Viện Quỹ Ethereum ETF rút lui gây ra lo ngại mới về thanh khoản phía mua

Thị trường tài sản kỹ thuật số đang chứng kiến sự rút lui rõ rệt của các tổ chức khỏi việc tiếp xúc với Ethereum. Dữ liệu tổng hợp bởi CryptoOnchain cho thấy rằng phân khúc ETF Ethereum giao ngay đã trải qua khoản rút ròng $600M trong tuần bắt đầu từ ngày 15 tháng 12, phản ánh sự thay đổi tâm lý nhà đầu tư khi Ethereum (ETH) giao dịch quanh mức $3.16K với mức tăng nhẹ +2.00% trong giao dịch 24 giờ.

Sự tháo chạy này diễn ra trên các sản phẩm ETF lớn cho thấy một câu chuyện rõ ràng. BlackRock’s ETHA dẫn đầu làn sóng rút tiền với $467M dòng chảy ra, trong khi Fidelity’s FETH ghi nhận $35M dòng rút tiền. Grayscale’s ETHE cũng theo sau với khoảng $49M rời khỏi quỹ. Sự rút lui đồng bộ này trên nhiều nhà phát hành nhấn mạnh một sự điều chỉnh lớn hơn trong vị thế của các tổ chức chứ không phải do yếu kém riêng lẻ của từng quỹ.

Áp lực mua giảm sút kéo theo lo ngại về rủi ro giảm giá

Mô hình rút tiền liên tục mang lại những ý nghĩa quan trọng đối với cấu trúc kỹ thuật của Ethereum. Khi các nhà đầu tư tổ chức giảm dần lượng nắm giữ ETF của họ, thanh khoản phía mua bị co lại đúng lúc các mức hỗ trợ cần được xem xét kỹ lưỡng. Sự thu hẹp này trong khả năng chống đỡ khiến thị trường ngày càng dễ bị tổn thương trước các kịch bản khám phá giá thấp hơn, đặc biệt trong bối cảnh các altcoin khác đang yếu đi trong ngành.

Thời điểm của các dòng chảy này càng làm tăng lo ngại của thị trường. Thay vì là một sự cân bằng lại có tính toán, các khoản rút tiền đồng thời từ nhiều quỹ cho thấy niềm tin của các tổ chức đã thay đổi rõ rệt. Các quản lý danh mục dường như đang giảm thiểu rủi ro trong phân bổ Ethereum trước khả năng biến động, một thái độ thường đi trước các đáy capitulation hoặc các giai đoạn hợp nhất kéo dài.

Tâm lý thị trường trở nên tiêu cực khi các tổ chức thận trọng hơn

Các động thái rút lui này vẽ nên bức tranh về sự cảnh giác cao độ của các tổ chức. Khi sự tham gia của phía mua giảm sút, ngay cả các nỗ lực ổn định cũng có thể gặp khó khăn trong việc tạo niềm tin. Môi trường này—được đặc trưng bởi khả năng chống đỡ thanh khoản giảm và sự rút lui của các hỗ trợ tổ chức—thường buộc các nhà giao dịch phải xem xét lại các khoản phí rủi ro trong toàn bộ hệ sinh thái Ethereum và các tài sản kỹ thuật số liên quan.

Câu hỏi hiện tại là liệu sự rút lui của các tổ chức này có phải chỉ là một sự giảm tạm thời trước khi niềm tin được khôi phục, hay là giai đoạn mở đầu của một sự thu hẹp sâu hơn. Các nhà tham gia thị trường đang chuyển sang vị thế phòng thủ cho đến khi các tín hiệu định hướng rõ ràng hơn từ các chỉ số on-chain và các diễn biến vĩ mô xuất hiện.