Ngân hàng trung ương có thể đang thay đổi cách suy nghĩ về khung tài sản truyền thống. Mặc dù vàng và Bitcoin đều có những đặc điểm riêng, nhưng cả hai đều tồn tại những hạn chế. Câu hỏi thực sự là điểm đột phá nằm ở đâu? Câu trả lời có thể hướng tới một mô hình tiền điện tử hoàn toàn mới — vừa có thể được các cơ quan chủ quyền đưa vào bảng cân đối kế toán, vừa có khả năng thanh khoản, giao dịch và bảo vệ quyền riêng tư thực sự.

Các loại tiền mã hóa riêng tư như Zcash chính xác thể hiện khả năng này. Hãy tưởng tượng một kịch bản: Ngân hàng trung ương cần một loại tài sản vừa có thể dự trữ như vàng, vừa có thể xác minh phi tập trung như Bitcoin, đồng thời phải có các đặc tính riêng tư và an toàn. Về mặt quyền riêng tư của tiền mã hóa, đặc biệt là cơ chế cân bằng giữa khả năng theo dõi hoàn toàn và quyền riêng tư, đang dần được hệ thống tài chính xem xét lại.

Điều này không phải là vô căn cứ. Khi nền kinh tế số ngày càng sâu rộng, nhu cầu về khả năng kiểm soát, khả năng giao dịch và an toàn của ngân hàng trung ương ngày càng cấp thiết. Các đặc điểm kỹ thuật của tài sản mã hóa quyền riêng tư — đặc biệt là cơ chế giao dịch hoàn toàn an toàn của chúng — đang trở thành yếu tố then chốt của hạ tầng tài chính trong tương lai.