ETFs vs Cổ phiếu riêng lẻ: Tại sao Đầu tư theo Chỉ số Cân bằng Có thể Là Lựa chọn Tốt hơn của Bạn

Cách tiếp cận rủi ro tập trung

Khi hầu hết các nhà đầu tư xem xét quỹ chỉ số, họ thường hướng tới các lựa chọn theo trọng số vốn hóa thị trường truyền thống. Vanguard S&P 500 ETF là biểu tượng cho phương pháp này. Và lý do chính đáng: trong 15 năm qua, S&P 500 đã vượt qua khoảng 88% các quỹ lớn có quản lý, theo dữ liệu của S&P Dow Jones Indices (tính đến ngày 30 tháng 6), với hiệu suất vượt trội tương tự là 86% trong thập kỷ trước đó.

Tuy nhiên, quan điểm truyền thống này che giấu một điểm yếu cấu trúc mà các nhà đầu tư tinh ý cần hiểu rõ. Cấu trúc theo trọng số vốn hóa thị trường có nghĩa là các công ty lớn hơn quyết định hướng đi của chỉ số. Hiện tại, năm tên tuổi siêu lớn—Nvidia, Microsoft, Apple, Amazon.com, và Meta Platforms—chiếm gần 28% chỉ số mặc dù chỉ chiếm 1% trong tổng số 500 công ty thành phần. Sự tập trung này trở nên nguy hiểm nếu các nhà lãnh đạo này gặp trục trặc.

Quỹ ETF có tốt hơn cổ phiếu không? Lựa chọn cân bằng bằng trọng số bằng nhau

Thay vì chọn giữa việc chọn cổ phiếu riêng lẻ hay đầu tư theo chỉ số thụ động, hãy xem xét một con đường trung gian: Invesco S&P 500 Equal Weight ETF, phân bổ gần như đều nhau giữa tất cả hơn 500 thành phần. Sự khác biệt về cấu trúc này có nghĩa là năm cổ phiếu chiếm ưu thế đó chỉ chiếm 1-2% trong danh mục của bạn.

Cách tiếp cận này mang lại lợi thế bất đối xứng: khi các cổ phiếu vốn hóa nhỏ hơn vượt trội so với các đối thủ lớn hơn—một hiện tượng thường xuyên của thị trường—quỹ ETF cân bằng trọng số sẽ bắt kịp hiệu suất đó một cách hiệu quả hơn. Quỹ vẫn hoàn toàn theo chỉ số, loại bỏ rủi ro từ việc chọn cổ phiếu riêng lẻ, đồng thời giảm thiểu bẫy tập trung của các lựa chọn theo trọng số vốn hóa.

Tại sao điều này quan trọng đối với danh mục của bạn

Sự căng thẳng giữa việc chọn cổ phiếu chủ động và đầu tư theo chỉ số thụ động thường che khuất một lựa chọn thứ ba: xây dựng chỉ số chiến lược. Chỉ số cân bằng trọng số duy trì lợi ích của đa dạng hóa và phí thấp trong khi hướng sự chú ý tới các thành phần nhỏ hơn mà các chỉ số truyền thống thường bỏ qua. S&P 500 liên tục cập nhật, loại bỏ các công ty trì trệ và chào đón các nhà phát triển mới—nhưng cơ chế trọng số vốn hóa đảm bảo các nhà lãnh đạo thị trường gần đây chiếm ưu thế không cân xứng trong chỉ số bất kể tiềm năng trong tương lai.

Bằng cách duy trì vị thế cân bằng trọng số, cấu trúc quỹ ETF này mang lại tiềm năng tăng trưởng ổn định trong nhiều năm với khả năng biến động thấp hơn so với các lựa chọn theo trọng số vốn hóa, đặc biệt trong các giai đoạn chuyển giao lãnh đạo của các công ty lớn.

Kết luận

Dù bạn đang đặt câu hỏi về giá trị của các quỹ chỉ số truyền thống hay tranh luận giữa việc chọn cổ phiếu hay đầu tư ETF, việc cân bằng trọng số xứng đáng được xem xét nghiêm túc. Nó trả lời một câu hỏi cơ bản về thiết kế danh mục: sự tập trung có nhất thiết phải theo vốn hóa thị trường, hay khả năng cân bằng hơn trong phân bổ có thể mang lại lợi nhuận điều chỉnh rủi ro vượt trội?