Ba cổ phiếu ngành AI bền bỉ đáng xem xét cho năm 2026

Tìm kiếm Giá trị trong Thị trường Quá Nóng

Trí tuệ nhân tạo đã định hình lại cảm xúc nhà đầu tư và động thái thị trường trong những năm gần đây. Trong khi xu hướng này đã tạo ra khối tài sản đáng kể, nó cũng dẫn đến các định giá phóng đại trên nhiều công ty công nghệ. Thách thức đối với nhà đầu tư là phân biệt các cơ hội thực sự tiềm năng với các trò chơi đầu cơ. Phân tích này xem xét ba công ty có lợi thế cạnh tranh bền vững và định giá hợp lý có thể xứng đáng được chú ý đầu tư hướng tới năm 2026.

TSMC: Dẫn Đầu Trong Thị Trường Sản Xuất Vi Chíp

Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM), nhà foundry bán dẫn hàng đầu thế giới, chiếm lĩnh thị phần đáng kinh ngạc 71% trong chi tiêu foundry của bên thứ ba. Sự thống trị này bắt nguồn từ ưu thế công nghệ—các công ty phát triển chip tiên tiến ít có lựa chọn thay thế khả thi ngoài TSMC.

Công ty hoạt động trong một chu trình củng cố: thắng các hợp đồng lớn cho phép tiếp tục đầu tư vào R&D và thiết bị, từ đó củng cố hơn nữa vị thế công nghệ và thu hút thêm các hợp đồng mới. Trong khi dự kiến doanh thu tổng thể của TSMC sẽ tăng trung bình 20% mỗi năm đến năm 2029, doanh thu liên quan đến AI dự kiến sẽ mở rộng ở mức trung bình 40% trong giai đoạn này. Ban lãnh đạo nhấn mạnh tính bùng nổ của nhu cầu AI hiện tại.

Xét về định giá, tỷ lệ P/E dự phóng 25 có vẻ hấp dẫn khi xem xét tốc độ tăng trưởng dự kiến và khả năng duy trì biên lợi nhuận gộp ổn định trong khi giới thiệu các node công nghệ cao. TSMC đang áp dụng mức giá cao (10-20% cao hơn) cho các wafer 2nm tiên tiến đồng thời cũng nâng giá các công nghệ đã trưởng thành. Khả năng định giá này cho thấy sức mạnh đòn bẩy hoạt động đáng kể phía trước, với tăng trưởng lợi nhuận ròng có thể vượt quá mức dự báo tăng trưởng doanh thu 20%.

Figma: Phần Mềm Thiết Kế Đám Mây Với Tính Năng AI Nhúng

Figma (NYSE: FIG) vận hành nền tảng thiết kế dựa trên đám mây đã tích hợp chiến lược các tính năng AI nhằm nâng cao chứ không thay thế phần cốt lõi của mình. Công ty đã giới thiệu Figma Make giữa năm 2025, cho phép tạo mẫu nhanh chóng qua lệnh ngôn ngữ tự nhiên. Việc chấp nhận ban đầu từ các khách hàng doanh nghiệp khá khả quan.

Việc mua lại công ty hình ảnh và video sinh tạo Weavy là một bước đi chiến lược nhằm mở rộng khả năng AI trong quy trình thiết kế. Những cải tiến này đã góp phần vào tỷ lệ giữ chân doanh thu ròng xuất sắc—khách hàng hiện tại đã tăng chi tiêu khoảng 31% so với cùng kỳ quý trước, cho thấy chi phí chuyển đổi và hiệu ứng mạng mạnh mẽ.

Định giá thị trường mang lại cơ hội đầu tư hấp dẫn. Vốn hóa thị trường hiện tại 18,3 tỷ USD thấp hơn đáng kể so với định giá $20 tỷ USD từ năm 2022, khi các nỗ lực mua lại diễn ra. Với giá trị doanh nghiệp khoảng 13 lần dự báo doanh thu năm 2026, cổ phiếu phản ánh mức giá hợp lý cho một công ty có tăng trưởng mạnh và lợi thế cạnh tranh bền vững. Việc biên lợi nhuận gộp (giảm từ 92% xuống 86% khi các tính năng AI mở rộng) phản ánh các động thái vận hành dự kiến chứ không phải yếu tố cơ bản yếu đi.

Alibaba: Điện Toán Đám Mây và Hạ Tầng AI Quy Mô

Alibaba Group (NYSE: BABA) vận hành nền tảng hạ tầng đám mây lớn nhất Trung Quốc đồng thời phát triển các mô hình ngôn ngữ lớn độc quyền phân phối cho các nhà phát triển bên ngoài. Điều này định vị công ty như cả nhà cung cấp hạ tầng lẫn nhà sáng tạo AI.

Kinh doanh thương mại điện tử đối mặt với các đối thủ mới nổi, thúc đẩy các khoản đầu tư chiến lược vào các sáng kiến giao hàng nhanh. Mặc dù khoản đầu tư ngắn hạn này gây áp lực lên lợi nhuận, các chỉ số kinh tế đơn vị vẫn tiếp tục cải thiện với các chỉ số chấp nhận tăng tốc. Quan trọng hơn, ban lãnh đạo đang chuyển dòng tiền bán lẻ vào phát triển hạ tầng đám mây và AI.

Việc phân bổ vốn đã lớn—khoảng 120 tỷ nhân dân tệ ($17.2 tỷ) được triển khai trong 12 tháng qua cho AI và hạ tầng đám mây. Chiến lược đầu tư này đang mang lại kết quả: doanh thu phân khúc đám mây tăng 34% so với cùng kỳ quý trước, trong khi doanh thu liên quan đến AI mở rộng theo tỷ lệ hàng trăm phần trăm. Tỷ lệ EV/EBITDA dự phóng dưới 17 cho thấy thị trường đánh giá thấp tiềm năng tăng trưởng của đám mây và AI.