Liệu mục tiêu lạm phát của Cục Dự trữ Liên bang có thể điều chỉnh không?

Nhà đầu tư phố Wall Bill Ackman gần đây đã đưa ra một dự đoán táo bạo — khả năng cao là Cục Dự trữ Liên bang sẽ từ bỏ mục tiêu lạm phát 2% đã duy trì nhiều năm. Giám đốc điều hành của Pansing Square cho rằng, chỉ dựa vào hạ lãi suất và điều chỉnh thanh khoản đã không còn đủ nữa.

Nguyên nhân rất rõ ràng: chuyển đổi năng lượng, tái cấu trúc chuỗi cung ứng và các biến đổi cấu trúc khác chắc chắn sẽ mang lại áp lực lạm phát liên tục. Muốn trở lại thời kỳ không có lạm phát hoàn toàn? Thực tế là gần như không thể. Thay vì cố thủ giữ vững mức 2%, tốt hơn là chủ động điều chỉnh kỳ vọng.

Dự đoán của ông ấy là gì? Có khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ nâng cao phạm vi mục tiêu lạm phát lên 2.5%-3%. Sự chuyển đổi này có vẻ nhẹ nhàng, nhưng tác động đến tín hiệu thị trường không thể xem nhẹ — có nghĩa là Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ chấp nhận mức giá cao hơn, và thái độ đối với chính sách nới lỏng thanh khoản cũng sẽ thay đổi theo.

Hiệu suất của các tài sản rủi ro như ETH, SOL, về lâu dài vẫn không thoát khỏi bàn tay vô hình của chính sách vĩ mô. Các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ các hành động thực tế tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang, chứ không chỉ dừng lại ở lời nói.