Điều Gì Khiến Đầu Tư Công Nghệ Mới Nhất Của Warren Buffett Đáng Chú Ý Của Bạn? Một Phân Tích Sâu Về Bước Đi Cuối Cùng Của Giám Đốc Điều Hành

Cuộc Cách Mạng Im Lặng Đằng Sau Mua Chữ Ký Của Buffett Trên Alphabet

Trong sáu thập kỷ, Warren Buffett đã thu hút sự chú ý trong giới đầu tư, không phải qua những thông báo hào nhoáng mà qua khả năng vượt trội liên tục. Berkshire Hathaway, phương tiện mà ông đã điều hành chiến lược đầu tư của mình, đã mang lại lợi nhuận hợp nhất hàng năm gần 20% — gần gấp đôi hiệu suất lịch sử của S&P 500.

Tuy nhiên, điều thu hút sự chú ý của thị trường không phải là thời gian dài của Buffett, mà chính là những hành động cuối cùng của ông trước khi từ chức CEO. Trong số đó, một bước đi nổi bật và đặc biệt hấp dẫn: một khoản đầu tư lớn vào Alphabet, một công ty hoạt động trong ngành mà Buffett đã duy trì cách tiếp cận thận trọng trong lịch sử.

Tại Sao Bước Đi Này Báo Hiệu Điều Gì Lớn Hơn

Trước khi chuyển sang vai trò chủ tịch, Buffett đã làm rõ ý định của mình trong quý III năm 2025. Ông đã tích lũy 17.8 triệu cổ phiếu của Alphabet, thiết lập một vị thế hiện đứng thứ 10 trong danh mục đầu tư của ông, chiếm 1.6%. Đối với một nhà đầu tư mà thành tích của ông nói lên nhiều hơn lời nói, đây không phải là một khoản mua bán ngẫu nhiên — mà là một tuyên bố có tính toán kỹ lưỡng.

Điều làm cho bước đi này trở nên bất ngờ là sự thận trọng truyền thống của Buffett đối với ngành công nghệ. Trong khi Apple đã trở thành vị trí lớn nhất của ông theo thời gian, các khoản đầu tư công nghệ chưa bao giờ chiếm ưu thế trong danh sách chiến lược của ông. Tuy nhiên, Alphabet lại thể hiện một phép tính hoàn toàn khác.

Trong quý III, Alphabet giao dịch với định giá hấp dẫn so với nhóm các đối thủ cạnh tranh trong nhóm “Bảy kỳ diệu”. Với khoảng 28x lợi nhuận dự kiến, mức giá phản ánh một khoản chiết khấu cho một doanh nghiệp trưởng thành có đẳng cấp như vậy — chính xác loại cơ hội mà Buffett đã xây dựng danh tiếng của mình để nắm bắt.

Rào Cản Cạnh Tranh Thay Đổi Câu Chuyện

Lý do sâu xa nằm ở điều Buffett gọi là “rào cản” — lợi thế cạnh tranh bền vững giúp doanh nghiệp duy trì vị thế bất chấp áp lực bên ngoài.

Đối với Alphabet, rào cản này thể hiện rõ qua Google Search. Với khoảng 90% thị phần tìm kiếm toàn cầu, nền tảng này đã trở nên quá quen thuộc trong hành vi của con người đến mức thuật ngữ “Google” đã trở thành đồng nghĩa với việc tìm kiếm. Các nhà quảng cáo đổ xô vào hệ sinh thái này, tạo ra một chu trình doanh thu tự củng cố, mang lại tăng trưởng ổn định trong nhiều năm.

Tuy nhiên, câu chuyện không chỉ dừng lại ở việc thống trị tìm kiếm. Alphabet đã định vị mình ở tuyến đầu của phát triển trí tuệ nhân tạo. Công ty đã tạo ra Gemini, mô hình ngôn ngữ lớn của riêng mình, mà họ đang tận dụng nội bộ để nâng cao khả năng quảng cáo và cung cấp dịch vụ cho khách hàng doanh nghiệp qua Google Cloud.

Kết quả thật ấn tượng. Doanh thu của Google Cloud tăng 34% để vượt qua $15 tỷ đô la trong kỳ gần nhất. Thậm chí ấn tượng hơn, tổng doanh thu quý đã vượt qua ngưỡng $100 tỷ đô la lần đầu tiên trong lịch sử công ty. Những số liệu này cho thấy Alphabet không chỉ bảo vệ các nguồn doanh thu hiện có — mà còn tích cực chiếm lĩnh các lĩnh vực mới.

Sức Hấp Dẫn Song Song Cho Các Nhà Đầu Tư Khác Nhau

Điều làm Alphabet trở thành một lựa chọn đặc biệt cho Buffett chính xác là điều khiến nó hấp dẫn đối với các phân khúc nhà đầu tư khác nhau.

Đối với các nhà đầu tư bảo thủ, sức hấp dẫn nằm ở chỗ: một doanh nghiệp đã có lịch sử dài, vị trí thống lĩnh thị trường, và lợi thế cạnh tranh bền vững. Đây chính là lĩnh vực của Buffett — chất lượng với mức giá hợp lý.

Nhưng Alphabet cũng phù hợp với những người có khả năng chấp nhận rủi ro cao hơn và hướng tới tăng trưởng. Cơ hội trí tuệ nhân tạo đại diện cho một thị trường tương lai trị giá hàng nghìn tỷ đô la, và các khoản đầu tư hạ tầng cùng khả năng kỹ thuật của công ty giúp họ tham gia một cách ý nghĩa vào sự mở rộng này.

Định Giá Trong Bối Cảnh

Một số người có thể cho rằng định giá đã thay đổi kể từ khi Buffett mua vào, và điều đó có lý. Tuy nhiên, ngay cả ở mức hiện tại, mức 28x lợi nhuận dự kiến vẫn có thể bảo vệ được cho một công ty tạo ra hàng trăm tỷ đô la doanh thu hàng năm, chiếm lĩnh thị phần tìm kiếm không đối thủ, và tiên phong trong các ứng dụng tính toán thế hệ tiếp theo.

Bài Học Từ Quyết Định Cuối Cùng Của Một Huyền Thoại

Điều mà việc Buffett mua Alphabet tiết lộ chính là sự tiến hóa chứ không phải mâu thuẫn. Nó chứng minh rằng ngay cả một nhà đầu tư nổi tiếng về sự kiên nhẫn và chọn lọc cũng sẵn sàng bước vào lĩnh vực chưa quen khi các yếu tố cơ bản phù hợp: khi một doanh nghiệp chất lượng giao dịch ở mức giá hợp lý và khi các lợi thế cấu trúc kết hợp với các yếu tố tăng trưởng đột phá.