Một thành công của một giao thức mã hóa chưa bao giờ dựa hoàn toàn vào công nghệ. Điều quyết định sinh tử thực sự là mô hình kinh tế token có thể kích thích người tham gia một cách hiệu quả hay không, để an ninh mạng và sự thịnh vượng tự nhiên xuất hiện.

Lấy một giao thức nổi tiếng làm ví dụ, thiết kế token của nó rất thú vị. Trước tiên là phần cơ bản nhất — phí giao dịch. Tất cả các hoạt động cốt lõi trên mạng, như phát hành dữ liệu, xác thực tin nhắn chéo chuỗi, chuyển tiếp, đều phải trả phí để thanh toán. Đây là nguồn trực tiếp nhất của nhu cầu về token, sử dụng càng nhiều, phí càng cao. Điểm đặc biệt nhất là nó liên kết chặt chẽ với lượng sử dụng thực tế của mạng, không phải ảo tưởng.

Tiếp theo là cơ chế staking. Người xác thực và trung chuyển cần đặt cược token để tham gia vận hành mạng, đồng thời kiếm phần thưởng phí. Thiết kế ở bước này rất hay ở một số điểm: tổng số token đặt cược càng cao, chi phí để tấn công mạng càng lớn, an ninh mạng được nâng cao rõ rệt. Đồng thời, lượng token bị khóa lớn khiến áp lực bán ra trên thị trường tự nhiên giảm xuống. Người staking còn có thể nhận thu nhập thụ động ổn định, những người giữ lâu dài có lý do để giữ vững.

Thêm vào đó là quyền quản trị. Người nắm giữ token có thể bỏ phiếu quyết định cấu trúc phí, chuỗi được hỗ trợ, sử dụng quỹ quốc gia và các tham số quan trọng khác. Điều này biến token từ một công cụ tài chính đơn thuần thành quyền quản trị, tạo sức hút khác biệt đối với những người tham gia lâu dài.

Toàn bộ chuỗi giá trị vận hành như thế này: tăng sử dụng mạng → phí giao dịch tăng vọt → cung cấp tương đối cố định, giá tăng lên. Hoặc là như thế này: giá tăng → nhu cầu staking tăng → lượng lưu thông giảm → đẩy giá lên cao hơn nữa. Hai dòng này cùng phát huy tác dụng, tạo thành một vòng quay tăng trưởng tự duy trì.