Cổ phiếu khai thác đồng trên TSX tăng mạnh vào năm 2025: Dưới đây là 5 cổ phiếu dẫn đầu về hiệu suất

Thị trường đồng đã trải qua những biến động đáng kể trong suốt năm 2025, được hình thành bởi các câu chuyện kinh tế cạnh tranh và gián đoạn nguồn cung. Những lo ngại về sự chậm lại của kinh tế toàn cầu và chính sách thuế quan đã tạo ra sự không chắc chắn từ đầu năm, tuy nhiên giá đã ổn định về cuối năm khi các nhà tham gia thị trường nhận ra một tình trạng thiếu hụt đồng dự kiến sẽ xuất hiện vào năm 2026. Tình hình trở nên trầm trọng hơn khi hai hoạt động khai thác lớn—cụm dự án Kamoa-Kakula của Ivanhoe Mines và mỏ Grasberg của Freeport-McMoRan—buộc phải tạm dừng hoạt động do các thách thức về địa chất và vận hành, làm chặt hơn nữa nguồn cung.

Trong bối cảnh này, việc xây dựng hạ tầng trí tuệ nhân tạo và chuyển đổi năng lượng đã làm tăng nhu cầu về đồng. Sự hội tụ của việc nguồn cung hạn chế và nhu cầu tăng vọt đã mang lại lợi nhuận vượt trội cho các nhà đầu tư nắm giữ các công ty thăm dò và phát triển đồng niêm yết trên TSX. Dưới đây là phân tích về năm cổ phiếu nổi bật trong danh mục cổ phiếu đồng, xếp hạng theo mức tăng giá từ đầu năm đến nay. Dữ liệu được lấy từ ngày 9 tháng 12 năm 2025, sử dụng các công cụ sàng lọc thị trường; chỉ các công ty có vốn hóa thị trường vượt quá C$50 triệu đô la được xem xét.

Imperial Metals Dẫn Đầu Phục Hồi với 333,7% Tăng Trưởng

Imperial Metals đứng đầu trong số các cổ phiếu đồng năm nay, mang lại lợi nhuận ấn tượng 333,7 phần trăm từ đầu năm đến nay. Giao dịch ở mức C$7,98 mỗi cổ phiếu, công ty có giá trị vốn hóa thị trường khoảng C$1,4 tỷ.

Là một nhà khai thác mỏ với các tài sản tại British Columbia, Imperial nắm giữ 30 phần trăm cổ phần trong dự án đồng Red Chris, phần còn lại thuộc về Newmont. Công ty còn vận hành mỏ đồng-gold Mount Polley (đã bắt đầu sản xuất trở lại vào tháng 6 năm 2022) và duy trì mỏ Huckleberry theo các quy trình bảo trì và chăm sóc.

Một cột mốc quan trọng đã xảy ra vào tháng 8 khi Imperial được cấp phép mở rộng phạm vi hoạt động và tầm nhìn khai thác của Mount Polley. Việc này theo sau một cuộc tranh chấp pháp lý với Bộ tộc First Nation Xatśūll về việc sửa đổi các cơ sở chứa bùn thải. Mặc dù Bộ tộc đã nộp đơn kháng cáo vào tháng 9, nhưng việc phê duyệt để tiếp tục hoạt động vẫn còn nguyên, giúp Imperial mở rộng sản lượng.

Các chỉ số sản xuất cho thấy đà phát triển của công ty. Trong quý 3, sản lượng đồng tại Red Chris đạt 20,9 triệu pound, tăng 10 phần trăm so với 18,98 triệu pound của quý cùng kỳ năm trước. Tính từ đầu năm đến tháng 9, sản lượng đã tăng 20 phần trăm lên 67,51 triệu pound so với 56,37 triệu pound cùng kỳ năm 2024. Các đợt khoan cuối năm tại Huckleberry đã cho kết quả phân tích khả quan, bao gồm 0,5 phần trăm đồng trong phạm vi 52,7 mét, củng cố khả năng phát triển mỏ mới.

Dự án Meridian Mining tại Brazil Sinh Lời 313%

Meridian Mining xếp thứ hai trong hiệu suất cổ phiếu đồng, ghi nhận mức tăng 313,33 phần trăm từ đầu năm đến nay. Với vốn hóa thị trường khoảng C$656,72 triệu và giá cổ phiếu C$1,55, công ty đã thu hút sự quan tâm lớn từ các nhà đầu tư.

Yếu tố thúc đẩy giá trị của Meridian là dự án đồng-gold Cabaçal nằm tại vùng Mato Grosso của Brazil. Một nghiên cứu khả thi sơ bộ công bố vào tháng 3 đã định lượng kinh tế dự án: giá trị hiện tại ròng sau thuế là US$984 triệu đô la, tỷ lệ hoàn vốn nội bộ là 61 phần trăm, và thời gian hoàn vốn chỉ trong 17 tháng. Cơ sở tài nguyên gồm 204.470 tấn đồng chứa đựng trong 51,43 triệu tấn quặng có độ phân lớp 0,4 phần trăm đồng, cùng với lượng lớn vàng và bạc khoáng hóa. Dự kiến mỏ sẽ hoạt động trong vòng 10,6 năm với tổng sản lượng đồng trong suốt vòng đời mỏ là 169.647 tấn.

Tháng 5, Meridian bổ nhiệm Ausenco Brazil dẫn dắt nghiên cứu khả thi cuối cùng, dự kiến hoàn thành trong nửa đầu năm 2026. Các đợt khoan thăm dò cùng thời điểm tháng 10 đã cho ra các kết quả khoáng hóa mạnh mẽ, đỉnh điểm là 1,4 phần trăm đồng quy đổi trong phạm vi 27,5 mét. Một thắng lợi quan trọng về quy định đã đến vào tháng 11 khi bang Mato Grosso chính thức phê duyệt giấy phép hoạt động sơ bộ—lần đầu tiên trong ba giấy phép cần thiết để bắt đầu khai thác. Meridian hiện đang theo đuổi giấy phép lắp đặt, điều này sẽ mở khóa hoạt động xây dựng.

St. Augustine Gold and Copper Tăng 300% Nhờ Đà Phát Triển King-King

St. Augustine Gold and Copper đứng thứ ba trong danh sách cổ phiếu đồng với mức tăng 300 phần trăm từ đầu năm đến nay. Giao dịch ở mức C$0,32 mỗi cổ phiếu, công ty có vốn hóa thị trường khoảng C$331,75 triệu.

Tài sản chủ lực của công ty là mỏ đồng-gold King-king tại khu vực Davao de Oro của Philippines. Một thương vụ lớn vào tháng 5 đã giúp St. Augustine mua toàn quyền phát triển qua thỏa thuận trị giá C$9,02 triệu với Tập đoàn Phát triển Quốc gia. Nghiên cứu khả thi cập nhật công bố vào tháng 7 đã vẽ ra bức tranh hấp dẫn: giá trị hiện tại ròng sau thuế là US$4,18 tỷ, tỷ lệ hoàn vốn nội bộ là 34,2 phần trăm, và thời gian hoàn vốn là 1,9 năm. Giả định giá đồng là US$4,30 mỗi pound và vàng là US$2.150 mỗi ounce, dự án dự kiến có tuổi đời mỏ 31 năm, trung bình sản xuất hàng năm 96.411 tấn đồng thanh toán và 185.828 ounce vàng. Sản lượng khai thác ban đầu, trong 5 năm đầu, trung bình là 129.000 tấn đồng và 330.000 ounce vàng mỗi năm.

Tháng 6, St. Augustine chuyển đổi khoản nợ trị giá C$1,67 triệu nợ đối tác liên doanh Queensberry Mining thành 25,31 triệu cổ phiếu. Đến tháng 10, công ty đã ký hợp đồng với Stantec Consulting và Independent Mining Consultants để tối ưu hóa nghiên cứu khả thi cuối cùng, tập trung vào cải tiến quy trình và mở rộng công suất. Cổ phiếu đạt đỉnh cao trong năm 2025 là C$0,58 vào cuối tháng 7.

Dự án Alaska của Trilogy Metals Tăng 269% Nhờ Phê duyệt Cơ sở hạ tầng

Trilogy Metals xếp thứ tư trong hiệu suất cổ phiếu đồng, ghi nhận mức tăng 269,23 phần trăm từ đầu năm đến nay. Giá cổ phiếu hiện là C$6,24, với vốn hóa thị trường khoảng C$1,07 tỷ.

Trilogy vận hành hai dự án đa kim loại tại Bắc Alaska qua liên doanh 50-50 với South32. Dự án Arctic, là dự án chủ lực, đã tiến vào giai đoạn khả thi dựa trên nghiên cứu tháng 2 năm 2023. Dự án dự kiến sản xuất 148,68 triệu pound đồng hàng năm, 172,6 triệu pound kẽm, 25,75 triệu pound chì, 32.538 ounce vàng và 2,77 triệu ounce bạc. Các yếu tố kinh tế của dự án gồm giá trị hiện tại ròng sau thuế là US$1,11 tỷ, tỷ lệ hoàn vốn nội bộ là 22,8 phần trăm, và thời gian hoàn vốn là 3,1 năm.

Tài sản phụ thứ hai, Bornite, cách đó 25 km về phía tây nam, chứa đựng nguồn tài nguyên ước tính 6,53 tỷ pound đồng trung bình 1,42 phần trăm. Đánh giá sơ bộ tháng 1 năm 2025 cho thấy giá trị hiện tại ròng sau thuế là US$393,9 triệu, IRR là 20 phần trăm, và thời gian hoàn vốn là 4,4 năm. Một bước tiến đột phá đã đến vào tháng 10 khi Thượng viện Hoa Kỳ hủy bỏ hạn chế quản lý đất đai cản trở tuyến đường Ambler Access Road—một hành lang công nghiệp dài 211 km cần thiết cho khả năng khai thác mỏ. Ngoài ra, ngày 6 tháng 10, Bộ Quốc phòng Hoa Kỳ cam kết đầu tư 17,8 triệu USD cho 10 phần trăm cổ phần trong Trilogy, cùng với quyền mua cổ phần thêm 7,5 phần trăm sau khi xây dựng hoàn tất. Quỹ của Bộ Quốc phòng dành cho thăm dò và phát triển, và Lầu Năm Góc đã cam kết hỗ trợ tài chính cho tuyến đường và đơn giản hóa thủ tục cấp phép. Đến cuối tháng 10, các giấy phép quyền sử dụng đất quan trọng từ Quân đoàn Kỹ sư Quân đội, Cục Công viên Quốc gia và Cục Quản lý Đất đai đã được thực thi, tái lập quy trình cấp phép. Cổ phiếu Trilogy đạt đỉnh C$14,70 vào ngày 14 tháng 10.

Northern Dynasty Minerals Tăng 234% khi Dự án Pebble Thu Hút Chính Trị

Northern Dynasty Minerals hoàn thành danh sách 5 cổ phiếu đồng với mức tăng 234,12 phần trăm từ đầu năm đến nay, giao dịch ở mức C$2,84 mỗi cổ phiếu và vốn hóa thị trường khoảng C$1,53 tỷ.

Tài sản chủ lực của công ty là mỏ đồng-kẽm-gold-bạc Pebble tại khu vực Bristol Bay của Alaska, cách Anchorage 200 dặm về phía tây nam. Pebble chứa nguồn tài nguyên đồng đo đạc và chỉ rõ là 6,5 tỷ tấn, cộng với nguồn tài nguyên ước tính 4,5 tỷ tấn. Tài nguyên molybdenum, vàng và bạc trong lòng đất lần lượt là 1,26 triệu tấn, 53,82 triệu ounce và 249,3 triệu ounce.

Dự án gặp bế tắc về quy định sau khi Cơ quan Bảo vệ Môi trường Hoa Kỳ ban hành lệnh phủ quyết vào năm 2020 do lo ngại về bảo vệ lưu vực sông. Các vụ kiện kéo dài đến năm 2024, với Tòa án Tối cao từ chối nghe vụ kiện dựa trên lý do thủ tục, trả lại vụ việc cho các tòa án cấp dưới.

Chuyện kể đã thay đổi mạnh mẽ vào năm 2025 sau khi một lệnh hành pháp ngày 20 tháng 3 đã phân loại đồng là khoáng sản chiến lược quan trọng và yêu cầu đẩy nhanh thủ tục cấp phép các dự án khoáng sản trong nước. Northern Dynasty bắt đầu các cuộc đàm phán hòa giải với EPA dưới chính quyền mới, đã được gia hạn nhiều lần xem xét (90 ngày vào tháng 2, 30 ngày vào tháng 5, và 20 ngày vào tháng 6). Khi các cuộc đàm phán đình trệ, công ty đã đệ đơn yêu cầu xét xử sơ thẩm vào giữa tháng 7. Đến tháng 10, Northern Dynasty đã gửi các bản tóm tắt vụ kiện trình bày lý lẽ để loại bỏ lệnh phủ quyết. Công ty cung cấp một dòng thời gian cập nhật về vụ kiện vào tháng 11, ghi nhận rằng Bộ Tư pháp phải nộp bản mở đầu của mình trước ngày 16 tháng 2 năm 2026, và các phản hồi của nguyên đơn phải nộp trước ngày 15 tháng 4 năm 2026.

Đà tiến mạnh mẽ hơn nữa vào ngày 1 tháng 12 khi bốn hiệp hội ngành công nghiệp lớn—Hiệp hội Khai thác Mỏ Quốc gia, Hiệp hội Khai thác và Thăm dò Mỹ, Hiệp hội Khai thác Alaska, và Phòng Thương mại Hoa Kỳ—đã nộp các bản tóm tắt ủng hộ trong vụ kiện của Northern Dynasty. Lập luận của họ nhấn mạnh Pebble là nguồn khoáng sản đồng nội địa quan trọng cho xây dựng, quốc phòng và các ứng dụng công nghiệp. Cổ phiếu đạt đỉnh C$3,89 vào ngày 14 tháng 10.