Xây dựng sự giàu có lâu dài: Tại sao Amazon và Microsoft dẫn đầu cuộc cách mạng AI

Cơ Hội AI Ẩn Trong Chính Những Điều Gần Như Không Thấy

Trí tuệ nhân tạo đã nổi lên như động lực tăng trưởng định hình của ngành công nghệ, tuy nhiên hầu hết các nhà đầu tư đều theo đuổi các công ty không có lợi nhuận, chỉ tập trung vào một sản phẩm hoặc các công ty có định giá quá cao. Cách tiếp cận thông minh hơn? Hãy nhìn xa hơn các startup AI thuần túy và tập trung vào các ông lớn công nghệ đã có uy tín, đang tích hợp khả năng AI vào các sản phẩm mà mọi người đã dựa vào hàng ngày. Đây chính là nơi Amazon và Microsoft hoạt động—cả hai công ty đều đóng vai trò là nhà cung cấp hạ tầng nền tảng cho AI đồng thời phân phối các khả năng này qua các nền tảng đáng tin cậy. Kết quả là, họ có lợi thế kép giúp định vị họ như những cổ phiếu hấp dẫn để mua ngay bây giờ nhằm tăng trưởng dài hạn.

Lợi Thế Điện Toán Đám Mây: AWS và Azure Như Những Chất Kích Hoạt AI

Chuyển đổi của Amazon thành một cường quốc lợi nhuận tập trung vào Amazon Web Services (AWS), bộ phận đám mây của họ, hiện tạo ra lợi nhuận hoạt động nhiều hơn cả bộ phận thương mại điện tử nổi tiếng. Trong Quý 3, Amazon báo cáo tổng doanh thu đạt 180,2 tỷ đô la (tăng 13% so với cùng kỳ), nhưng câu chuyện thực sự nằm trong AWS. Doanh thu dịch vụ đám mây tăng 20,2% lên 33,0 tỷ đô la—một tốc độ tăng trưởng nhanh hơn so với mức 17,5% của quý trước. Thậm chí còn rõ ràng hơn, lợi nhuận hoạt động của AWS đạt 11,4 tỷ đô la, chiếm hai phần ba tổng lợi nhuận hoạt động của công ty.

Chơi trò chơi hạ tầng đám mây của Microsoft qua Azure cũng kể một câu chuyện tích cực tương tự. Quý gần nhất của công ty cho thấy doanh thu tăng 18% so với cùng kỳ lên 77,7 tỷ đô la, với lợi nhuận hoạt động tăng 24% lên 38,0 tỷ đô la. Azure và các dịch vụ đám mây liên quan thể hiện đà tăng trưởng còn mạnh mẽ hơn, tăng 40% so với cùng kỳ—tăng từ mức 39% của quý trước. Đà tăng này nhấn mạnh cách nhu cầu doanh nghiệp về tính toán AI tiếp tục mở rộng trên các ngành công nghiệp.

Phân Bổ Vốn Khổng Lồ: Một Phiếu Bầu Tin Tưởng

Cả hai công ty đều cam kết nguồn lực phi thường để tận dụng cơ hội này. Dòng tiền tự do của Amazon giảm xuống còn 14,8 tỷ đô la từ 47,7 tỷ đô la so với cùng kỳ, chủ yếu do sự tăng vọt 50,9 tỷ đô la trong chi tiêu vốn dành cho trung tâm dữ liệu và xây dựng hạ tầng. Trong khi đó, Microsoft đã phân bổ 34,9 tỷ đô la cho chi tiêu vốn trong quý đầu tiên của năm tài chính, với ban lãnh đạo cho biết chi tiêu sẽ tăng theo từng quý trong suốt năm tài chính—tốc độ tăng vượt xa mức của năm trước.

Những khoản đầu tư khổng lồ này phản ánh niềm tin chân thành. Các nghĩa vụ còn lại về doanh thu của Microsoft (RPO)—tương tự như doanh thu tương lai đã cam kết—tăng 50% để vượt quá $400 tỷ đô la, cung cấp khả năng dự báo về nhu cầu bền vững đối với các dịch vụ đám mây và AI của công ty.

Tích Hợp Toàn Công Ty: AI Như Một Nhân Tố Tăng Cường Cạnh Tranh

Điều làm nên sự khác biệt của hai cổ phiếu này so với các cổ phiếu AI khác là việc tích hợp hệ thống trí tuệ nhân tạo một cách có hệ thống trên toàn bộ hệ sinh thái kinh doanh của họ, không chỉ trong các bộ phận đám mây. Lãnh đạo của Amazon nhấn mạnh chiến lược này trong báo cáo lợi nhuận, với CEO Andy Jassy lưu ý rằng “AI thúc đẩy những cải tiến ý nghĩa ở mọi ngóc ngách của doanh nghiệp chúng tôi.” Tương tự, Microsoft đã tích hợp các tính năng AI vào Office, Teams và các công cụ năng suất khác phục vụ hàng trăm triệu người dùng toàn cầu.

Cách tiếp cận này tạo ra một chu trình thuận lợi mạnh mẽ: các công ty chiếm lĩnh thị trường nhờ hạ tầng vượt trội, sau đó tận dụng vị thế đó để phân phối các công cụ AI thúc đẩy sự gắn bó của khách hàng và mở ra các dòng doanh thu mới.

Đánh Giá và Rủi Ro: Cân Nhắc Thoả Thuận

Thỏa thuận là rõ ràng: cả hai công ty đều có định giá cao. Amazon giao dịch ở tỷ lệ P/E dự phóng là 29, trong khi Microsoft là 30—không phải là vùng giá hời. Rủi ro cơ bản là rõ ràng: nếu các chương trình chi tiêu vốn khổng lồ của họ không tạo ra lợi nhuận kỳ vọng, tăng trưởng lợi nhuận có thể thất vọng, gây áp lực giảm giá cổ phiếu.

Đối với các nhà đầu tư xem xét mua các cổ phiếu này, việc xác định quy mô vị thế trở nên cực kỳ quan trọng. Định giá cao đi kèm với rủi ro thực thi đòi hỏi phải phân bổ thận trọng hơn là quá nặng nề. Tuy nhiên, lịch sử cho thấy các công ty đầu tư mạnh vào lợi thế hạ tầng thực sự thường gặt hái phần thưởng lớn.

Kết Luận

Amazon và Microsoft đại diện cho một sự kết hợp độc đáo: các doanh nghiệp đã có uy tín, lợi nhuận cao, đang mở rộng tăng trưởng mới thông qua tích hợp chiến lược AI. Thay vì đặt cược vào các startup đầu cơ, các nhà đầu tư có thể tiếp xúc với AI qua các công ty có mô hình kinh doanh đã được chứng minh, bảng cân đối kế toán vững chắc và vị thế thống trị thị trường. Đối với những ai tìm kiếm tích lũy tài sản dài hạn qua tiếp xúc công nghệ, cả hai cổ phiếu để mua ngay bây giờ đều mang lại các hồ sơ rủi ro - lợi nhuận hấp dẫn—miễn là nhà đầu tư duy trì quy mô vị thế phù hợp với mức độ chấp nhận rủi ro của mình.