Các khoản đầu tư thu nhập năng lượng: Tại sao ba cổ phiếu khí đốt này mang lại lợi nhuận vượt trung bình

Hiểu rõ Cơ hội Chiết Khấu Năng Lượng

Ngành năng lượng mang đến một nghịch lý hấp dẫn cho các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập. Mặc dù nổi tiếng về tính biến động, nhưng một số cổ phiếu khí đốt tốt nhất đã thành thạo nghệ thuật mang lại lợi nhuận ổn định bất chấp biến động giá hàng hóa. Chìa khóa nằm ở việc chọn các doanh nghiệp có lợi thế cấu trúc vượt qua chu kỳ giá dầu.

Trung bình, cổ phiếu năng lượng mang lại lợi suất khoảng 3,2%, một con số che giấu sự biến động đáng kể trong ngành. Tìm đúng vị trí đòi hỏi phải nhắm vào các công ty có khả năng chi trả cổ tức bền vững, bảng cân đối vững chắc và mô hình kinh doanh có thể vượt qua suy thoái thị trường. Dưới đây là ba ứng cử viên đáng xem xét.

Xếp hạng lợi suất: Những điều bạn cần biết

Trước khi đi vào từng cổ phiếu, hãy xem xét so sánh lợi suất:

• MPLX: lợi suất phân phối 7,8%
• Enbridge: lợi tức cổ tức 5,6%
• Chevron: lợi tức cổ tức 4,4%

Khoảng cách giữa 4,4% và 7,8% là đáng kể, nhưng lợi suất cao đi kèm với các hồ sơ rủi ro và đặc điểm kinh doanh khác nhau. Câu hỏi thực sự không phải là ai trả nhiều nhất—mà là ai phù hợp với mức độ chấp nhận rủi ro của bạn.

Chevron: Ổn định Năng lượng Tích hợp

Chevron hoạt động trên toàn chuỗi giá trị năng lượng—từ thăm dò phía upstream đến vận chuyển trung gian và tinh chế, hóa chất phía downstream. Sự tích hợp theo chiều dọc này đóng vai trò như một hàng rào tự nhiên chống lại tính biến động của giá dầu.

Các con số kể câu chuyện: 38 năm liên tiếp tăng cổ tức, bất chấp các chu kỳ bùng nổ và suy thoái của dầu thô trong nhiều thập kỷ. Làm thế nào? Một bảng cân đối vững chắc với tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu khoảng 0,2 giúp ban quản lý linh hoạt duy trì khoản chi trả cho cổ đông trong thời kỳ suy thoái.

Với lợi suất 4,4%, Chevron có lợi suất cao hơn trung bình ngành hơn một điểm phần trăm. Quan trọng hơn, dòng thu nhập này có độ biến động thấp hơn so với các đối thủ. Đối với các nhà đầu tư thu nhập bảo thủ, điều này quan trọng hơn việc theo đuổi lợi suất cao hơn.

Enbridge: Kinh tế Thu Phí

Khác với Chevron với sự phụ thuộc vào hàng hóa, Enbridge hoạt động chủ yếu trong lĩnh vực trung gian—lớp thu phí của hạ tầng năng lượng. Công ty sở hữu các đường ống dẫn và tài sản xử lý, kiếm phí dựa trên lưu lượng vận chuyển thay vì giá hàng hóa.

Lợi thế cấu trúc này có nghĩa là nhu cầu năng lượng quan trọng hơn nhiều so với hướng đi của giá dầu. Các tiện ích và đường ống thường tạo ra dòng tiền ổn định bất kể điều kiện kinh tế.

Với lợi suất 5,6% được hỗ trợ bởi các tài sản tiện ích được quy định và danh mục năng lượng sạch ngày càng mở rộng, Enbridge thể hiện sự linh hoạt trong bối cảnh năng lượng đang tiến hóa. Công ty đã tăng cổ tức bằng đô la Canada trong 30 năm liên tiếp, phản ánh cả độ tin cậy của mô hình kinh doanh và sự tự tin của ban quản lý vào khả năng tạo dòng tiền trong tương lai.

MPLX: Lợi Suất Cao Hơn, Tăng Trưởng Nhanh Hơn

MPLX vận hành theo cấu trúc MLP trung gian mà không đa dạng hóa vào tiện ích, định vị như một câu chuyện tăng trưởng trung gian thuần túy. Thỏa thuận đổi lại: rủi ro cao hơn một chút, nhưng lợi suất cao hơn đáng kể ở mức 7,8%.

Điều làm cho MPLX hấp dẫn là quỹ đạo tăng trưởng phân phối. Các lần tăng gần đây đã rất đáng kể—lần mới nhất là 10%, sau một đợt tăng 12% vào năm 2024 và các đợt tăng liên tiếp 10% trong năm 2022-2023. Trong suốt 13 năm hoạt động, MPLX đã tăng cổ tức hàng năm mỗi năm.

Điều này đến từ hai động lực: đầu tư vốn hữu cơ vào các tài sản hiện có và mở rộng qua hợp nhất ngành. Mặc dù các mức tăng hai chữ số hàng năm sẽ không kéo dài mãi mãi, nhưng chúng thể hiện khả năng của doanh nghiệp trong việc mở rộng lợi nhuận tiền mặt trong các giai đoạn thuận lợi.

Phù hợp Rủi ro với Cơ hội

Mỗi ứng cử viên phục vụ một hồ sơ nhà đầu tư khác nhau:

Nhà đầu tư thu nhập bảo thủ hưởng lợi từ mô hình tích hợp của Chevron và bảng cân đối vững chắc, chấp nhận lợi suất trung bình để đảm bảo độ chắc chắn cao.

Các phương án cân bằng phù hợp với vị thế đa dạng của Enbridge trong hạ tầng và chuyển đổi năng lượng sạch, cung cấp lợi suất ổn định kèm tăng trưởng vừa phải.

Nhà đầu tư hướng tới tăng trưởng thu nhập có thể thấy sự kết hợp giữa lợi suất hiện tại và tăng trưởng phân phối nhanh của MPLX đủ hấp dẫn để chấp nhận độ biến động cao hơn.

Ngành năng lượng đòi hỏi sự kiên nhẫn và niềm tin—nhưng ba doanh nghiệp này đại diện cho các mô hình kinh doanh có khả năng đền đáp cam kết đó qua các dòng thu nhập đáng tin cậy và tăng theo thời gian.