Thấu hiểu hành vi thị trường: Động lực đầu cơ và tâm lý đằng sau sự tăng giá đột biến của 马勒戈币

Từ góc độ hành vi thị trường, các sự kiện tăng giá đột biến như 马勒戈币 về bản chất là biểu hiện của sự quá nhiệt trong đầu cơ ngắn hạn. Trong các cuộc thảo luận tại cộng đồng Gate, nhiều người dùng thể hiện sự hâm mộ mãnh liệt đối với đợt tăng giá này, thậm chí còn đặt tên thô tục cho đồng coin, điều này cho thấy điểm chú ý của thị trường tập trung nhiều hơn vào mức tăng giá chứ không phải vào giá trị thực sự.

Có ba cơ chế tâm lý đáng chú ý đằng sau hiện tượng này: hiệu ứng phóng đại nhóm, tâm lý đám đông và ham muốn kiếm lợi ngắn hạn. Trong môi trường cộng đồng có tốc độ lan truyền thông tin nhanh, khi một số người tham gia đăng tải tin tức về mức tăng hoặc chụp ảnh giao dịch, rất dễ gây chú ý cho các nhà đầu tư khác, hình thành vòng lặp “tăng giá → chú ý → dòng tiền đổ vào” làm tăng đà tăng giá. Trong mô hình này, giá không còn dựa trên các yếu tố cơ bản mà được thúc đẩy bởi hành vi thị trường tự củng cố.

Yếu tố tâm lý quan trọng khác là hiệu ứng FOMO (Fear of Missing Out - sợ bỏ lỡ cơ hội). Khi một tài sản tăng giá cực đoan trong thời gian ngắn, một số nhà đầu tư sẽ đổ xô vào thị trường vì lo lắng bỏ lỡ lợi nhuận. Hành vi này rõ ràng hơn ở các đồng coin có rủi ro cao, thanh khoản thấp, vì ngay cả một khoản vốn nhỏ cũng đủ để đẩy giá biến động mạnh. FOMO không dựa trên đánh giá giá trị dự án mà dựa trên kỳ vọng lợi nhuận ngắn hạn, điều này cũng giải thích tại sao sau nhiều đợt tăng giá đột biến lại đi kèm với rủi ro giảm giá lớn.

Ngoài ra, trong bối cảnh cộng đồng, việc chế giễu tên đồng coin cũng phản ánh sự giảm nhận thức về rủi ro thị trường và sự gia tăng của không khí đầu cơ. Khi tên đồng coin bị gọi đùa như một biểu tượng “chửi rủa”, điều này thường có nghĩa là các thành viên chú trọng hơn đến cảm xúc ngắn hạn và tính chủ đề hơn là nghiên cứu sâu về logic dự án. Không khí này cũng thường xuất hiện trong các sự kiện tăng giá đột biến khác.

Vì vậy, từ góc độ hành vi, sự tăng giá mạnh của 马勒戈币 chủ yếu phản ánh tâm lý ngắn hạn và hành vi đầu cơ của thị trường, chứ không phải quá trình phát hiện giá trị bền vững. Hiểu rõ điều này giúp phân tích các rủi ro và cấu trúc xu hướng tiếp theo của các hiện tượng tương tự.