Dữ liệu việc làm phân hóa cộng hưởng với sự gia tăng địa chiến lược năng lượng, thị trường tiền mã hóa đối mặt với hai yếu tố cần xem xét

【币界】Dữ liệu kinh tế tháng 1 của Mỹ vừa công bố cho thấy sự tương phản rõ ràng. Số lượng nhân viên ADP tháng 12 phục hồi mạnh mẽ lên 410.000, cho thấy nhu cầu tuyển dụng của doanh nghiệp vẫn vững chắc; tuy nhiên, số chỉ tiêu tuyển dụng JOLTS thực tế lại giảm xuống 7.146 triệu, phản ánh xu hướng trung hạn nhu cầu lao động đang từng bước lạnh đi. Cấu trúc “ổn định hiện tại, triển vọng suy yếu” này khiến phán đoán chính sách của Cục Dự trữ Liên bang trở nên phức tạp hơn.

Tình hình địa chính trị xuất hiện những diễn biến gay gắt hơn. Mỹ nâng cấp rõ ràng các biện pháp trừng phạt dầu mỏ Venezuela — quân đội Mỹ đã bắt giữ hai chiếc tàu chở dầu của Venezuela trên biển quốc tế, trong đó một chiếc còn được Hải quân Nga hộ tống. Cường độ hành động này và ý nghĩa tượng trưng vượt xa những lần trước, về bản chất tạo thành trạng thái “chuẩn bị phong tỏa” đối với “hạm đội bóng” của Venezuela, đồng thời cũng đang kiểm tra đường lối cơ bản thực sự giữa Mỹ và Nga về trừng phạt và tự do hàng hải.

Tác động đối với thị trường tài chính là hai chiều và phức tạp. Trong ngắn hạn, dữ liệu ADP mạnh mẽ hỗ trợ xu hướng đồng đô la Mỹ và kỳ vọng lãi suất; nhưng xu hướng giảm của JOLTS kết hợp với sự leo thang rủi ro địa chính trị năng lượng có nghĩa là không chắc chắn vĩ mô vẫn chưa thực sự biến mất. Rủi ro cung cấp dầu thô tái xuất hiện, kỳ vọng lạm phát và tâm lý tìm kiếm an toàn có thể cùng tác động.

Thị trường tiền điện tử lúc này bị kéo bởi hai lực lượng: “sự phân hóa dữ liệu việc làm” và “sự leo thang địa chính trị năng lượng”. Trong ngắn hạn, định giá có thể thiên về duy trì lãi suất hiện trạng, nhưng trung hạn cần phòng chống hiệu ứng cộng hưởng giữa suy giảm nhu cầu và cú sốc cung cấp. Yếu tố then chốt của thị trường không nằm ở một điểm dữ liệu đơn lẻ, mà nằm ở việc kỳ vọng thanh khoản có sẽ đón nhận một sự thay đổi hướng mới.