Danh mục đầu tư tập trung vào AI của Chase Coleman: Tại sao nó vượt qua Bảy Người Tuyệt Vời truyền thống

Kế hoạch Chiến lược Tập Trung Công Nghệ Tốt Hơn

Khi các quản lý quỹ phòng hộ tiết lộ danh mục hàng quý qua mẫu SEC 13F, các nhà đầu tư có cơ hội hiếm hoi nhìn thấy suy nghĩ đầu tư chuyên nghiệp. Danh mục mới nhất của Tiger Global Management cho thấy Chase Coleman đã xây dựng một lựa chọn thay thế cho nhóm Bảy Tuyệt Vời (Magnificent Seven) được theo dõi rộng rãi, có thể mang lại tiềm năng tăng trưởng vượt trội trong kỷ nguyên AI.

Thay vì giữ bảy cổ phiếu vốn hóa lớn truyền thống, chiến lược tập trung của Coleman nhấn mạnh vào các công ty nằm ở trung tâm của quá trình xây dựng hạ tầng trí tuệ nhân tạo. Các khoản nắm giữ hàng đầu của ông phản ánh luận điểm này:

• Microsoft (10.5% danh mục)
• Alphabet (8% danh mục)
• Amazon (7.5% danh mục)
• Nvidia (6.8% danh mục)
• Meta Platforms (6.4% danh mục)
• Taiwan Semiconductor Manufacturing (4% danh mục)
• Broadcom (3% danh mục)

7 vị trí này chiếm 46.2% tổng danh mục của Coleman—một sự tập trung táo bạo thể hiện niềm tin cao vào các cơ hội dựa trên AI.

Bảy Cổ Phiếu Truyền Thống vs. Bộ Sưu Tập Được Tưởng Tượng Lại của Coleman

Nhóm Bảy Tuyệt Vời truyền thống gồm Nvidia, Apple, Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta Platforms và Tesla. Tuy nhiên, danh mục của Coleman kể một câu chuyện khác. Hai sự loại trừ lớn nổi bật: Apple và Tesla đã được thay thế bằng Taiwan Semiconductor và Broadcom—những công ty có liên quan trực tiếp hơn đến việc mở rộng hạ tầng AI.

Tại sao Apple Thụt Lùi Trong Cuộc Đua AI

Apple gặp khó khăn trong việc thể hiện đổi mới trí tuệ nhân tạo có ý nghĩa. Trong khi các đối thủ đã ra mắt các tính năng và khả năng AI sinh tạo, lộ trình AI của Apple vẫn còn kém ấn tượng. Công ty đã trì hoãn nhiều lần việc ra mắt các tính năng mới và gần đây chưa giới thiệu công nghệ đột phá nào. Quan trọng nhất, Apple dường như sắp trở thành khách hàng của các nhà cung cấp AI đã thành lập thay vì dẫn đầu—một tư thế phòng thủ so với các đối thủ cạnh tranh. Các chỉ số tăng trưởng phản ánh sự chậm trễ này, với Apple tụt hậu rõ rệt so với các mega-caps khác trong danh sách.

Tại sao Tesla Không Phù Hợp Với Mô Hình Mới Này Nữa

Tesla đưa ra một thách thức khác. Trong khi công ty duy trì tham vọng AI qua phát triển tự lái và hợp tác với xAI, hoạt động cốt lõi của họ đang gặp khó khăn. Việc chấp nhận xe điện đã đạt đỉnh từ những đỉnh cao hưng phấn, và các khoản trợ cấp của chính phủ giảm đã làm giảm khả năng mua hàng của người tiêu dùng. Tương lai của Tesla phụ thuộc vào các cược mang tính chất đầu cơ về robotaxi và robot humanoid—những dự án chưa đảm bảo thành công. Ngược lại, sáu công ty còn lại trong danh mục của Coleman đang tạo ra lợi nhuận đáng kể ngày hôm nay.

Vai Trò của Ngành Chíp: Tại sao TSM và Broadcom Quan Trọng Hơn

Taiwan Semiconductor Manufacturing và Broadcom đại diện cho lớp hạ tầng AI không hào nhoáng nhưng thiết yếu. Những công ty này không cạnh tranh để thu hút sự chú ý của người tiêu dùng; họ cung cấp công nghệ nền tảng vận hành toàn bộ hệ sinh thái.

Taiwan Semiconductor xếp hạng là công ty lớn thứ 10 thế giới theo vốn hóa thị trường ($1.5 nghìn tỷ) và là nhà cung cấp chip quan trọng cho gần như mọi công ty trong danh mục này. Khi việc xây dựng trung tâm dữ liệu toàn cầu tăng tốc, TSM vẫn là người hưởng lợi chính. Vai trò của họ mang tính phòng thủ, ổn định và gắn liền với sự mở rộng tất yếu của AI.

Broadcom cũng hưởng lợi từ nhu cầu hạ tầng AI thông qua kinh doanh chip tăng tốc AI tùy chỉnh của mình. Các bộ xử lý này ngày càng được ưa chuộng như các lựa chọn thay thế khả thi cho các GPU thống trị của Nvidia. Khi các doanh nghiệp tìm kiếm sự đa dạng trong các nhà cung cấp chip, vị thế thị trường của Broadcom càng thêm vững chắc. Công ty thường xuyên đổi chỗ với Tesla về thứ hạng công ty lớn thứ bảy hoặc thứ tám theo giá trị thị trường—một minh chứng cho quy mô và tầm ảnh hưởng của nó.

Lập luận cho Cấu hình Mới Này Trong Tương Lai

Cấu trúc danh mục của Coleman phản ánh sự hiểu biết tinh vi về sự tiến hóa của thị trường dựa trên AI. Bằng cách thay thế các công ty tập trung vào người tiêu dùng bằng các cổ phiếu hạ tầng và nền tảng, ông đã định vị cho sự tăng trưởng bền vững qua chu kỳ hạ tầng. Bộ sưu tập này cân bằng giữa tiếp xúc trực tiếp với AI (Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta qua trung tâm dữ liệu và nền tảng) với các công nghệ hỗ trợ (Nvidia, Broadcom cho chip) và năng lực sản xuất quan trọng (Taiwan Semiconductor).

Mức độ tập trung—46.2% trong bảy vị trí—cho thấy Chase Coleman xem bộ sưu tập này là phương tiện tối ưu để nắm bắt tác động kinh tế của AI. Các nhà đầu tư đánh giá mức độ tiếp xúc công nghệ của riêng mình nên cân nhắc liệu các khoản nắm giữ hiện tại có phản ánh cùng một hiểu biết này hay không, hoặc liệu việc duy trì trọng lượng trong các công ty như Apple và Tesla có phải là niềm tin lỗi thời. Bằng chứng cho thấy các nhà cung cấp chíp và các nhà xây dựng nền tảng AI cốt lõi sẽ tiếp tục vượt trội hơn các chuyên gia điện tử tiêu dùng khi việc triển khai hạ tầng trí tuệ nhân tạo gia tăng trong những năm tới.