Bản chất của quy định về tiền điện tử: Tầm nhìn của Giám đốc SEC về giám sát bảo vệ quyền riêng tư

Vào ngày 15 tháng 12, Paul S. Atkins, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), đã trình bày một triết lý điều chỉnh tinh tế trong cuộc thảo luận bàn tròn của Nhóm Công tác về Tiền điện tử của SEC về giám sát và quyền riêng tư. Những phát biểu của ông tập trung vào một mâu thuẫn cơ bản trong tài chính hiện đại: nghĩa vụ của chính phủ trong việc chống lại các hoạt động bất hợp pháp so với quyền hiến định của công dân về quyền riêng tư tài chính.

Nghịch lý Giám sát trong Công nghệ Blockchain

Atkins nhận diện một nghịch lý quan trọng trong kiến trúc tiền điện tử. Tính minh bạch vốn có của Blockchain—nơi mọi giao dịch đều được ghi lại vĩnh viễn trên một sổ cái bất biến có thể truy cập bởi bất kỳ ai—tạo ra những cơ hội chưa từng có cho cả lực lượng thực thi pháp luật và khả năng lạm quyền của chính phủ. Công nghệ hứa hẹn phân quyền tài chính nhưng vô tình đã xây dựng một hạ tầng để giám sát toàn diện vượt xa bất kỳ hệ thống truyền thống nào.

Bản chất cảnh báo của Atkins tập trung vào hướng đi của quy định. Nếu các nhà hoạch định chính sách áp dụng một cách diễn giải quá rộng rãi, coi mỗi ví như một tài khoản môi giới, mỗi dòng mã như một sàn giao dịch, và bắt buộc báo cáo toàn bộ giao dịch, hệ sinh thái tiền điện tử có thể nhanh chóng biến thành thứ mà ông gọi là “một nhà tù tài chính”—một kiến trúc giám sát chưa từng có trong lịch sử.

Bối cảnh Lịch sử: Từ CAT đến Crypto

Atkins so sánh với các công cụ điều chỉnh hiện có, đặc biệt là (CAT), các kho dữ liệu hoán đổi, và Mẫu PF. Ban đầu được thiết kế để nâng cao bảo vệ nhà đầu tư và tính toàn vẹn của thị trường, các cơ chế này đã phát triển thành các hệ thống thu thập dữ liệu rộng lớn mà các cơ quan chính phủ thường bỏ lỡ hoặc khai thác chưa hết. Ông lưu ý rằng mặc dù có yêu cầu nộp dữ liệu toàn diện, các cơ quan liên bang thường không tận dụng được thông tin đã thu thập, đặt ra câu hỏi về tỷ lệ phù hợp và tính cần thiết.

Tiền lệ này mang theo những hàm ý đáng lo ngại cho quy định về tiền điện tử. “Sự thèm muốn dữ liệu không kiểm soát của chính phủ,” như Atkins diễn đạt, có nguy cơ lặp lại những sai lầm trong quá khứ trên quy mô lớn hơn, được hỗ trợ bởi hạ tầng kỹ thuật số loại bỏ các giới hạn truyền thống của hồ sơ giấy, khoảng cách địa lý và xử lý thủ công.

Khung Phân bổ Cân đối: Công nghệ Quyền riêng tư như Công cụ Điều chỉnh

Thay vì đầu hàng trước giám sát toàn diện, Atkins trình bày một con đường thay thế dựa trên các đổi mới mã hóa mới nổi. Các công nghệ tăng cường quyền riêng tư như chứng minh không kiến thức và cơ chế tiết lộ chọn lọc cho phép xác minh tuân thủ mà không tiết lộ chi tiết tài chính cá nhân.

Cách tiếp cận này cho phép các nền tảng được quy định xác thực việc sàng lọc người dùng và tuân thủ quy định trong khi vẫn duy trì tính bảo mật cần thiết cho hoạt động thị trường. Các nhà tham gia tổ chức, ví dụ, dựa vào tính ẩn danh trong xây dựng vị thế và che giấu chiến lược để quản lý rủi ro và cung cấp thanh khoản. Tầm nhìn giao dịch theo thời gian thực sẽ tạo động lực cho việc chạy trước, hành vi bầy đàn và sao chép giao dịch—những hiện tượng làm suy yếu sự ổn định của thị trường và hiệu quả phân bổ.

Atkins nhấn mạnh rằng công nghệ này đồng thời phục vụ lợi ích an ninh quốc gia và tự do cá nhân, tạo ra một khung pháp lý mà trong đó neither giám sát nor đổi mới phải hy sinh. Bản chất của quy định hợp lý nằm ở việc nhận thức rằng hoạt động tài chính hợp pháp xứng đáng được bảo vệ khỏi giám sát hàng loạt, trong khi vẫn cho phép chính phủ thực hiện các chức năng an ninh chính đáng.

Nhu cầu Điều chỉnh

Atkins dựa trên quan điểm triết lý, trích dẫn phê bình của Friedrich von Hayek về việc thu thập thông tin tập trung. Ông lập luận rằng các nhà điều chỉnh cần tiếp cận tiền điện tử với sự khiêm tốn trí tuệ, nhận thức rằng việc tích lũy dữ liệu không nhất thiết mang lại kết quả chính sách vượt trội. Ngược lại, thường thì chính sự quá mức của bộ máy hành chính lại cản trở đổi mới và đàn áp các hoạt động hợp pháp.

Cuộc thảo luận bàn tròn này đánh dấu một thời điểm then chốt cho ngành công nghiệp tiền điện tử và quy định tài chính rộng lớn hơn. Khung pháp lý được thiết lập ngày hôm nay sẽ quyết định liệu công nghệ blockchain có trở thành công cụ cho tự do tài chính chưa từng có hay là một công cụ giám sát toàn diện của nhà nước. Quan điểm của Atkins báo hiệu rằng SEC nhận thức rõ về tầm quan trọng này và đang tìm cách điều hướng một con đường trung dung—một con đường bảo vệ cả an ninh lẫn tự do như hai mục tiêu song song chứ không phải cạnh tranh.