Bitcoin chưa thực sự vượt 100K USD khi tính theo giá trị thực - Galaxy Research công bố phát hiện gây sốc

Chìa khóa

• Mức cao nhất danh nghĩa của Bitcoin là 126.000 USD (tháng 10/2025), nhưng chỉ tương đương 99.848 USD theo đồng đô la năm 2020
• Lạm phát Mỹ đã làm mất 20% sức mua đô la kể từ 2020, theo Bộ Thống kê Lao động Mỹ
• Dự báo có thể giảm xuống 65.000 USD năm 2026, nhưng nhu cầu hedge lạm phát vẫn hỗ trợ mạnh

Sự thật bất ngờ: Bitcoin chưa bao giờ thực sự vượt mốc 100K USD

Mặc dù Bitcoin đã chạm đỉnh danh nghĩa 126.000 USD vào tháng 10 năm 2025, nhưng khi điều chỉnh theo lạm phát sử dụng đồng đô la năm 2020 làm chuẩn, mức cao nhất thực tế chỉ đạt 99.848 USD. Đây là phát hiện đáng chú ý được tiết lộ bởi Alex Thorn, Trưởng bộ phận Nghiên cứu tại Galaxy, khi ông phân tích tác động của CPI (Chỉ số Giá tiêu dùng) lên giá trị thực của tiền điện tử hàng đầu.

Phát hiện này không chỉ là con số học thuật, mà thể hiện một hiện thực khắc nghiệt: lạm phát đã xói mòn những lợi nhuận có vẻ ấn tượng của Bitcoin. Một đô la ngày nay chỉ mua được 80% giá trị so với năm 2020, tương đương với mức tăng giá hàng hóa 1,25 lần. Chỉ số CPI gần đây cho thấy mức tăng hàng năm 2,7%, phản ánh áp lực liên tục từ lạm phát lên nền kinh tế Mỹ.

Đô la yếu - Xúc tác cho làn sóng đầu tư phòng hộ

Điều thú vị là chính sự suy yếu của đô la Mỹ lại tạo ra cơ hội cho Bitcoin. Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã giảm 11% trong năm 2025, xuống còn 97,8, chạm mức thấp nhất trong ba năm vào tháng 9. Động thái này kích thích “làn sóng đầu tư phòng hộ lạm phát”, khi các nhà đầu tư chuyển hướng sang những tài sản như Bitcoin để bảo toàn giá trị.

Lạm phát Mỹ từng lên đến đỉnh 9% vào giữa năm 2022 sau COVID-19, và mặc dù đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ 2021, nó vẫn nằm trên mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang. Bối cảnh này giải thích tại sao nhà đầu tư vẫn tìm kiếm những công cụ hedging, bất chấp những lo ngại về quy định và dự báo tiêu cực.

Thị trường hiện tại: Từ 90K xuống 100K, và những câu hỏi lớn hơn

Hiện tại, Bitcoin đang giao dịch xung quanh 90.66K USD, khiến những cuộc tranh luận về mức 100K trở nên thiêu cháy hơn bao giờ hết. Một số phân tích dự báo có khả năng Bitcoin giảm xuống 65.000 USD trong năm 2026 giữa các đồn đoán về quy định, nhưng bằng chứng trên chuỗi và hành động của các tổ chức lớn lại kể một câu chuyện khác.

VanEck nhận định rằng những thay động gần đây chỉ là sự điều chỉnh lành mạnh của thị trường, chứ không phải sự sụp đổ. Hoạt động on-chain cho thấy sự phân hóa rõ rệt: các sản phẩm giao dịch trên sàn đang chứng kiến dòng tiền rút ra, nhưng kho bạc doanh nghiệp vẫn mua vào mạnh mẽ, và các nhà đầu tư dài hạn giữ vững vị thế. Sự đầu hàng của thợ đào và khẩu vị rủi ro giảm thường được xem là những chỉ báo ngược chiều, báo hiệu sự ổn định giá sắp tới.

Tóm lại, khi xét về giá trị thực của Bitcoin thay vì chỉ nhìn vào con số danh nghĩa, câu chuyện trở nên phức tạp hơn. Các nhà đầu tư cần hiểu rằng mục tiêu 100K USD không phải là con số vô nghĩa—đó là biểu tượng của niềm tin rằng Bitcoin có thể vượt qua áp lực của lạm phát toàn cầu.