Những điều tỷ phú Peter Thiel biết về đầu tư AI: Chuyển hướng của Microsoft thu hút sự chú ý của Phố Wall

Hiểu về Triết lý Đầu tư của Peter Thiel

Khi một nhà đầu tư huyền thoại như Peter Thiel thực hiện các động thái lớn trong danh mục, thị trường đều chú ý. Được biết đến với vai trò then chốt trong việc thành lập Palantir và PayPal, cùng với việc trở thành nhà đầu tư bên ngoài lớn đầu tiên của Facebook (nay là Meta Platforms), Thiel đã khẳng định vị thế của mình như một nhà tầm nhìn có khả năng nhận diện các cơ hội mới nổi. Với danh mục hơn $100 triệu đô la được quản lý qua Thiel Macro, các báo cáo hàng quý của ông gửi tới Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch qua Mẫu 13F trở thành tài liệu bắt buộc cho các nhà đầu tư nghiêm túc.

Sự Thay Đổi Lớn Trong AI: Những Điều Gì Đã Thay Đổi Trong Quý 3

Các báo cáo mới nhất của SEC tiết lộ một sự chuyển hướng chiến lược đáng chú ý. Vào giữa năm 2024, Thiel duy trì các vị thế lớn—giữ hơn 272.000 cổ phiếu Tesla và hơn 537.000 cổ phiếu Nvidia. Đến cuối quý 3 ngày 30 tháng 9, các khoản holdings này đã trải qua sự biến đổi mạnh mẽ: vị thế Tesla giảm xuống còn 65.000 cổ phiếu, trong khi các cổ phần Nvidia hoàn toàn biến mất khỏi danh mục của ông.

Điều này không phải là rút lui hoàn toàn khỏi công nghệ. Thay vào đó, Thiel đã thực hiện một sự phân bổ lại có tính toán, chuyển vốn vào hai ông lớn công nghệ: Apple và Microsoft. Động thái này đặc biệt hấp dẫn vì nó mâu thuẫn với xu hướng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo đang thịnh hành, nơi Nvidia đã chiếm ưu thế trong tâm lý nhà đầu tư suốt năm 2024.

Tại sao lại là Microsoft, Không phải Apple?

Việc mua Apple ít cần phải xem xét quá nhiều. Mặc dù đầu tư mạnh vào tích hợp AI, cách tiếp cận của Apple vẫn gặp khó khăn trong việc tạo dựng vị thế trong lĩnh vực AI cạnh tranh. Việc họ mua cổ phần trong các khả năng AI dường như mang tính phòng thủ nhiều hơn là dự đoán trước.

Trong khi đó, câu chuyện của Microsoft hoàn toàn khác biệt. Đây không phải là lần đầu Thiel hợp tác với gã khổng lồ phần mềm này. Ông đã từ bỏ vị thế của mình tại Microsoft vào cuối năm 2024, sau đó tái gia nhập với gần 80.000 cổ phiếu vào Quý 1, rồi rút hoàn toàn trong Quý 2, sau đó mua khoảng 50.000 cổ phiếu trong Quý 3. Mẫu hình này của việc tham gia và rút lui mang tính chiến thuật rõ ràng hơn là mua bán ngẫu nhiên.

Thái độ Trung lập của Microsoft: Lợi thế của Azure

Sự xuất sắc trong chiến lược AI của Microsoft nằm ở khả năng duy trì sự mơ hồ có tính toán. Thay vì phát triển các mô hình AI sinh tạo độc quyền nội bộ, Microsoft đã thiết lập một mối quan hệ hợp tác chiến lược với OpenAI—mua khoảng 27% cổ phần trong tổ chức OpenAI vì lợi nhuận. Việc tích hợp ChatGPT qua Copilot, bộ Office, Bing và Windows OS đã mở rộng phạm vi tiếp cận trong hệ sinh thái của Microsoft.

Tuy nhiên, mối quan hệ hợp tác này chỉ là một phần trong chiến lược lớn hơn. Thông qua Azure, bộ phận đám mây của Microsoft cung cấp cho khách hàng một danh mục đa dạng các mô hình AI: Claude của Anthropic, Grok của xAI, R1 của DeepSeek, Llama của Meta, và nhiều mô hình khác. Kiến trúc này định vị Microsoft như một trung gian trung lập trong việc xây dựng phần mềm AI, thay vì đặt cược vào một mô hình duy nhất sẽ chiếm ưu thế.

Vị trí này đã mang lại kết quả rõ ràng. Azure đạt mức tăng trưởng 40% trong quý tài chính đầu tiên của Microsoft năm 2026 (kết thúc ngày 30 tháng 9), biến dịch vụ đám mây này thành viên ngọc quý trong doanh nghiệp của công ty. Đà tăng liên tục trong năm 2026 có thể xác thực niềm tin của Thiel.

Đọc giữa các dòng

Điều kiện thị trường hiện tại có thể đã cải thiện cơ hội kể từ khi Thiel bắt đầu xây dựng vị thế. Cổ phiếu Microsoft đã giảm khoảng 6% kể từ ngày 30 tháng 9—và khoảng 2% so với ngày 30 tháng 6 khi ông lần đầu đóng vị thế đó. Những biến động giá này cho thấy các nhà đầu tư chờ đợi có thể hiện đã có cơ hội vào tốt hơn so với những gì Thiel đã tận dụng vài tháng trước.

Câu hỏi dành cho những người theo dõi chiến lược của Thiel là liệu Azure có thể duy trì đà tăng bùng nổ trong khi Microsoft tiếp tục thu lợi từ việc nằm ở điểm giao nhau của nhiều con đường phát triển AI hay không. Nếu lịch sử là thước đo, Thiel ít khi sai về luận đề cơ bản—chỉ có thể cần kiên nhẫn hơn về thời điểm.