Ngân hàng trung ương mua vào chưa dừng, vàng lập đỉnh mới thử thách 6000 USD! Nhà đầu tư Đài Loan có thể bắt kịp đợt tăng giá này không?

Toàn cầu Ngân hàng Trung ương “Xu hướng tích trữ” đẩy giá vàng phá kỷ lục lịch sử

Tuần này, thị trường vàng quốc tế đã tạo nên một khoảnh khắc lịch sử—giá vàng lần đầu tiên vượt qua 4.500 USD mỗi ounce, mức tăng đến nay đã vượt quá 70%, là kết quả của năm có hiệu suất mạnh mẽ nhất kể từ cuộc khủng hoảng dầu mỏ năm 1979. Quy đổi sang đơn vị “lượng” phổ biến tại thị trường Đài Loan, vàng từ khoảng 105.000 TWD đầu năm đã tăng vọt lên 177.000 TWD, mức tăng đáng kinh ngạc.

Đằng sau đà tăng này chủ yếu xuất phát từ kế hoạch mua vàng quy mô lớn của các ngân hàng trung ương toàn cầu. Theo số liệu mới nhất của Hiệp hội Vàng Thế giới(WGC), các ngân hàng trung ương các quốc gia đã tích lũy tổng cộng 254 tấn vàng tính đến tháng 10 năm nay, trong đó tháng 10 mua ròng 53 tấn, tăng 36% so với quý trước. Ngân hàng Trung ương Ba Lan dẫn đầu toàn cầu với 83 tấn mua vào, trong khi Ngân hàng Trung ương Brazil sau 4 năm tái khởi động kế hoạch mua vàng, trong hai tháng 9-10 đã mua 31 tấn, được xem là tín hiệu quan trọng giảm phụ thuộc vào đô la Mỹ. Các hành động mua vào của các ngân hàng trung ương này không phải là thao túng ngắn hạn mà là chiến lược dài hạn—tăng cường dự trữ vàng để phân tán rủi ro ngoại hối, điều này cũng liên quan đến chiến lược phân bổ dự trữ vàng trong tương lai của Đài Loan.

Địa chính trị × Xu hướng phi đô la hóa, vàng trở thành tài sản trú ẩn tối thượng

Sau sự tăng vọt của giá vàng, có hai lực lượng đan xen thúc đẩy đà tăng này: Thứ nhất là tình hình địa chính trị toàn cầu căng thẳng, xung đột Trung Đông kéo dài, chiến tranh Nga-Ukraine chưa chấm dứt, cộng thêm chính phủ mới của Mỹ đưa ra chính sách thuế quan, gây lo ngại về chiến tranh thương mại; Thứ hai là các quốc gia thúc đẩy quá trình “phi đô la hóa”, tìm cách dùng vàng để đối phó với nguy cơ mất giá của đô la Mỹ. Nhà nghiên cứu cao cấp của WGC, Krishan Gopaul, chỉ ra rằng hành vi mua vàng của các ngân hàng trung ương mới nổi đã trở thành chiến lược dài hạn, chứ không phải thao túng ngắn hạn.

Khảo sát mới nhất của WGC còn tiết lộ hướng đi của thị trường trong tương lai: 43% các ngân hàng trung ương được khảo sát dự định tiếp tục tăng mua vàng trong 12 tháng tới, 75% tổ chức cho rằng tỷ lệ đô la trong dự trữ ngoại hối toàn cầu sẽ giảm, trong khi vị thế của các đồng tiền như euro và nhân dân tệ có khả năng tăng lên.

Đà tăng của bạc và bạch kim vượt trội, “mua bạc còn hơn mua vàng” nổi lên

Cùng lúc vàng đạt đỉnh, các kim loại quý khác còn thể hiện mạnh mẽ hơn. Bạc lần đầu vượt qua 70 USD mỗi ounce trong tuần này, tăng hơn 1.5 lần so với đầu năm; bạch kim cũng tăng 4% trong ngày 24, vượt qua mốc 2.300 USD, tăng gần 1.6 lần trong năm. Do bạc tăng mạnh hơn, thị trường còn xuất hiện các ý kiến trái chiều về việc “mua bạc không bằng mua vàng”.

Tuy nhiên, Phó Chủ tịch Hiệp hội Vàng bạc Đá quý TP. Taipei, Thạch Văn Tín, nhắc nhở rằng giá vàng hiện cao khiến các khoản đầu tư nhỏ gặp khó khăn—500 TWD đã khó có thể mua vàng vật chất. Nếu mục tiêu là đầu tư, nên ưu tiên các sản phẩm như vàng thỏi, sổ tiết kiệm vàng, thay vì trang sức vàng, để tránh mất lợi nhuận do phí gia công.

Dự đoán của các tổ chức có nhiều ý kiến trái chiều: từ 3000 đến 6000 USD đều có người dự báo

Đối mặt với giá vàng đã ở mức cao lịch sử, dự đoán xu hướng năm 2026 lại xuất hiện những ý kiến khác nhau rõ rệt:

Phái lạc quan dẫn đầu là nhà phân tích phố Wall, Ed Yardeni, dự đoán mạnh mẽ rằng giá vàng có thể tăng vọt lên 6000 USD vào cuối năm 2026. Ngân hàng JP Morgan cũng rất lạc quan, cho rằng lượng mua vàng của các ngân hàng trung ương có thể tăng lên 755 tấn, đủ để thúc đẩy giá vàng vượt qua 5000 USD. Goldman Sachs dự đoán giá vàng cuối 2026 có thể đạt 4900 USD.

Phái thận trọng do Citibank dẫn đầu, cho rằng nếu tình hình địa chính trị dịu đi, giá vàng có thể giảm về mức 3000 USD vào cuối 2026, phản ánh sự khác biệt trong đánh giá rủi ro của các tổ chức về tương lai.

Chiến lược tham gia của nhà đầu tư Đài Loan: cẩn trọng phân bổ rủi ro

Dù vàng có đặc tính trú ẩn và chống lạm phát, nhưng mức giá hiện tại đã cao, việc tham gia cần có chiến lược:

Phân bổ theo từng đợt định kỳ: Tránh đặt cược lớn một lần, sử dụng phương pháp định kỳ để giảm chi phí trung bình, phân tán rủi ro.

Đa dạng hóa danh mục kim loại quý: Ngoài vàng, có thể chú ý đến bạc và bạch kim, nhưng cần lưu ý rằng các loại này thường có độ biến động cao hơn, đòi hỏi tâm lý chịu đựng tốt hơn.

Phân biệt đầu tư và tiêu dùng: Chọn các kênh như ETF vàng, sổ tiết kiệm vàng hoặc vàng thỏi có phí thấp, dễ thanh khoản; trang sức vàng do có phí gia công, khi bán lại ít lợi nhuận hơn, không phù hợp cho mục đích đầu tư thuần túy.

Kết cấu kinh tế toàn cầu đang được tái thiết, vị thế của vàng ngày càng tăng. Từ việc các ngân hàng trung ương liên tục tích trữ đến chiến lược dài hạn về dự trữ vàng của Đài Loan, đà tăng của kim loại quý do bất ổn định mang lại vẫn chưa kết thúc.