Chỉ số S&P 500 chứng kiến sự giảm sút về ổn định của các công ty với thời gian trung bình dưới 20 năm

Nguồn: CryptoNewsNet Tiêu đề gốc: S&P 500 chứng kiến sự giảm ổn định của các công ty với thời gian trung bình dưới 20 năm Liên kết gốc: Chỉ số S&P 500 không giữ nguyên. Nó chưa bao giờ như vậy. Các công ty tham gia, các công ty rút lui. Một số phát triển nhanh và giành chỗ, trong khi những công ty khác thu nhỏ, hợp nhất, chuyển sang tư nhân hoặc sụp đổ.

Ổn định không phải là cách hoạt động của chỉ số này.

Vì vậy có thể sự thay đổi này giúp giải thích cách thị trường hoạt động theo thời gian. Giá có thể tăng trong khi danh sách phía sau chúng thay đổi âm thầm. Hiện tại, S&P 500 không phải là chỉ số của mười năm trước. Nó còn xa mới như vậy. Thị trường liên tục thay thế các thành phần của chính nó.

Thay đổi về thành phần dẫn đến thay đổi lãnh đạo và kết quả của nhà đầu tư

Nhà phân tích của Goldman Sachs, Ben Snider, đã đưa ra các con số cho sự thay đổi này. “Trung bình, 20% các thành phần của S&P 500 thay đổi mỗi năm năm,” Ben viết trong một ghi chú nghiên cứu ngày 6 tháng 1. Ông chia sẻ một biểu đồ theo dõi mô hình này từ năm 1985. Dữ liệu cho thấy sự thay đổi đều đặn qua các thập kỷ, không phải là một sự kiện đơn lẻ.

Điều này quan trọng vì thị trường không bao giờ bị thúc đẩy bởi tất cả các cổ phiếu cùng lúc. Tại bất kỳ thời điểm nào, một nhóm nhỏ thúc đẩy lợi nhuận. Những nhà lãnh đạo này thường trông như không thể bị ngăn cản. Sau đó, nhiều trong số họ chậm lại và tụt lại phía sau. Các cổ phiếu mới thay thế họ và đưa thị trường tiến về phía trước. Việc chuyển giao này vẫn tiếp tục diễn ra.

Lịch sử gần đây cho thấy rõ điều đó. Sáu trong số Bảy Vĩ đại chỉ gia nhập S&P 500 trong vòng 25 năm qua. Họ không phải là các biểu tượng vĩnh viễn. Họ đã giành quyền gia nhập theo thời gian. Sự trỗi dậy của họ cho thấy lãnh đạo có thể thay đổi nhanh chóng trong chỉ số.

Thay đổi thành phần cũng giải thích tại sao việc đánh bại thị trường lại khó đến vậy. Lợi nhuận dài hạn đến từ một số ít tên tuổi. Hầu hết các cổ phiếu không vượt trội. Chọn ra một cổ phiếu chiến thắng còn khó hơn tung đồng xu. Cơ hội nghiêng về việc không vượt qua được S&P 500, chứ chưa nói là vượt qua.

Thời điểm cũng làm cho điều này trở nên khó khăn hơn. Mua một cổ phiếu mạnh chỉ là một nửa công việc. Bán trước khi nó kéo lợi nhuận xuống cũng quan trọng không kém. Khi các công ty dành ít thời gian trong chỉ số hơn, khoảng thời gian để chọn đúng thời điểm ngày càng thu hẹp. Những sai lầm xảy ra nhanh hơn.

Nhiều nhà đầu tư tránh những lựa chọn này bằng cách mua các quỹ chỉ số. Giữ một quỹ S&P 500 được gọi là đầu tư thụ động vì nó hạn chế giao dịch. Nhưng các khoản nắm giữ trong quỹ đó vẫn thay đổi. Các nhà đầu tư sở hữu một danh mục luân phiên các công ty khi tên tuổi tham gia và rút lui.