Cách một Trường hợp MEV có thể định hình lại sự phát triển của DeFi—và tại sao ngành công nghiệp lại đang theo dõi chặt chẽ

Cộng đồng tiền điện tử đang nín thở chờ đợi các tòa án Hoa Kỳ xem xét một vụ án có thể trở thành tiền lệ cho các hoạt động liên quan đến MEV. Vấn đề cốt lõi: hai anh em Anton và James Peraire-Bueno, bị buộc tội đã tạo ra $25 triệu đô la lợi nhuận trái phép thông qua khai thác lỗ hổng trong chuỗi khối Ethereum—một vấn đề trực tiếp liên quan đến cơ chế (Giá trị tối đa có thể khai thác) của MEV.

Cuộc Chiến Pháp Lý Về Việc Diễn Giải MEV

Vụ án đã có một bước ngoặt bất ngờ. Sau khi các thành viên bồi thẩm đoàn không thể đi đến thống nhất về việc cáo buộc hay vô tội của hai anh em Peraire-Bueno vào tháng 11, Thẩm phán Jessica Clarke tuyên bố hoãn xử. Hiện tại, các công tố viên và các nhà ủng hộ ngành công nghiệp đang bất đồng về cách tiến hành xét xử lại.

Chính phủ Hoa Kỳ đã thúc giục một phiên xét xử lại nhanh chóng dự kiến vào cuối tháng 2 hoặc đầu tháng 3 năm 2026. Tuy nhiên, các thủ tục pháp lý đã trở nên tranh cãi. Công tố viên Hoa Kỳ Jay Clayton gần đây đã gửi thư phản đối một bản kiến nghị amicus do Quỹ Giáo dục DeFi (DEF) đệ trình, cho rằng nó là thừa thãi và không hữu ích cho các cuộc thẩm tra của tòa án.

Tại Sao Cộng Đồng DeFi Xem Đây Là Vấn Đề Lớn Hơn Một Vụ Án

Quỹ Giáo dục DeFi lập luận rằng việc bác bỏ vụ truy tố liên quan đến MEV này là điều then chốt để ngành công nghiệp tồn tại. Theo bản tóm tắt ý kiến ​​được gửi ngày 19 tháng 12, DEF cho rằng vụ án mang “ý nghĩa rộng hơn đối với ngành” vượt xa các cáo buộc cụ thể chống lại hai anh em.

Mối quan tâm chính của DEF: việc truy tố các hoạt động liên quan đến MEV dựa trên những gì họ mô tả là sự hiểu lầm luật pháp hiện hành tạo ra một hiệu ứng răn đe đối với đổi mới sáng tạo. Tổ chức cảnh báo rằng các vụ án như vậy “tạo ra sự không chắc chắn và sợ hãi cho các nhà phát triển phần mềm, hạn chế sự tham gia vào lĩnh vực tài chính phi tập trung, và đẩy các thành viên ra nước ngoài.”

Quỹ còn lập luận rằng Bộ Tư pháp không nên thiết lập các tiền lệ thực thi dựa trên các diễn giải pháp luật mâu thuẫn với các dự luật trong tương lai. Theo DEF, điều này sẽ “tạo ra sự nhầm lẫn trong các quy tắc quản trị và cản trở sự phát triển của ngành.”

Một Thời Điểm Định Hướng Cho Chính Sách Về MEV

Điều làm cho vụ án này trở nên đặc biệt không chỉ là $25 triệu đô la đang bị đe dọa—mà còn là thông điệp nó gửi về cách các nhà quản lý nhìn nhận về MEV và phát triển blockchain. Khi phiên xét xử lại đến gần, các nhà quan sát ngành công nghiệp tiền điện tử tiếp tục theo dõi chặt chẽ xem các công tố viên có thể đưa ra được bằng chứng hay không và những tác động tiềm năng đối với các hoạt động liên quan đến MEV và các nhà phát triển DeFi trong tương lai.