Sổ tay đầu tư của Greg Abel: Berkshire Hathaway có thể làm gì khác biệt vào năm 2026

Việc chuyển giao quyền lực tại Berkshire Hathaway không phải là chuyện nhỏ. Với Warren Buffett từ chức CEO và Greg Abel đảm nhận vai trò lãnh đạo, các nhà đầu tư tất nhiên tò mò: liệu sự thay đổi này có báo hiệu một sự chuyển hướng trong chiến lược đầu tư không? Trong khi chỉ thời gian mới có thể tiết lộ bức tranh toàn diện, nền tảng và vị thế tài chính hiện tại của Berkshire cùng với nền tảng của Abel cung cấp một số manh mối hấp dẫn về các lĩnh vực và cổ phiếu có thể trở nên hấp dẫn hơn dưới sự lãnh đạo mới.

Ngoại lệ Công nghệ: Tại sao Alphabet xứng đáng mở rộng

Buffett nổi tiếng với việc tránh xa các khoản đầu tư công nghệ trong nhiều thập kỷ. Tuy nhiên, ngay cả ông cũng không thể phớt lờ các yếu tố cơ bản của Alphabet, cuối cùng đã phê duyệt một khoản đặt cược công nghệ đáng kể — hiện đang nắm giữ 17,8 triệu cổ phiếu trị giá hơn $5 tỷ đô la. Điều này chiếm chưa đến 2% tổng danh mục cổ phiếu của Berkshire, điều này khá khiêm tốn so với quy mô và hiệu suất của công ty.

Đây là nơi Abel có thể khác biệt so với người tiền nhiệm. Khác với Buffett, Abel chưa bao giờ mang trong mình sự hoài nghi bản năng đối với các tên tuổi công nghệ. Quan trọng hơn, Abel dường như ưa thích các vị trí nắm giữ có ý nghĩa, tập trung hơn là các khoản nắm giữ mang tính tượng trưng. Đối với một động lực tăng trưởng đã được chứng minh như Alphabet, chiếm lĩnh thị trường tìm kiếm, quảng cáo và các ứng dụng AI mới nổi, có lý do hợp lý để tăng đáng kể tỷ lệ cổ phần. Với Berkshire đang có trong tay $382 tỷ đô la tiền mặt, nguồn vốn đã sẵn sàng — câu hỏi là liệu Abel có quá mạo hiểm hay không.

Các khoản đầu tư thu nhập ổn định: Sức hấp dẫn của Digital Realty Trust

Trong khi Alphabet đại diện cho tiềm năng tăng trưởng, Digital Realty Trust thể hiện một triết lý hoàn toàn khác — một triết lý mà Buffett chưa từng thực sự chấp nhận nhưng Abel có thể thấy hấp dẫn. Quỹ REIT trung tâm dữ liệu này vận hành hơn 300 cơ sở trên toàn thế giới, cung cấp hạ tầng đám mây và AI cho các khách hàng lớn như Microsoft, IBM và Amazon.

Điều làm cho Digital Realty đặc biệt thú vị là cấu trúc của nó. Như một REIT, nó phân phối phần lớn lợi nhuận hàng quý trực tiếp cho cổ đông, với lợi suất cổ tức hiện tại là 3,1%. Mặc dù tăng trưởng cổ tức đã chững lại kể từ năm 2022, nhưng lãi suất giảm và doanh thu tăng nhanh có thể thúc đẩy việc mở rộng thanh toán cổ tức trở lại. Đối với một nhà quản lý đầu tư thừa hưởng một công ty gặp khó khăn trong việc triển khai lượng vốn dự trữ lớn, các phương tiện thu nhập định kỳ như thế này mang lại sự ổn định và khả năng lựa chọn.

Cơ hội năng lượng: Tiềm năng chưa khai thác của Occidental Petroleum

Tiếp theo là Occidental Petroleum, nơi Berkshire đã sở hữu 27% — một cổ phần khổng lồ mà Buffett nhiều lần khẳng định ông không có ý định hoàn tất. Tuy nhiên, Abel mang đến một điều hoàn toàn khác biệt: nhiều năm kinh nghiệm trong lĩnh vực năng lượng.

Trước khi dẫn dắt bộ phận tiện ích của Berkshire Hathaway, Abel đã có những năm tháng quan trọng tại CalEnergy/MidAmerican Energy, công ty mà Berkshire mua lại vào năm 1999. Ông không phải là một giám đốc công nghệ làm việc bán thời trong ngành dầu khí; ông là một giám đốc năng lượng theo đào tạo và tính cách. Trong một môi trường ngày càng khan hiếm các cơ hội đầu tư hấp dẫn, và với $382 tỷ đô la dự trữ tiền mặt cần được sử dụng hiệu quả, việc mua đứt Occidental — hoặc ít nhất là mở rộng đáng kể vị trí — trở nên ít khả thi hơn dưới sự giám sát của Abel so với dưới thời Buffett.

Bức tranh lớn hơn

Điều liên kết ba khoản đầu tư này không phải là đa dạng ngành, mà là một sự chuyển hướng rõ ràng trong DNA đầu tư của Berkshire. Abel dường như sẵn sàng hơn trong việc theo đuổi chuyên môn ngành và cơ hội thị trường nơi nó dẫn dắt, dù đó là thúc đẩy Alphabet, đón nhận các REIT tạo thu nhập, hay tăng cường đầu tư vào năng lượng. Buffett xây dựng Berkshire dựa trên sự thận trọng kỷ luật và niềm tin cá nhân. Thời đại của Abel có thể sẽ được định hình bởi việc phân bổ vốn thực dụng và các nghiên cứu sâu về ngành. Hãy theo dõi chặt chẽ ba cái tên này; chúng có thể báo hiệu chính xác cách thức chế độ mới dự định định hình lại một trong những danh mục đầu tư quan trọng nhất thế giới.