Ảnh hưởng của việc đồng Đài tệ tăng giá và biến động tỷ giá: 9 yếu tố quan trọng bạn cần phải hiểu

Muốn kiếm tiền trên thị trường ngoại hối nhưng không hiểu tại sao tiền tệ lại lên xuống như vậy? Điều này giống như đi chiến tranh mà không biết rõ về địch. Biến động tỷ giá thực ra có những quy luật đằng sau, hôm nay chúng ta sẽ phân tích từng quy tắc ẩn này.

9 động lực chính của tỷ giá: Phân tích toàn diện từ ngắn hạn đến dài hạn

Thị trường ngoại hối có vẻ phức tạp, nhưng các yếu tố ảnh hưởng đến giá tiền tệ thực ra chỉ có 9 yếu tố này. Theo chiều thời gian, trong ngắn hạn thì lãi suất và tâm lý thị trường quyết định; trung hạn thì xem xét các rủi ro chính trị, lạm phát, nợ, việc làm và thị trường vốn; dài hạn thì do điều kiện thương mại và chính sách tài chính chi phối.

Yếu tố ngắn hạn: Lãi suất và tâm lý thị trường là rõ ràng nhất

Thay đổi lãi suất là “gậy thần” của ngân hàng trung ương

Ngân hàng trung ương giơ tay là lãi suất tăng lên. Việc tăng lãi suất nghe có vẻ đơn giản, nhưng nó có thể lập tức thay đổi quyết định của nhà đầu tư. Lãi suất tăng nghĩa là gửi tiền vào quốc gia này sẽ kiếm được nhiều lãi hơn, do đó dòng vốn đổ về ồ ạt, cầu về đồng tiền của quốc gia đó tăng vọt, tỷ giá theo đó mạnh lên. Ngân hàng dự trữ Ấn Độ đã dùng chiêu này — tăng lãi suất để ngăn đồng rupee giảm giá, hiệu quả rõ ràng ngay lập tức.

Tâm lý thị trường: lực lượng vô hình nhưng có thể cảm nhận

Tâm lý thị trường là yếu tố khó lượng hóa nhất, nhưng thường mang tính sát thương cao nhất. Khi nhà đầu tư chung kỳ vọng tăng giá một loại tiền tệ, người khác cũng theo đuổi mua vào, hiệu ứng bầy đàn này sẽ đẩy tỷ giá ngày càng cao. Trong giai đoạn thị trường bất động sản Mỹ 2005-06, lãi suất thấp, mọi người đều kỳ vọng giá nhà tăng, kéo theo đồng đô la cũng bị đẩy lên cao.

Yếu tố trung hạn: Cơ bản kinh tế quyết định

Ổn định chính trị quyết định niềm tin

Không ai muốn bỏ tiền vào một quốc gia bất ổn chính trị. Chính phủ ổn định có thể đưa ra các chính sách tích cực, kinh tế mới phát triển, tiền tệ mới có khả năng tăng giá. Năm 2016, khi Anh rời EU, đồng bảng Anh giảm mạnh so với đô la, chính vì biến số chính trị làm lung lay niềm tin nhà đầu tư. Tương tự, đồng Đài tệ cũng chịu ảnh hưởng, khi môi trường chính trị Đài Loan ổn định, chính sách rõ ràng, dòng vốn ngoại thích nắm giữ Đài tệ.

Tỷ lệ lạm phát: Kẻ giết tỷ giá vô hình

Các quốc gia có lạm phát cao, sức mua của tiền tệ giảm. Nhà đầu tư là người tinh quái, họ ưu tiên mua tiền của các quốc gia có lạm phát thấp, khiến tỷ giá của các quốc gia lạm phát cao bị kéo xuống. Ví dụ tệ Zimbabwe cực kỳ tệ — khi lạm phát tăng vọt, đồng tiền quốc gia này mất giá thảm hại, gần như không ai dám đụng vào.

Dữ liệu việc làm phản ánh nhiệt độ kinh tế

Tỷ lệ thất nghiệp cao thể hiện kinh tế đang nguội đi, người dân không có tiền tiêu dùng, doanh nghiệp không có động lực mở rộng, tiền tệ khó tăng giá. Báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ mỗi lần công bố dữ liệu lạc quan, chỉ số USD đều tăng vọt, vì dữ liệu việc làm là thước đo nhiệt độ của nền kinh tế.

Nợ chính phủ là cốc nước tín dụng

Tưởng tượng bạn đi vay tiền, mà đối phương đã nợ một đống nợ — bạn còn dám vay không? Quốc gia cũng vậy, nợ chính phủ càng cao, dòng vốn ngoại càng ngần ngại đổ vào, tỷ giá cũng theo đó mà giảm. Một trong những lý do khiến đồng rupee Ấn Độ yếu đi là vì nợ chính phủ cao, chưa kể giá dầu tăng không kịp cải thiện.

Thị trường vốn tiết lộ tín hiệu kinh tế

Xem thị trường chứng khoán có thể dự đoán tỷ giá. Thị trường giảm dài hạn có nghĩa là niềm tin nhà đầu tư sụp đổ, triển vọng kinh tế u ám, đồng nội tệ sẽ bị bán tháo; ngược lại, thị trường tăng phản ánh nền kinh tế tốt lên, đồng tiền sẽ tăng giá. Từ năm 2005 trở đi, thị trường vốn Trung Quốc liên tục đi lên, tỷ giá USD/CNY cũng theo xu hướng tăng, hai yếu tố này xác nhận lẫn nhau.

Yếu tố dài hạn: Thương mại và chính sách tài chính định hình tổng thể

Điều kiện thương mại quyết định khả năng tăng giá dài hạn

Tiền tệ của các quốc gia xuất khẩu mạnh sẽ tăng giá dài hạn. Nhà đầu tư có xu hướng đầu tư vào các quốc gia có điều kiện thương mại tốt, vì điều này thể hiện hàng hóa của quốc gia đó có sức cạnh tranh, thu nhập ngoại hối ổn định. Trung Quốc trở thành mục tiêu hot của thị trường ngoại hối chính là nhờ điều kiện thương mại liên tục tích cực trong nhiều năm.

Chính sách tài chính là chiếc neo cuối cùng

Tiền tệ và chính sách tài chính của một quốc gia có thể cho bạn biết mức độ thân thiện của nó với nhà đầu tư đến đâu. Nếu chính phủ đưa ra các chính sách thu hút vốn ngoại — như ưu đãi thuế, khu vực tự do thương mại, hỗ trợ ngành nghề — dòng vốn ngoại sẽ đổ vào ào ạt, cầu về đồng nội tệ tăng, khả năng tăng giá dài hạn trở thành chắc chắn.

Ứng dụng thực chiến: Làm thế nào để dự đoán tỷ giá dựa trên 9 yếu tố này

Hiểu rõ 9 yếu tố này, bạn đã có la bàn dự đoán tỷ giá. Trong ngắn hạn, chú ý đến lãi suất và biến động tâm lý; trung hạn thì xem dữ liệu kinh tế — lạm phát, việc làm, nợ, thị trường chứng khoán; dài hạn thì tập trung vào xu hướng thương mại và chính sách. Ảnh hưởng của đồng Đài tệ tăng giá thể hiện rõ qua sự phối hợp của các yếu tố này: khi chính trị Đài Loan ổn định, dữ liệu kinh tế tích cực, thị trường vốn tăng trưởng, đồng Đài tệ tự nhiên sẽ tăng giá.

Giao dịch ngoại hối cuối cùng là đặt cược vào đồng tiền của quốc gia nào có giá trị hơn. Nắm vững 9 yếu tố này, bạn đã nắm bắt được nhịp đập của thị trường.