Tại sao 2 cổ phiếu năng lượng này mang lại lợi nhuận vững chắc cho nhà đầu tư thu nhập

Dầu mỏ và khí tự nhiên vẫn là những thành phần không thể thiếu trong hạ tầng toàn cầu mặc dù đang diễn ra các chuyển đổi năng lượng liên tục. Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm dòng tiền ổn định, cổ phiếu năng lượng mang lại các cơ hội cổ tức hấp dẫn mà nhiều người bỏ qua. Hai cái tên nổi bật trong lĩnh vực này thể hiện cách tiếp xúc đa dạng với năng lượng có thể tạo ra lợi nhuận vượt trội trong khi vẫn quản lý được biến động thị trường.

Lập luận về đa dạng hóa: Mô hình tích hợp của Chevron

Chevron (NYSE: CVX) hoạt động như một công ty năng lượng tích hợp hoàn chỉnh bao gồm sản xuất thượng nguồn, vận chuyển trung gian qua hệ thống đường ống, và tinh chế hạ nguồn. Sự đa dạng này trên toàn chuỗi giá trị năng lượng đóng vai trò như một hàng rào tự nhiên chống lại biến động giá hàng hóa.

Nền tảng tài chính của công ty đặc biệt vững chắc. Với tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu khoảng 0.22, Chevron duy trì một trong những bảng cân đối kế toán mạnh nhất trong ngành. Sự linh hoạt tài chính này cho phép ban quản lý duy trì hoạt động và trả cổ tức trong các thời kỳ suy thoái năng lượng—một lợi thế quan trọng trong một ngành chu kỳ. Khi giá hàng hóa phục hồi, như lịch sử đã chứng minh, công ty sẽ giảm đòn bẩy tương ứng.

Phương pháp tiếp cận kỷ luật này đã mang lại kết quả đáng kể: 38 năm liên tiếp tăng cổ tức hàng năm. Lợi suất cổ tức hiện tại là 4.5%, vượt xa mức trung bình của ngành năng lượng là 3.2% và của S&P 500 là 1.1%, khiến nó trở thành lựa chọn hấp dẫn cho các danh mục đầu tư tập trung vào thu nhập.

Đầu tư vào hạ tầng: Lợi thế lợi suất của Enterprise Products Partners

Enterprise Products Partners (NYSE: EPD) theo đuổi một phương pháp khác thông qua phân khúc trung gian. Là một hợp tác hạn chế theo mô hình master limited partnership, công ty này sở hữu và vận hành các cơ sở hạ tầng năng lượng quan trọng—đường ống, kho chứa, và mạng lưới vận chuyển giúp vận chuyển dầu mỏ và khí tự nhiên toàn cầu.

Mô hình kinh doanh rất đơn giản: thu phí sử dụng tài sản thay vì dựa vào biến động giá hàng hóa. Điều này biến đầu tư năng lượng từ một hoạt động đầu cơ giá thành một doanh nghiệp dòng tiền như dịch vụ tiện ích. Lợi suất phân phối 6.8% phản ánh độ tin cậy của mô hình này, với các khoản phân phối tăng hàng năm trong 27 năm liên tiếp—gần như toàn bộ lịch sử giao dịch công khai của Enterprise.

Các chỉ số tài chính nhấn mạnh sự ổn định ở đây. Dòng tiền có thể phân phối đủ để trang trải phân phối gấp 1.7 lần, cung cấp một lớp đệm đáng kể trước khi cần giảm phân phối. Bảng cân đối kế toán đạt tiêu chuẩn đầu tư càng củng cố niềm tin vào khả năng duy trì phân phối. Mô hình dựa trên hạ tầng này giúp nhà đầu tư tránh khỏi rủi ro trực tiếp từ biến động giá dầu khí trong khi vẫn thu lợi từ mô hình “thu phí” thiết yếu của thương mại năng lượng.

Tuy nhiên, cấu trúc MLP mang lại các vấn đề về thuế. Các hợp tác này tạo ra các mẫu K-1 yêu cầu thủ tục khai thuế phức tạp hơn và thường không phù hợp dễ dàng với các tài khoản hưu trí có lợi thế thuế như IRA. Đối với các nhà đầu tư thu nhập nghiêm túc, gánh nặng hành chính này thường bù đắp cho lợi suất vượt trội.

So sánh hồ sơ rủi ro và lợi nhuận

Giữa hai cổ phiếu năng lượng này, lựa chọn phụ thuộc vào mức độ chấp nhận rủi ro và hoàn cảnh thuế của nhà đầu tư. Enterprise Products Partners thường mang lại mức biến động thấp hơn nhờ mô hình doanh thu dựa trên hạ tầng, có thể coi là lựa chọn an toàn hơn. Chevron cung cấp tiếp xúc trực tiếp hơn với hàng hóa năng lượng với tiềm năng tăng trưởng cao hơn nhưng chấp nhận các biến động giá lớn hơn vốn có của các công ty dầu khí tích hợp.

Cả hai công ty đều đã thể hiện cam kết nhiều thập kỷ trong việc trả lại tiền mặt cho cổ đông thông qua các chính sách cổ tức và phân phối bền vững. Đối với các danh mục cần tiếp xúc với ngành năng lượng kết hợp với việc tạo ra thu nhập ổn định, hai công ty này đại diện cho các phương pháp tiếp cận khác nhau nhưng bổ sung nhau trong việc nắm bắt lợi nhuận từ hạ tầng toàn cầu thiết yếu.