Kế hoạch Đầu tư AI 2026: Tại sao Ba Nhà Lãnh đạo Công nghệ Này Xứng đáng Với Sự Chú ý Trong Danh Mục Đầu Tư Của Bạn

Cơ hội thị trường cho cổ phiếu tập trung vào AI

Chỉ số S&P 500 đã mang lại lợi nhuận ấn tượng—tăng khoảng 79% trong ba năm qua—tuy nhiên sự không chắc chắn của thị trường vẫn còn tồn tại. Các nhà đầu tư ngày càng đặt câu hỏi liệu định giá dựa trên AI có thể duy trì đà tăng trưởng của mình đến năm 2026 hay không. Tuy nhiên, dữ liệu lịch sử cho thấy một bức tranh khác: theo các khảo sát gần đây, khoảng 60% nhà đầu tư tin rằng các doanh nghiệp tập trung vào AI sẽ tạo ra lợi nhuận dài hạn vượt trội, đặc biệt là trong các nhóm dân số trẻ tuổi và người có thu nhập cao.

Thay vì cố gắng dự đoán chu kỳ thị trường, một phương pháp chiến lược là xây dựng tiếp xúc với các công ty có nền tảng vững chắc, nằm ở các phân khúc khác nhau của chuỗi giá trị AI. Phương pháp đa dạng này cung cấp nhiều nguồn doanh thu từ việc ứng dụng trí tuệ nhân tạo đồng thời giảm thiểu rủi ro tập trung.

ASML: Nhà cung cấp thiết bị bán dẫn không thể thay thế

ASML giữ vị trí độc nhất là nhà sản xuất duy nhất thiết bị khắc quang cực tím cực cao (EUV)—máy móc cực kỳ quan trọng để sản xuất các bộ xử lý AI thế hệ tiếp theo. Khi Nvidia, Advanced Micro Devices và Broadcom thiết kế các chip tiên tiến với các cấu trúc transistor ngày càng dày đặc, những thiết kế này đòi hỏi độ chính xác trong sản xuất mà chỉ công nghệ EUV mới có thể cung cấp.

Chuyên môn này tạo ra một rào cản cấu trúc. Các nhà foundry bán dẫn không có nhà cung cấp thay thế; họ phải đầu tư vào thiết bị của ASML để phục vụ khách hàng tập trung vào AI. Khi các ứng dụng trí tuệ nhân tạo lan rộng trên các trung tâm dữ liệu, hạ tầng đám mây và phần mềm doanh nghiệp, nhu cầu về khả năng sản xuất chip tiên tiến này sẽ mở rộng trong nhiều thập kỷ tới. Vị thế cạnh tranh của ASML dường như gần như không thể bị xâm phạm.

Nvidia: Từ nhà thiết kế chip chuyên biệt đến trụ cột hạ tầng AI

Cạnh tranh trong lĩnh vực tăng tốc AI tùy chỉnh ngày càng gay gắt. Alphabet, Amazon Web Services và các công ty khác đã bắt đầu phát triển các chip độc quyền cạnh tranh với các sản phẩm của Nvidia. Dù chịu áp lực này, Nvidia vẫn duy trì vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực bộ xử lý đồ họa và các giải pháp trung tâm dữ liệu quy mô lớn.

Điều làm Nvidia trở nên hấp dẫn như một phương tiện đầu tư là khả năng tiếp xúc toàn diện với sự phát triển của AI. Dù nhà cung cấp đám mây nào chiếm thị phần, mô hình ngôn ngữ lớn nào đạt được ưu thế, hay cảnh quan cạnh tranh thay đổi như thế nào, Nvidia vẫn hưởng lợi từ nhu cầu hạ tầng cơ bản. Tỷ lệ lợi nhuận ròng 53% của công ty thể hiện hiệu quả hoạt động xuất sắc—nó chuyển hơn một nửa doanh thu trực tiếp thành lợi nhuận sau thuế. Ngay cả khi các yếu tố cạnh tranh làm thu hẹp biên lợi nhuận nhẹ nhàng, chất lượng kinh doanh của Nvidia vẫn duy trì ở mức xuất sắc.

Microsoft: Đầu tàu đa dạng hóa AI trong toàn bộ hệ sinh thái công nghệ

Trong khi Nvidia và ASML tập trung vào phần cứng, Microsoft thể hiện cách các công ty phần mềm và hạ tầng đám mây khai thác lợi ích từ AI. Công ty hoạt động đồng thời trên ba lớp khác nhau: hạ tầng đám mây Azure, các mô hình AI nền tảng thông qua hợp tác với OpenAI, và các ứng dụng doanh nghiệp dựa trên các khả năng đó.

Cấu trúc đa lớp này giúp Microsoft nổi bật. Thay vì đặt cược vào một câu chuyện AI duy nhất—dù là sản xuất chip, các mô hình hay ứng dụng—Microsoft hưởng lợi từ từng yếu tố. Công ty cũng duy trì kỷ luật tài chính: phân phối cổ tức ngày càng tăng, thực hiện các chương trình mua lại cổ phiếu tích cực và giao dịch với mức P/E dự phóng hợp lý là 30 lần mặc dù chiếm lĩnh thị trường. Đối với xây dựng danh mục, Microsoft là sự bổ sung lý tưởng cho các vị thế tập trung vào phần cứng.

Xây dựng danh mục đầu tư cân bằng với AI

Sai lầm lớn nhất mà nhiều nhà đầu tư mắc phải là quá tập trung vào một phân khúc duy nhất của chuỗi giá trị AI. Mua chỉ cổ phiếu bán dẫn, chỉ các công ty phần mềm, hoặc giới hạn tiếp xúc vào một lớp công nghệ tạo ra rủi ro không cần thiết. Phương pháp tối ưu là nắm giữ các vị thế tại các nhà lãnh đạo ngành ở các điểm khác nhau trong chuỗi tạo giá trị—từ thiết bị sản xuất đến chip, hạ tầng đám mây đến các ứng dụng.

Cấu trúc này cung cấp nhiều cơ hội để tận dụng cuộc cách mạng AI đồng thời tạo ra khả năng chống chịu tự nhiên cho danh mục. Khi thị trường biến động không thể tránh khỏi xảy ra, sự đa dạng hóa theo chuỗi giá trị giúp giảm thiểu tác động tiêu cực đến hiệu suất.

Con đường phía trước cho các cố vấn cổ phiếu tập trung vào AI

Đối với các nhà đầu tư muốn xây dựng khung cố vấn cổ phiếu AI, ba cổ phiếu—ASML, Nvidia và Microsoft—đại diện rõ ràng nhất cho các lớp hạ tầng và ứng dụng của AI. Mỗi công ty đều có lợi thế cạnh tranh có thể bảo vệ, tạo ra lợi nhuận trên vốn mạnh mẽ và duy trì vị thế thống trị trong lĩnh vực của mình. Cùng nhau, họ tạo thành nền tảng cho một luận điểm đầu tư trí tuệ nhân tạo được xây dựng cẩn thận.