Chiến dịch kết thúc năm diễn ra gay cấn: sự bất đồng của Cục Dự trữ Liên bang gia tăng, thị trường chứng khoán và trái phiếu toàn cầu phân hóa, tiền điện tử phá đỉnh mới

Thứ Tư (31/12) công bố biên bản cuộc họp tháng 12 của Cục Dự trữ Liên bang tiết lộ những bất đồng sâu sắc trong nội bộ quyết sách. Các quan chức Fed Mỹ có ý kiến trái chiều về hướng đi của chính sách tiền tệ, một số đề xuất nếu lạm phát tiếp tục giảm thì cần hạ thêm mục tiêu lãi suất quỹ liên bang, trong khi một số khác cho rằng sau khi đã điều chỉnh giảm tại cuộc họp này, nên giữ nguyên lãi suất để quan sát diễn biến kinh tế. Từ Nhà Trắng, ông Milan thiên về giảm lãi suất mạnh 50 điểm cơ bản, còn Chủ tịch Fed Kansas City và Chicago phản đối.

Chính sự tranh luận nội bộ này đã làm tăng kỳ vọng của thị trường, chỉ số MOVE tăng mạnh 8.05%, phản ánh sự sôi động rõ rệt của thị trường biến động. Chỉ số USD Index theo đó phục hồi lên mức cao 98.2, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng nhẹ, trong khi lợi suất trái phiếu 2 năm liên tục giảm trong 4 phiên giao dịch. Vàng tăng trước rồi giảm, cuối cùng tăng 0.14% lên 4338.3 USD/oz, bạc còn thể hiện mạnh mẽ hơn, bật tăng 5.67%.

Thị trường chứng khoán toàn cầu phân hóa rõ rệt, chứng khoán Mỹ dẫn đầu giảm, châu Âu dẫn đầu tăng

Ba chỉ số chính của Mỹ đều chịu áp lực. Chỉ số Dow giảm 0.2%, S&P 500 giảm 0.14%, ngày thứ 3 liên tiếp đi xuống, Nasdaq giảm 0.24%, Chỉ số Chứng khoán Trung Quốc Golden Dragon giảm 0.27%. Ngược lại, thị trường châu Âu đồng loạt tăng, FTSE 100 của Anh tăng 0.75%, CAC 40 của Pháp tăng 0.69%, DAX 30 của Đức tăng 0.57%.

Cổ phiếu công nghệ phân hóa rõ nét. Meta tăng 1.1% nhờ mua lại startup trí tuệ nhân tạo Manus, Alphabet tăng nhẹ 0.1%, nhưng Nvidia giảm 0.36%, Apple giảm 0.25%, Microsoft tăng 0.08%, Amazon tăng 0.2%.

Thị trường hợp đồng tương lai Hồng Kông cũng biến động, hợp đồng chỉ số Hồng Kông đêm đóng cửa ở 25,880 điểm, giảm 45 điểm, cao hơn 25 điểm so với đóng cửa hôm qua 25,854 điểm; hợp đồng chỉ số quốc gia đêm đóng cửa ở 8,998 điểm.

Thị trường tiền mã hóa tiếp tục mạnh mẽ, Bitcoin phá vỡ mốc mới

Dù môi trường chính sách vĩ mô có biến đổi, thị trường tiền mã hóa vẫn duy trì đà tăng. Bitcoin tăng 1.56% trong 24h, hiện ở mức 92.75K USD, cao hơn mức giá ban đầu. Ethereum tăng 1.21% trong 24h, hiện ở 3.25K USD, thể hiện niềm tin liên tục của thị trường vào tài sản số.

Tỷ giá USD/JPY tăng 0.24%, EUR/USD giảm 0.21%. Thị trường dầu thô, WTI tăng 0.21%, ở mức 57.9 USD/thùng.

Nhân viên Fed nâng dự báo tăng trưởng, rủi ro lạm phát vẫn còn

Dự báo kinh tế mới nhất của Fed cho biết, so với tháng 10, dự kiến tốc độ tăng trưởng GDP thực tế năm 2028 sẽ nhanh hơn. Điều chỉnh này chủ yếu phản ánh kỳ vọng cải thiện tình hình thị trường tài chính và tăng cường tiềm năng tăng trưởng sản lượng. Sau năm 2025, khi tác động tiêu cực của thuế quan cao giảm bớt, cùng với chính sách tài khóa và điều kiện thị trường tài chính tiếp tục hỗ trợ, dự kiến tốc độ tăng trưởng GDP sẽ duy trì trên mức tiềm năng.

Dự kiến tỷ lệ thất nghiệp sẽ giảm dần, đạt mức thấp hơn tỷ lệ thất nghiệp tự nhiên vào năm 2027. Đáng chú ý, các dự báo về lạm phát năm 2025 và 2026 của nhân viên Fed thấp hơn so với tháng 10, còn dự báo năm 2027 và 2028 gần như không đổi, cho thấy rủi ro lạm phát trung dài hạn vẫn chưa hoàn toàn biến mất.

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) cuối cùng đã thông qua quyết định giảm lãi 25 điểm cơ bản với tỷ lệ 9 phiếu thuận, 3 phiếu chống, là lần có số phiếu phản đối cao nhất kể từ năm 2019, phản ánh rõ ràng các quan điểm khác nhau của các quan chức về hướng đi chính sách.

Tình hình địa chính trị có bước chuyển mới, Ukraine thúc đẩy đàm phán an ninh

Tổng thống Ukraine Zelensky gần đây cho biết, Kyiv đang đàm phán với đại diện các quốc gia trong “Liên minh Tình nguyện” của Mỹ và châu Âu, để thảo luận khả năng cử lực lượng gìn giữ hòa bình của Mỹ sang Ukraine trong khuôn khổ an ninh. Zelensky nhấn mạnh, bước đi này sẽ đóng vai trò vững chắc và hiệu quả trong đảm bảo an ninh, quyết định cuối cùng thuộc về phía Mỹ.

Đoàn đàm phán Ukraine đã đạt thỏa thuận với các quốc gia trong “Liên minh Tình nguyện”, dự kiến tổ chức hội nghị trợ lý an ninh quốc gia tại Ukraine vào thứ Bảy này, và cuộc gặp cấp lãnh đạo tại Pháp vào thứ Ba tới, có sự tham gia của đại diện Mỹ. Tổng thống Pháp Macron đã tuyên bố tổ chức hội nghị “Liên minh Tình nguyện” tại Paris vào đầu tháng tới, dự kiến các quốc gia sẽ xác định cuối cùng đóng góp cụ thể cho khuôn khổ an ninh Ukraine.

Chính sách xuất khẩu chip của Mỹ với Hàn Quốc có chuyển biến

Gần đây, Mỹ có dấu hiệu nới lỏng hạn chế xuất khẩu công nghệ đối với các doanh nghiệp Hàn Quốc. Theo báo cáo, Samsung Electronics và SK Hynix đã được Mỹ phê duyệt cho phép xuất khẩu thiết bị sản xuất chip của Mỹ sang Trung Quốc từ năm 2026. Trước đó, Washington đã gỡ bỏ một số miễn trừ cho các công ty công nghệ, nay đã điều chỉnh lại kiểm soát đối với các doanh nghiệp Hàn.

Samsung, SK Hynix và TSMC từng hưởng lợi từ chế độ “Người dùng cuối đã được xác minh” (VEU) của Mỹ, cho phép nhập khẩu các mặt hàng bị kiểm soát mà không cần xin phép riêng. Tuy nhiên, tháng 8 năm nay, Bộ Thương mại Mỹ tuyên bố thu hồi miễn trừ của Samsung và SK Hynix tại các nhà máy Trung Quốc, và các biện pháp này chính thức có hiệu lực từ tháng 12, sau đó, việc vận chuyển thiết bị chip Mỹ tới các nhà máy Trung Quốc phải có giấy phép xuất khẩu của Mỹ. Hiện nay, chính sách có thể điều chỉnh, cho thấy cấu trúc chuỗi cung ứng chip toàn cầu đang có sự thay đổi.

Meta mua lại startup AI lớn, mở rộng lĩnh vực nhân viên số

Meta công bố sẽ mua lại startup trí tuệ nhân tạo Manus của Trung Quốc, dù chưa công bố chi tiết thương vụ, theo các phương tiện truyền thông tài chính Trung Quốc, số tiền mua lại lên tới “hàng tỷ USD”, là thương vụ mua lại lớn thứ 3 của Meta đến nay. Meta dự định tích hợp công nghệ AI đại diện của Manus vào các sản phẩm tiêu dùng và doanh nghiệp của mình, bao gồm Meta AI, để phục vụ hàng tỷ người dùng và hàng triệu doanh nghiệp.

Trụ sở Manus đặt tại Singapore, là công ty thuộc tập đoàn Butterfly Effect Technology của Bắc Kinh, chủ yếu phát triển công nghệ AI chung, có thể hoạt động như “nhân viên số” độc lập thực hiện nghiên cứu và tự động hóa nhiệm vụ, yêu cầu hướng dẫn rất ít. CEO Manus, ông Xiao Hong, cho biết, việc gia nhập Meta giúp công ty phát triển dựa trên nền tảng mạnh mẽ và bền vững hơn, đội ngũ sẽ tiếp tục cập nhật sản phẩm.

SoftBank hoàn tất cam kết đầu tư vào OpenAI, tỷ lệ sở hữu vượt 10%

Theo CNBC, SoftBank đã hoàn tất cam kết đầu tư 40 tỷ USD vào OpenAI. Tuần trước, SoftBank đã chuyển khoản cuối cùng từ 22 đến 22.5 tỷ USD cho OpenAI, cộng với khoản đầu tư chung 10 tỷ USD trước đó, tỷ lệ sở hữu của SoftBank tại OpenAI đã vượt 10%. Khoản đầu tư này thể hiện niềm tin vững chắc của tập đoàn công nghệ Nhật Bản vào triển vọng của AI sinh tạo trong tương lai.

Các nhà kinh tế cảnh báo: Rủi ro bong bóng tín dụng xuất hiện

Nhà kinh tế hàng đầu Henrik Zeberg cảnh báo, thị trường tài chính toàn cầu đang tiến gần một giai đoạn cuối của bong bóng tín dụng nguy hiểm. Mặc dù các yếu tố cơ bản kinh tế tiếp tục yếu đi, nhưng đà tăng của cổ phiếu và các tài sản rủi ro khác đã lên đến mức cực đoan khó duy trì.

Zeberg mô tả đà tăng này như là hồi kết của một thị trường bò do tín dụng thúc đẩy. Ông cho biết, đà tăng hiện tại ngày càng xa rời các yếu tố cơ bản — trong khi tăng trưởng kinh tế chậm lại, giá cổ phiếu vẫn tiếp tục tăng, sự lệch pha này trong quá khứ thường báo hiệu khả năng xảy ra đảo chiều dữ dội sau đó. Thị trường rộng rãi tin rằng các ngân hàng trung ương các nước sẽ tiếp tục can thiệp để giữ giá, điều này đã tự nó tạo ra rủi ro lớn. Zeberg nhấn mạnh, một phần đáng kể của cải vật chất trong hệ thống dựa trên tín dụng, dễ dàng đảo chiều.

Khi chu kỳ kinh doanh bắt đầu phát huy tác dụng, ông dự đoán hậu quả của việc nới lỏng tiền tệ quá mức trong dài hạn sẽ đột ngột bộc lộ, làm lộ ra điểm yếu của thị trường, mở đường cho một đợt điều chỉnh mạnh — có thể đánh dấu sự kết thúc của thời kỳ tiền tệ sau năm 2008.