Gần đây đang nghiên cứu cơ chế chênh lệch phí giữa các nền tảng DEX chính, phát hiện ra một logic hoạt động thú vị.

Logic cốt lõi rất đơn giản: các DEX khác nhau có sự không khớp trong chu kỳ bù trừ và mức độ phí. Một số giao thức thanh khoản sử dụng cơ chế bù trừ 8 giờ, trong khi một số DEX khác bù trừ theo giờ, khoảng thời gian này chính là cơ hội. Nếu mở lệnh bán ở nền tảng phí cao, đồng thời mở lệnh mua ở nền tảng phí thấp, mặc dù chiều hướng đã được phòng ngừa và lợi nhuận được cân bằng, nhưng sự khác biệt trong cơ chế bù trừ cho phép bạn nắm bắt lợi nhuận từ chênh lệch phí. Phần chênh lệch phí này có thể bù đắp được chi phí trượt giá và mài mòn.

Tôi đã thử một ví dụ hôm trước: nắm giữ BTC trên hai nền tảng cùng một lúc, một bên có phí 3U, bên kia lên tới 40U. Trong một đêm nắm giữ vị thế, do chu kỳ bù trừ không đồng bộ, việc phòng ngừa giữa các nền tảng có độ trễ và chênh lệch giá nhỏ, nhưng chi phí mài mòn này lại bị bù đắp bởi lợi nhuận từ chênh lệch phí. Từ thực tế hoạt động, ETH hiện tại cũng rất phù hợp với chiến lược này, đặc biệt là một DEX nhất định vừa mới上线cặp giao dịch ETH.

Tuy nhiên, cách chơi này cần giám sát thời gian thực. Phí sẽ biến động linh hoạt, phí trên hai nền tảng có thể đảo ngược bất kỳ lúc nào, vì vậy không thể một cách không thay đổi. Tôi quan sát thấy trong một khoảng thời gian, chênh lệch phí ETH giữa hai nền tảng đạt gần 1000 lần, mặc dù tình huống cực đoan này chỉ tồn tại thời gian rất ngắn, nhưng đủ để chứng minh cơ hội thực sự tồn tại.

Tóm lại: độ sâu thị trường, tình hình phát hành token vv cũng cần xem xét, nhưng chủ yếu vẫn quay quanh các DEX chính không phát hành token để phòng ngừa. Nếu có tâm, có thể tương tác quan sát trên hai nền tảng. Nói cuối, chi phí quyết định lợi suất biên, tương tác không có chi phí chính là lợi nhuận gộp tinh khiết nhất.