Khi nói về một dự án hạ tầng token, phần lớn mọi người thường quen nhìn vào các con số như tổng cung, tỷ lệ cộng đồng, lượng lưu hành ban đầu. Nhưng thành thật mà nói, đó chỉ là dữ liệu bề nổi. Điều thực sự quyết định dự án có thể vượt qua chu kỳ hay không chính là đường cong vô hình đó — nhịp độ mở khóa.

Tại sao lại như vậy? Bởi vì trong lĩnh vực hạ tầng, việc vẽ ra một tầm nhìn đẹp đẽ rất dễ dàng, nhưng khó là làm thế nào để cung cấp token phát hành phù hợp và nhu cầu thực tế luôn song hành. Nếu token được mở khóa quá nhanh trong khi thị trường chưa kịp hấp thụ, giá sẽ sớm bị sụt giảm. Ngược lại, nếu mở khóa quá cẩn trọng, hệ sinh thái dễ rơi vào giai đoạn khởi động chậm chạp.

Xét từ góc độ người tham gia, đây thực chất là một "bài toán quản lý thời gian". Trong giai đoạn đầu của hệ sinh thái, việc kích thích cộng đồng và các node phải đủ mạnh, nếu không mạng lưới sẽ không thể vận hành. Nhưng khi mạng bắt đầu chứa đựng các ứng dụng thực tế, việc mở khóa cần phải kiểm soát, để lại không gian tăng trưởng cho những người liên tục đầu tư. Tình trạng lý tưởng nhất là: đường cong mở khóa và đường cong tăng trưởng sử dụng thực tế của hệ sinh thái có thể phù hợp với nhau — token được mở khóa để hỗ trợ tăng trưởng, còn các trường hợp sử dụng thực tế sẽ giúp tiêu hóa giá trị của token.

Vì vậy, lời khuyên dành cho người tham gia là: đừng chỉ chú ý đến tỷ lệ cộng đồng cao hay thấp, mà còn cần quan tâm đến áp lực mở khóa trong các giai đoạn tiếp theo sẽ ra sao, và liệu hệ sinh thái có thể đáp ứng được nhu cầu đó hay không. Phân bổ token thể hiện tính công bằng, còn nhịp độ mở khóa mới thể hiện sức sống thực sự. Khả năng kể chuyện vượt qua chu kỳ phụ thuộc phần lớn vào việc đường cong này đi đúng hướng hay không.