Bitwise Chuẩn Bị Mở Rộng ETF Altcoin Chính: 11 Sản Phẩm Mới Nhắm Vào AAVE, UNI, HYPE, và Nhiều Hơn

Một Sự Thay Đổi Đáng Kể Trong Bối Cảnh ETF Crypto

Việc chấp nhận tài sản kỹ thuật số của các tổ chức ngày càng tăng tốc nhanh hơn bao giờ hết. Sau làn sóng phê duyệt ETF altcoin của SEC trong suốt năm 2025, nhà quản lý tài sản Bitwise đang đẩy mạnh đà này với kế hoạch đầy tham vọng ra mắt thêm 11 ETF crypto spot tại Mỹ trong năm tới. Động thái này cho thấy các nhà chơi truyền thống ngày càng tự tin hơn vào khả năng phổ biến của các loại tiền điện tử thay thế.

Các hồ sơ mới nhất của Bitwise gửi lên SEC tiết lộ chiến lược đầu tư được tính toán kỹ lưỡng: 60% tài sản quỹ sẽ được giữ trực tiếp trong các loại tiền điện tử cơ sở, trong khi 40% còn lại sẽ được phân bổ cho các phái sinh và sản phẩm giao dịch trên sàn. Cấu trúc này giúp công ty tối ưu hóa thanh khoản và tuân thủ quy định trong khi vẫn duy trì mức độ tiếp xúc ý nghĩa với từng tài sản.

Danh Sách Đầy Đủ Các Loại Tiền Điện Tử Mục Tiêu của Bitwise

11 tài sản kỹ thuật số mà Bitwise nhắm tới trong các đơn xin ETF mới tạo nên một bức tranh thú vị về nơi dòng tiền tổ chức nhìn thấy cơ hội:

Lãnh đạo DeFi và Giải pháp Layer-2: Aave [AAVE] ở mức $164.72, Uniswap [UNI] ở mức $5.41, và giao thức staking Starknet [STRK] ở mức $0.08 đại diện cho các nền tảng hạ tầng DeFi cốt lõi.

Mạng Layer-1 Hiệu Suất Cao: Near Protocol [NEAR] ($1.68) và các giải pháp mở rộng mới nổi cạnh tranh với các chuỗi đã được thiết lập để thu hút nhà phát triển và người dùng.

Tính Toán Phân Tán & AI: Bittensor [TAO] ($283.80) và Ethena [ENA] ($0.23) đại diện cho các lĩnh vực tính toán và hạ tầng mới nổi đang thu hút sự chú ý trong crypto.

Quyền Riêng Tư và Tiện Ích: Zcash [ZEC] ($399.06) và TRON [TRX] ($0.30) hoàn thiện danh mục với các lựa chọn tập trung vào quyền riêng tư và giao dịch nhiều.

Phái Sinh và Tốc Độ Giao Dịch: Việc bao gồm Hyperliquid [HYPE] ($24.40), một sàn phái sinh phi tập trung, phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng của các tổ chức đối với hạ tầng giao dịch trên chuỗi.

Tiền Đề 2025: Các Phê Duyệt ETF Altcoin Trước Đó Thay Đổi Thị Trường Như Thế Nào

Môi trường pháp lý đã thay đổi mạnh mẽ vào năm 2025. SEC đã chấp thuận các sản phẩm ETF cho Solana [SOL] ($140.00), Ripple [XRP] ($2.05), Hedera [HBAR] ($0.12), Litecoin [LTC] ($78.26), Chainlink [LINK] ($13.25), và thậm chí cả tài sản meme mang tính văn hóa Dogecoin. Đây là một bước ngoặt quan trọng: rào cản gia nhập cho nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức muốn tiếp xúc với altcoin đã bị loại bỏ gần như hoàn toàn.

Bitcoin [BTC] ($90.91K) và Ethereum [ETH] đã thể hiện rõ ràng những gì phê duyệt ETF có thể làm được trong nửa đầu năm 2025, cả hai đều đạt mức cao kỷ lục khi dòng vốn đổ vào qua các sản phẩm mới được phê duyệt. BTC vượt qua mốc $126,000 trong khi ETH tiến gần đến mức $5,000 trước khi thị trường điều chỉnh và đảo ngược các mức tăng này.

Mâu Thuẫn: Dòng Vốn Đổ Vào Không Đồng Bộ Với Tăng Giá

Tuy nhiên, câu chuyện đã thay đổi với làn sóng phê duyệt ETF thứ hai. Những gì nhiều nhà quan sát mong đợi—một đợt tăng giá của BTC/ETH—đơn giản là chưa xảy ra đối với các altcoin.

Bằng chứng rõ ràng:

Hiệu Suất ETF XRP: Với tổng dòng vốn tích lũy đạt 1,16 tỷ USD tính đến ngày 30 tháng 12, tài sản được Ripple hậu thuẫn vẫn duy trì trong phạm vi hẹp dưới $2 mặc dù có áp lực mua lớn từ các tổ chức.

Thực tế ETF SOL: Các sản phẩm ETF spot của Solana đã thu hút $763 triệu USD dòng vốn kể từ khi ra mắt vào tháng 10 năm 2025, tổng tài sản ròng gần $1 tỷ USD. Tuy nhiên, giá SOL đã sụt giảm từ $195 xuống mức $140 hiện tại—một mức giảm 28% mặc dù dòng vốn lớn đổ vào.

Xu hướng chung: Các mô hình tương tự cũng xuất hiện ở LINK, LTC, và HBAR. Cả ba đều có dòng ETF đáng kể nhưng giá thị trường của chúng lại stagnate hoặc giảm. Chỉ riêng ETF Dogecoin không thu hút được dòng vốn tổ chức đáng kể, vẫn là một ngoại lệ trong làn sóng phê duyệt.

Sự không liên kết này giữa nhu cầu ETF của các tổ chức và biến động giá spot là một trong những hiện tượng bí ẩn nhất của crypto trong lịch sử gần đây.

Tại Sao Dòng Vốn ETF Không Đảm Bảo Tăng Giá

Có một số yếu tố giải thích cho hành vi thị trường có vẻ nghịch lý này:

Đa dạng hóa danh mục: Các tổ chức mua qua ETF không nhất thiết đặt cược vào việc tăng giá. Nhiều tổ chức phân bổ một tỷ lệ nhỏ vào altcoin như một phần của danh mục rủi ro đã được điều chỉnh. Đây là các vị thế mua giữ, không phải các vị thế theo đà tăng.

Hedging phái sinh: Phần 40% phái sinh trong cấu trúc của Bitwise cho thấy nhiều dòng vốn tổ chức được phòng hộ ngay lập tức qua các thị trường hợp đồng tương lai, làm giảm áp lực giá spot.

Chín muồi của thị trường: Khi ETF giúp phổ cập tiếp cận, những ngày tăng giá bùng nổ dựa trên sự chấp thuận pháp lý có thể đã qua. ETF tạo ra một giới hạn trên mà FOMO của nhà đầu tư bán lẻ từng thúc đẩy các đợt tăng parabol.

Động lực cung: Nếu không có đốt token hoặc giảm áp lực bán, thì việc tăng cầu của người mua chỉ giúp ổn định giá chứ không đẩy giá lên cao hơn.

Ý Nghĩa của Chiến Lược Mạnh Mẽ Của Bitwise Cho 2026

Việc Bitwise quyết định nộp hồ sơ cho 11 ETF altcoin mới cho thấy họ tin vào giả thuyết này: sự chấp nhận của các tổ chức sẽ tiếp tục tăng tốc, quy trình phê duyệt pháp lý giờ đây là con đường ít trở ngại nhất, và tài sản ETF quản lý sẽ trở thành một cơ chế định giá chính cho các altcoin.

Nhận định của nhà phân tích Chad Steingraber đã bắt kịp thời điểm: “2026 sẽ là năm của ETF crypto. Một thị trường hoàn toàn mới đã mở ra cho crypto.”

Tuy nhiên, dữ liệu từ 2025 cho thấy thực tế phức tạp hơn. ETF chắc chắn đang thay đổi hệ thống tài chính của crypto, nhưng đó là câu chuyện về thanh khoản trước, còn tăng giá chỉ là phần thứ hai. Các nhà đầu tư mua qua các sản phẩm sắp tới của Bitwise nên kỳ vọng tiếp xúc ổn định, đều đặn với altcoin—không phải những đợt bùng nổ như trong các chu kỳ phê duyệt ETF của BTC và ETH trước đó.

Khi ngành công nghiệp crypto trưởng thành, việc khám phá giá hợp lý như vậy cuối cùng có thể sẽ tốt hơn so với các phương án khác.