Powell phát đi tín hiệu thận trọng kích thích vàng bật tăng, giá vàng tăng mạnh 20 đô la theo phản ứng

Sau cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vào thứ Tư, loạt phát biểu của Chủ tịch Powell đã gây ra những làn sóng trong thị trường tài chính. Vàng giao ngay kết thúc phiên thứ Tư tăng 20.20 USD lên 4228.47 USD/oz, và đà tăng này là kết quả của sự phối hợp của nhiều lực lượng thị trường.

Thay đổi thái độ của Powell trở thành điểm kích hoạt

Cục Dự trữ Liên bang đã điều chỉnh giảm lãi suất quỹ liên bang 25 điểm cơ bản xuống còn 3.50%-3.75% theo kế hoạch, mặc dù quyết định này phù hợp với dự đoán, nhưng Powell tại cuộc họp báo sau đó đã thể hiện thái độ thận trọng khác thường. Ông nhấn mạnh thị trường lao động đang chịu áp lực giảm, trong khi các phát biểu về rủi ro lạm phát lại giảm đi rõ rệt, sự thay đổi tinh tế trong cách diễn đạt này đã ngay lập tức được thị trường hiểu là tín hiệu điều chỉnh xu hướng chính sách.

Powell chỉ ra rằng, sau khi điều chỉnh dữ liệu việc làm, tăng trưởng việc làm kể từ tháng 4 có thể đã chuyển sang âm. Ông còn cho biết, thị trường lao động đang trong quá trình hạ nhiệt liên tục, mặc dù mức độ có thể nhẹ hơn dự kiến. Về hướng đi chính sách tiếp theo, Powell giữ thái độ thận trọng hơn, từ chối đưa ra cam kết rõ ràng về việc có tiếp tục giảm lãi suất trong thời gian tới hay không.

Đồng USD và lợi suất trái phiếu đồng loạt yếu đi

Thái độ ôn hòa của Powell đã trực tiếp ảnh hưởng đến thị trường USD. Chỉ số USD theo dõi 6 đồng tiền chính kết thúc ngày thứ Tư ở mức 98.65, giảm 0.6%, ghi nhận mức giảm trong ngày lớn nhất kể từ ngày 16 tháng 9. Sức yếu của USD thường sẽ làm tăng sức hấp dẫn của vàng, một tài sản tính theo USD.

Cùng lúc đó, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ cũng giảm rõ rệt. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm 3.5 điểm cơ bản xuống còn 4.155%, trong khi lợi suất thực, có mối quan hệ nghịch đảo với vàng, cũng giảm tương đương xuống 1.895%. Trong bối cảnh kỳ vọng môi trường lãi suất nới lỏng, vàng không tính lãi sẽ được hưởng lợi hơn về mặt lợi nhuận so với các tài sản sinh lời khác.

Những bất đồng trong nội bộ Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC)

Kết quả bỏ phiếu của FOMC dù ủng hộ việc giảm lãi suất, nhưng có 3 thành viên bỏ phiếu phản đối, phản ánh sự không hoàn toàn nhất trí trong quyết định về triển vọng kinh tế. Thông báo chính sách tiền tệ nhấn mạnh rủi ro giảm của thị trường lao động, đồng thời đề cập áp lực lạm phát vẫn còn tồn tại, và ủy ban coi đó là “tình hình không chắc chắn về triển vọng kinh tế duy trì ở mức cao.”

Dựa trên biểu đồ dự báo điểm biểu đồ (dot plot), đa số thành viên dự đoán lãi suất quỹ liên bang năm 2025 sẽ vào khoảng 3.4%, điều này cho thấy các nhà hoạch định chính sách có thể sẽ tiếp tục giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong năm tới. Về mức lãi suất trung lập dài hạn, các quan chức Fed đặt ở mức 3%.

Phân tích kỹ thuật cho thấy cơ hội giao dịch vàng

Xét về mặt kỹ thuật, biểu đồ giá vàng hiện tại cho thấy xu hướng tăng vẫn có khả năng duy trì. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) cho thấy phe mua vẫn chiếm ưu thế. Các nhà phân tích nhận định, tín hiệu chính sách của Powell đã tạo nền tảng cho đà tăng tiếp theo của vàng.

Phân tích kỹ thuật cho rằng, vàng có thể thử thách mức 4300 USD/oz trước, và nếu vượt qua mức kháng cự này, giá có thể hướng tới thử thách mức đỉnh lịch sử 4381 USD/oz. Để đạt được mục tiêu này, thị trường cần củng cố thêm kỳ vọng về chính sách ôn hòa.

Về rủi ro giảm giá, nếu giá vàng phá vỡ mức hỗ trợ quan trọng tại 4200 USD/oz, mức hỗ trợ tiếp theo sẽ nằm gần đường trung bình động đơn giản 20 ngày tại khoảng 4153 USD/oz. Các mức hỗ trợ sâu hơn lần lượt là đường trung bình động 50 ngày tại 4090 USD/oz và mức tròn 4000 USD/oz.

Phản ứng của các nhà tham gia thị trường theo thời gian thực

Các nhà giao dịch kim loại độc lập cho biết, các nhà giao dịch vàng phản ứng tích cực với kết quả thứ Tư. Sau một đợt chốt lời, vàng đã leo trở lại mức cao trong ngày, cho thấy sự trở lại của xu hướng mua vào. Nhiều nhà phân tích kỳ vọng Fed sẽ phát đi tín hiệu hawkish, nhưng biểu hiện thực tế của Powell đã vượt xa dự đoán này, thúc đẩy sự tăng mạnh của các tài sản tài chính.

Quan điểm của các chiến lược gia ngân hàng Mỹ cho thấy, so với kỳ vọng trước đó của thị trường, đánh giá của Powell về tình hình thị trường lao động rõ ràng bi quan hơn nhiều, điều này đã thúc đẩy đồng USD giảm mạnh. Quỹ đầu tư Manulife Investment Management cũng chỉ ra rằng, kỳ vọng chung của thị trường khác xa rõ rệt so với tín hiệu cuối cùng Powell phát đi, sự lệch pha này đã làm tăng cường phản ứng của thị trường.

Liệu vàng có thể lập đỉnh mới hay không vẫn còn bỏ ngỏ

Dù trong ngắn hạn, vàng đã nhận được sự hỗ trợ từ chính sách và phân tích kỹ thuật, nhưng các nhà phân tích độc lập cảnh báo rằng, việc vàng có thể lập đỉnh lịch sử mới hay không vẫn còn là một ẩn số. Điều này phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế tiếp theo có duy trì kỳ vọng giảm lãi suất của thị trường hay không, cũng như khả năng đồng USD duy trì trạng thái yếu. Các nhà giao dịch cần theo dõi sát sao các dữ liệu kinh tế như dữ liệu việc làm Mỹ, CPI trong thời gian tới để đưa ra quyết định phù hợp.