa chọn phí cao hơn.

Đối với nhà đầu tư muốn tiếp xúc đòn bẩy với các công ty khai thác vàng thay vì hàng hóa vàng, VanEck Gold Miners ETF (GDX) dẫn đầu với 26,11 tỷ USD tài sản và trung bình 20,89 triệu cổ phiếu giao dịch. Sprott Gold Miners ETF (SGDM), VanEck Junior Gold Miners ETF (GDXJ), và Sprott Junior Gold Miners ETF (SGDJ) cung cấp các lựa chọn thay thế, với SGDM và SGDJ tính phí cạnh tranh 0,50% hàng năm.

Các ETF khai thác vàng thường làm tăng cả lợi nhuận và thua lỗ trong các đợt tăng giá hoặc điều chỉnh của vàng—chỉ phù hợp với các nhà đầu tư có khả năng chịu rủi ro cao hơn.

Chiến lược: Mua khi yếu, đừng cố bắt đỉnh

Các đợt điều chỉnh giá ngắn hạn không nên làm nản lòng các nhà đầu tư dài hạn. Việc giảm lợi nhuận gần đây do chốt lời và điều chỉnh ký quỹ là một sự điều chỉnh lành mạnh chứ không phải là một sự đảo chiều xu hướng. Xây dựng vị thế trong các đợt giảm giá—thay vì cố bắt đỉnh—là cách để đạt được lợi nhuận điều chỉnh rủi ro vượt trội trong lịch sử.

Các yếu tố cơ bản hỗ trợ ETF vàng vẫn còn mạnh mẽ: cầu cấu trúc từ ngân hàng trung ương, Fed nới lỏng chính sách, đồng đô la yếu đi, và lợi ích đa dạng hóa danh mục đều chỉ ra triển vọng tích cực cho năm 2026. Trong khi khả năng đạt được mức tăng 67% như năm 2025 có vẻ khó xảy ra, lập luận theo hướng tăng của ETF vàng vẫn rất hấp dẫn đối với các nhà đầu tư kiên nhẫn.