Câu lạc bộ đỉnh cao của các Vua Cổ tức: Ba người nào vẫn tiếp tục tăng gấp đôi khoản thanh toán?

Hiểu rõ về Sự Hiếm Có của Các Vua Trả Cổ Tức Thực Sự

Trong khoảng 54.000 cổ phiếu đang giao dịch toàn cầu, chỉ có 56 doanh nghiệp đạt danh hiệu Vua Cổ Tức—những công ty đã tăng cổ tức hàng năm ít nhất 50 năm liên tiếp. Nhưng đây là điểm cần lưu ý: không phải tất cả sự tăng trưởng cổ tức đều giống nhau. Một công ty tăng cổ tức 1% mỗi năm trong khi lạm phát ở mức 2.7% đang thực chất cắt giảm sức mua của cổ tức đó theo từng năm.

Sự phân biệt này cực kỳ quan trọng đối với các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập. Những điểm nổi bật thực sự là các vua cổ tức hiếm hoi không chỉ duy trì vị thế của mình—mà còn mở rộng mạnh mẽ các khoản trả cổ tức với tốc độ vượt xa lạm phát. Sau nhiều thập kỷ liên tiếp tăng trưởng, các công ty này tiếp tục đẩy mạnh tăng trưởng cổ tức vào lĩnh vực hai chữ số hàng năm.

Điều Gì Phân Biệt Những Người Tốt Nhất Với Phần Còn Lại

Ngành thiết bị công nghiệp cung cấp một câu chuyện cảnh báo. Một công ty đã thành lập gần đây thông báo tăng cổ tức dưới 1%—kém xa mức lạm phát hiện tại. Trong vòng năm năm, với lạm phát tích lũy 20%, công ty chỉ tăng tổng cộng 5% cổ tức. Mặc dù về mặt kỹ thuật vẫn duy trì vị thế lịch sử của mình, nhưng những mức tăng danh nghĩa như vậy không mang lại giá trị thực cho cổ đông.

Các vua cổ tức đáng chú ý là những người hoàn toàn khác biệt. Họ kết hợp ba yếu tố then chốt: khả năng tạo ra dòng tiền hoạt động mạnh mẽ, phân bổ vốn có kỷ luật, và sẵn sàng thực hiện các thương vụ mua lại mang tính đột phá để thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai. Những đặc điểm này cho phép họ duy trì việc mở rộng trả cổ tức mạnh mẽ ngay cả sau khi đã đạt mốc nửa thế kỷ.

Automatic Data Processing: Vua Cổ Tức Công Nghệ Được Hỗ Trợ Bởi Công Nghệ

Automatic Data Processing (NASDAQ: ADP) đại diện cho thế hệ mới của các vua cổ tức. Trụ sở tại Roseland, New Jersey, công ty dẫn đầu về giải pháp nhân sự dựa trên đám mây này mới gia nhập câu lạc bộ 50 năm vào năm 2024—và do đó, về mặt kỹ thuật, là Vua Cổ Tức mới nhất.

Điều làm cho ADP nổi bật không chỉ là thời gian hoạt động, mà còn là quỹ đạo phát triển của nó. Công ty đã công bố tăng cổ tức 10% vào tháng 11 năm ngoái, và kể từ năm 2021 đã tăng cổ tức lên mức 83%. Để có cái nhìn toàn diện, lạm phát trong cùng kỳ chỉ tổng cộng 20%. Tỷ suất lợi tức cổ tức của cổ phiếu này là 2.6%, cao hơn nhiều so với trung bình 1.2% của S&P 500.

Tính bền vững của sự tăng trưởng này trở nên rõ ràng khi xem xét phân bổ vốn. Trong chín năm qua, ADP đã mua lại cổ phần trị giá $12 tỷ USD đồng thời phân phối $15 tỷ USD qua cổ tức. Cách tiếp cận hai chiều này làm tăng giá trị cho cổ đông: số lượng cổ phiếu lưu hành giảm giúp dễ dàng hơn trong việc tăng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu, từ đó hỗ trợ tăng trưởng cổ tức nhanh hơn. Tỷ lệ trả cổ tức của công ty là 61%—tức là phân phối 61% lợi nhuận ròng dưới dạng cổ tức—và nằm trong phạm vi bền vững, cho thấy đà này có thể tiếp tục duy trì.

Walmart: Tăng Tốc Từ Bán Lẻ Đến Công Nghệ

Bối cảnh đã thay đổi đối với Walmart (NASDAQ: WMT), gã khổng lồ bán lẻ của Arkansas. Trong khi tỷ suất lợi tức cổ tức 0.84% thấp hơn trung bình của S&P 500, thì câu chuyện đằng sau lại rất hấp dẫn. Cổ phiếu của công ty đã tăng 130% trong vòng năm năm—phản ánh sự chuyển hướng thành công sang hạ tầng công nghệ.

Vào tháng 2 năm 2025, Walmart công bố tăng cổ tức 13%, đánh dấu 52 năm liên tiếp cổ tức tăng trưởng. Cổ tức cơ bản cũng đã tăng 28% trong khoảng thời gian đó, một con số vượt xa lạm phát, đặc biệt khi xem xét tỷ lệ cổ tức khiêm tốn. Điều này đặt ra câu hỏi then chốt: nếu Walmart có thể biện minh cho mức tăng 13% hiện tại, thì điều gì giúp họ tự tin như vậy?

Câu trả lời nằm ở sự xuất sắc trong vận hành của Walmart. Doanh số bán hàng trực tuyến đã mở rộng trên 20% trong bảy quý liên tiếp, quý gần nhất đạt 27% tăng trưởng. Các hoạt động quốc tế cũng cho thấy một câu chuyện tương tự: trong khi doanh số cùng cửa hàng tại Mỹ tăng 4.5%, hoạt động tại Trung Quốc tăng tốc 22%. Sự tăng trưởng của hai động cơ này trực tiếp chuyển sang bảng cân đối kế toán: dòng tiền hoạt động đạt $27 tỷ USD trong năm tài chính vừa qua, tăng 4.5 tỷ USD so với cùng kỳ năm trước.

Nếu ban quản lý phân bổ chỉ một phần ba dòng tiền tăng thêm đó cho tăng trưởng cổ tức, thì phép tính đơn giản đã gợi ý khả năng tăng 18.8%. Với việc cổ phiếu hiện đang giao dịch trên Nasdaq như một phản ánh của tiến bộ công nghệ, kỳ vọng rằng quỹ đạo này sẽ ảnh hưởng đến hướng dẫn cổ tức.

Lowe’s: Xây Dựng Tăng Trưởng Tương Lai Qua Thương Vụ Mua Lại Chiến Lược

Lowe’s (NYSE: LOW) là cổ phiếu cổ tức lâu năm nhất trong danh sách này, vừa mới công bố tăng cổ tức liên tiếp lần thứ 61. Thông báo tăng 4% vào tháng 5 vừa qua có thể ban đầu gây thất vọng, nhưng bối cảnh lại rất quan trọng.

Nhà bán lẻ cải thiện nhà ở này đã hoàn tất thương vụ mua lại Foundation Building Materials trị giá 8.8 tỷ USD vào năm 2024. Động thái chiến lược này đã giải quyết một cơ hội thị trường trị giá $250 tỷ USD đồng thời nâng cao năng lực cho phân khúc khách hàng chuyên nghiệp. Foundation mang về doanh thu hàng năm 6.5 tỷ USD và $635 triệu USD lợi nhuận điều chỉnh cho thực thể hợp nhất—một quy mô đáng kể sẽ tăng cường khả năng trả cổ tức trong tương lai.

Trong năm năm qua, Lowe’s đã nhân đôi cổ tức—tăng 100% tích lũy, trung bình khoảng 14.9% mỗi năm. Sự điều chỉnh gần đây xuống còn 4% phản ánh việc phân bổ vốn tạm thời liên quan đến việc tích hợp thương vụ mua lại. Tuy nhiên, khi thương vụ đó trở lại bình thường và tạo ra lợi nhuận cộng hưởng, đà mở rộng cổ tức mạnh mẽ hơn dự kiến sẽ tiếp tục vào năm 2026 và các năm sau.

Đề Xuất Đầu Tư Cho Các Vua Cổ Tức

Ba vua cổ tức này đều có điểm chung: chiếm lĩnh thị trường trong lĩnh vực của mình, khả năng phân bổ vốn hiệu quả đã được chứng minh, và cam kết thưởng cho cổ đông qua cả cổ tức lẫn mua lại cổ phiếu. Vị trí dựa trên đám mây của ADP, sự tích hợp công nghệ đa kênh của Walmart, và chiến lược mở rộng danh mục của Lowe’s đều cho thấy các điều kiện cấu trúc hỗ trợ cho sự tăng trưởng cổ tức hai chữ số vẫn còn nguyên vẹn.

Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với các công ty có hơn 50 năm liên tục mở rộng cổ tức kết hợp với các yếu tố tăng trưởng hiện đại, ba công ty này mang đến những cơ hội hấp dẫn để kết hợp bảo toàn vốn với tăng thu nhập ý nghĩa.